Ο Josh Brown έχει πλέον μόνο ένα λογισμικό στη λίστα του με τις 'καλύτερες μετοχές'

Οι αμερικανικές μετοχές λογισμικού έχουν υποστεί μια σκληρή προσαρμογή αποτιμήσεων στις αρχές του 2026.

Οι παρατεταμένες ενδείξεις για τον πληθωρισμό και οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες επιτοκίων, ειδικά στο πλαίσιο της σύγκρουσης στο Ιράν, έχουν σημαντικά συμπιέσει τους προεξοφλητικούς πολλαπλασιαστές, οδηγώντας τους επενδυτές να αποχωρούν από εταιρείες cloud υψηλού beta.

Παρόλα αυτά, ο διευθύνων σύμβουλος της Ritholtz, Josh Brown, δεν έχει εγκαταλείψει όλα αυτά. Υπάρχει ακόμα ένα «κρυφό διαμάντι» στο οποίο παραμένει αισιόδοξος — η Zoom Communications Inc (NASDAQ: ZM).

Ακολουθούν οι τρεις βασικοί λόγοι του Brown για να παραμείνει θετικός στις μετοχές της ZM, που ήδη διαπραγματεύονται σε υψηλό 52 εβδομάδων.

Επένδυση στην Anthropic: σημαντικό θετικό για τη μετοχή της Zoom

Η άποψη του Josh Brown για τις μετοχές της Zoom βασίζεται εν μέρει στην υποτιμημένη αξία που ενυπάρχει στη στρατηγική επένδυση της εταιρείας στο ερευνητικό εργαστήριο τεχνητής νοημοσύνης (AI) — την Anthropic.

Το 2023, το τμήμα corporate venture capital της εταιρείας τοποθέτησε περίπου 51 million USD (approx. 44,5 million €) στην Anthropic, ένα ποσοστό που οι αναλυτές της Wall Street πιστεύουν ότι τώρα θα μπορούσε να αξίζει έως και 4 billion USD (approx. 3,5 billion €).

Και αυτό πιθανώς να μην είναι ούτε το υψηλότερο σημείο. Πρόσφατες αναφορές υποστηρίζουν ότι η Anthropic προετοιμάζει το έδαφος για μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) με αποτίμηση πάνω από $900 δισ., ενδεχομένως ήδη από τον Οκτώβριο του 2026.

Αυτό θα την έθετε μπροστά από την OpenAI ως η πιο πολύτιμη ιδιωτική εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης παγκοσμίως — καθιστώντας ταυτόχρονα τη Zoom Communications σαφώς πιο ελκυστική ως ιστορία ανάπτυξης αξιοποιώντας την AI.

Η ισχύς του ισολογισμού καθιστά ελκυστικές τις μετοχές της ZM

Σε ένα περιοριστικό μακροοικονομικό περιβάλλον όπου το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους συνεχίζει να φθείρει την κερδοφορία μη κερδοφόρων εταιρειών λογισμικού, η μετοχή της ZM φαίνεται ελκυστική λόγω του ισχυρού προφίλ ρευστότητας της εταιρείας.

Η Zoom έκλεισε το οικονομικό έτος 2026 με εντυπωσιακά 7,8 billion USD (approx. 6,8 billion €) σε μετρητά και εμπορεύσιμους τίτλους — χωρίς απολύτως καμία μακροπρόθεσμη υποχρέωση χρέους.

Αυτό βοήθησε την εισηγμένη στο Nasdaq εταιρεία να δημιουργήσει εντυπωσιακά 1,9 billion USD (approx. 1,7 billion €) σε ετήσια ελεύθερη ταμειακή ροή, που αντιστοιχεί σε αύξηση 6,4% σε ετήσια βάση.

Η διοίκηση της ZM αναπτύσσει επιθετικά αυτό το κεφάλαιο για να αυξήσει την αξία για τους μετόχους — η εταιρεία διεύρυνε το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών κατά το ποσό των 1 billion USD (approx. 872,3 million €) τον Νοέμβριο του 2025.

Αυτό συνιστά τον δεύτερο λόγο του Brown για να παραμείνει θετικός απέναντι στη Zoom Communications.

Τεχνικά δεδομένα δικαιολογούν επένδυση στη Zoom Communications

Τέλος, το τεχνικό προφίλ των μετοχών ZM έχει υποστεί δραματική μεταμόρφωση, μεταβαίνοντας από έναν «ανοργάνωτο» τίτλο που υστερούσε στο sell-off του 'SAASmageddon' σε ηγέτη δυναμικής.

Αφού διέσπασε τον 200ήμερο κινητό μέσο όρο (MA) τον Φεβρουάριο, η μετοχή βρέθηκε στο χαμηλό κοντά στα $74 πριν πραγματοποιήσει ισχυρή ανάκαμψη που κορυφώθηκε με διάσπαση πάνω από το «ψυχολογικά σημαντικό» επίπεδο των $100.

Η κίνηση αυτή, υποστηριζόμενη από σημαντικό όγκο, έχει ανεβάσει το Δείκτη Σχετικής Ισχύος (RSI) της Zoom στο 77, υποδεικνύοντας έντονη αγοραστική πίεση.

Κρίσιμο σημείο: ο 50ήμερος και ο 200ήμερος κινητός μέσος όρος έχουν συγκλίνει περίπου στα $83, δημιουργώντας ένα συμπαγές επίπεδο στήριξης.

Σύμφωνα με τον Josh Brown, αυτή η ζώνη αποτελεί το κομβικό σημείο για τον ορισμό του ρίσκου σε μια «προσφάτως» επιβεβαιωμένη ανοδική τάση στη Zoom Communications Inc., που έχει έδρα το San Jose.