Μετοχή Broadcom υποχωρεί: γιατί οι αναλυτές διίστανται

Η μετοχή της Broadcom AVGO υποχώρησε 3% την Πέμπτη, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία ημιαγωγών ανακοίνωσε καλύτερα των προσδοκιών αποτελέσματα τρίτου τριμήνου και αναθεώρησε σημαντικά ανοδικά τις προοπτικές της για τα έσοδα από τεχνητή νοημοσύνη.

Η ανάμεικτη αντίδραση της αγοράς προέκυψε καθώς αρκετές εταιρείες της Wall Street αναπροσάρμοσαν τους στόχους τιμής μετά τα αποτελέσματα.

Η Evercore ISI μείωσε τον στόχο της στα $578 από $582, διατηρώντας ωστόσο την αξιολόγηση Outperform.

Η TD Cowen επίσης μείωσε τον στόχο στα $475 από $500, αλλά διατήρησε την αξιολόγηση Buy.

Η Morgan Stanley, εν τω μεταξύ, αύξησε τον στόχο τιμής στα $505 από $502, ενώ η Cantor Fitzgerald τον ανέβασε στα $600 από $525. Και οι δύο εταιρείες διατήρησαν αξιολογήσεις Overweight για τη μετοχή.

Η Broadcom ξεπέρασε τις εκτιμήσεις καθώς τα έσοδα από AI εκτοξεύτηκαν

Η Broadcom ανακοίνωσε έσοδα τρίτου τριμήνου $29.6 billion, αύξηση 86% σε σχέση με ένα χρόνο πριν και πάνω από τις εκτιμήσεις της Wall Street για $29.4 billion, σύμφωνα με την Fiscal.ai.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν στα $3.32 ανά μετοχή, έναντι της συναίνεσης για $3.24.

Τα έσοδα από ημιαγωγούς για εφαρμογές AI αυξήθηκαν περισσότερο από τριπλάσιο, φτάνοντας στα $16.7 billion, επισημαίνοντας τη μεγαλύτερη συμβολή της ζήτησης για AI στη δραστηριότητα της Broadcom.

Για το τέταρτο τρίμηνο, η Broadcom προέβλεψε έσοδα $34.8 billion, ελαφρώς κάτω από τις εκτιμήσεις της Wall Street για $34.85 billion.

Παρά το μικρό κενό σε σχέση με τις προσδοκίες, η εταιρεία αναμένει ότι τα έσοδα από ημιαγωγούς για AI θα συνεχίσουν να αυξάνονται ραγδαία.

Η Broadcom προβλέπει ότι τα έσοδα από ημιαγωγούς για AI θα φτάσουν περίπου τα $115 billion στο οικονομικό έτος 2027, σε σύγκριση με περίπου $58 billion που αναμένονται για το οικονομικό έτος 2026.

Η εταιρεία παρουσίασε επίσης πρόβλεψη για τα έσοδα από ημιαγωγούς AI στο οικονομικό έτος 2028 ύψους $230 billion, που υπονοεί άλλη μία πιθανή διπλασιασμό σε σχέση με την πρόβλεψη του 2027.

Anthropic και OpenAI ενισχύουν τις προσδοκίες για ανάπτυξη της AI

Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές της Broadcom για την AI υποστηρίζονται από τη ζήτηση των βασικών της πελατών XPU και από τις συνεργασίες με μεγάλες εταιρείες AI.

Η BMO Capital ανέβασε τον στόχο τιμής στα $575 από $455 και διατήρησε την αξιολόγηση Outperform, επισημαίνοντας τις σχέσεις της Broadcom με έξι μεγάλους πελάτες AI.

Η εταιρεία προσδιόρισε την Anthropic και την OpenAI ως επιχειρήσεις που φαίνεται να αυξάνουν την υπολογιστική τους χωρητικότητα με ιδιαίτερα επιθετικό ρυθμό.

Η Anthropic ανακοίνωσε συμφωνία με τη Broadcom τον Απρίλιο για πολλαπλά gigawatt χωρητικότητας επόμενης γενιάς TPU, που θα ξεκινήσει το 2027 για να υποστηρίξει τα μοντέλα Claude της.

Η OpenAI συνεργάζεται με τη Broadcom σε 10 gigawatt ειδικών επιταχυντών AI έως το 2029.

Η Macquarie αναβάθμισε τη Broadcom σε Outperform με στόχο τιμής $490 και αναμένει ότι μόνο η Anthropic θα αγοράσει από τη Broadcom πάνω από $40 billion στο οικονομικό έτος 2028.

Παραμένουν κίνδυνοι αποτίμησης και εφοδιασμού

Παρά τις ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης, οι αναλυτές τόνισαν κινδύνους σχετικά με την αποτίμηση της Broadcom, τους πολλαπλασιαστές του κλάδου ημιαγωγών και περιορισμούς στην προσφορά.

Η Evercore ISI περιέγραψε τα αποτελέσματα της Broadcom ως ισχυρά και δήλωσε ότι οι προβλέψεις υποδεικνύουν σημαντικό δυναμικό μελλοντικής ανάπτυξης.

Ωστόσο, η εταιρεία απέδωσε την πτώση της μετοχής εν μέρει σε ευρύτερα σημάδια του κλάδου ημιαγωγών και στη συμπίεση των δεικτών τιμής προς κέρδη.

Η RBC Capital επανέλαβε την αξιολόγηση Sector Perform και στόχο τιμής $400.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η πρόβλεψη της Broadcom για έσοδα AI στο οικονομικό έτος 2027 ύψους $115 billion συμμορφώνεται με τις δικές της προσδοκίες αλλά είναι κάτω από τη συναίνεση.

Η RBC επίσης επισήμανε την προμήθεια εξαρτημάτων και την ετοιμότητα της υποδομής ως πιθανούς περιορισμούς στους στόχους ανάπτυξης της Broadcom.

Σημείωσε ότι οι εταιρείες μεγάλων γλωσσικών μοντέλων έχουν συμφωνίες προμήθειας και χρηματοδότησης με πολλούς κατασκευαστές chips και παρόχους cloud, δημιουργώντας αβεβαιότητα σχετικά με την κατανομή πυριτίου.

Η Broadcom αποτιμάται περίπου στις 18.5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του ημερολογιακού 2027, σύμφωνα με την RBC, αντιπροσωπεύοντας ένα πριμ άνω του 30% σε σχέση με την Nvidia σε βάση προσαρμοσμένη για αμοιβές σε μετοχές.

Ο συνδυασμός ισχυρής ζήτησης για AI, φιλόδοξων μακροπρόθεσμων στόχων εσόδων και ανησυχιών για την αποτίμηση αναγκάζει τους επενδυτές να ισορροπούν το δυναμικό ανάπτυξης της Broadcom με τους κινδύνους γύρω από τις προσδοκίες και τη χωρητικότητα του κλάδου.

Η πτώση της τιμής της μετοχής της Broadcom παρά τα ισχυρά κέρδη αναδεικνύει το πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει το επενδυτικό κλίμα, κάτι που οι ενεργοί traders παρακολουθούν συχνά στενά μέσω διαδικτυακών πλατφορμών συναλλαγών.