Ο χρυσός κοντά σε διβδομαδιαίο υψηλό — μπορούν τα ασθενικά στοιχεία απασχόλησης να ωθήσουν τις τιμές;

Ο χρυσός παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος την Παρασκευή, διατηρούμενος κοντά σε διβδομαδιαίο υψηλό καθώς οι επενδυτές ανέμεναν τα στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας που θα μπορούσαν να δώσουν το πιο σαφές σήμα μέχρι στιγμής για την πορεία της πολιτικής της Fed.

Η εξασθένηση του δολαρίου και οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου συνέβαλαν στο να περιοριστούν οι απώλειες, ενώ οι επίμονες εντάσεις στη Μέση Ανατολή συνέχισαν να στηρίζουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια.

Το μέταλλο ήταν επίσης σε τροχιά για τρίτη συνεχόμενη εβδομαδιαία άνοδο, αντανακλώντας μια αγορά που εξακολουθεί να βρίσκεται μεταξύ δύο ανταγωνιστικών δυνάμεων: των προσδοκιών για τα αμερικανικά επιτόκια και της ζήτησης για ασφάλεια καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι.

Οι επενδυτές στρέφουν τώρα την προσοχή τους στην έκθεση μη γεωργικών μισθοδοσιών (non-farm payrolls) για τον Απρίλιο, η οποία θα μπορούσε να αναδιαμορφώσει τις προσδοκίες για το πότε η Fed μπορεί να αρχίσει να χαλαρώνει την πολιτική της.

Δεδομένα απασχόλησης στο επίκεντρο

Οι αγορές αναμένουν ότι οι αμερικανικές θέσεις εργασίας θα αυξηθούν κατά περίπου 62,000, μειωμένες δραστικά από 178,000 τον Μάρτιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας εκτιμάται ότι θα παραμείνει στο 4.3%.

Τα στοιχεία έχουν σημασία γιατί θα τροφοδοτήσουν άμεσα τη συζήτηση για το αν η αμερικανική οικονομία ψύχεται αρκετά ώστε η Fed να εξετάσει μειώσεις επιτοκίων αργότερα μέσα στο έτος.

Για τον χρυσό, οι επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής είναι ξεκάθαρες.

Τα υψηλότερα επιτόκια συνήθως επιβαρύνουν τον χρυσό, καθώς ο χρυσός δεν παρέχει απόδοση, καθιστώντας τον λιγότερο ελκυστικό όταν οι αποδόσεις από μετρητά και ομόλογα είναι υψηλές.

Αντίθετα, ασθενικά σε σχέση με τις προσδοκίες στοιχεία για την απασχόληση θα μπορούσαν να ενισχύσουν την περίπτωση για μειώσεις επιτοκίων, να πιέσουν το δολάριο και τις αποδόσεις των Treasury και να προσφέρουν πρόσθετη στήριξη στις τιμές του χρυσού.

Μια ισχυρότερη, όμως, έκθεση θα μπορούσε να έχει το αντίθετο αποτέλεσμα.

Εάν οι μισθοδοσίες εκπλήξουν ανοδικά, οι επενδυτές ενδέχεται να αναθεωρήσουν προς τα πάνω τις προσδοκίες για χαλάρωση της Fed, ενισχύοντας το δολάριο και περιορίζοντας τα κέρδη στον χρυσό.

Αυτό έχει αφήσει την αγορά σε φάση αναμονής, με τους διαπραγματευτές διστακτικούς να ακολουθήσουν τις τιμές προς τα πάνω πριν από τα στοιχεία.

Δολάριο, πετρέλαιο και γεωπολιτική

Η εξασθένηση του δολαρίου αποτέλεσε σημαντική στήριξη για τον χρυσό αυτή την εβδομάδα.

Εφόσον ο χρυσός τιμολογείται σε αμερικανικό νόμισμα, ένα ασθενέστερο δολάριο τον κάνει φθηνότερο για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα και μπορεί να διατηρήσει τη ζήτηση ακόμη και όταν η γενικότερη όρεξη για ρίσκο βελτιώνεται.

Παράλληλα, οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν από πρόσφατα υψηλά, μειώνοντας μέρος του άμεσου ανησυχητικού στοιχείου για τον πληθωρισμό που είχε συγκεντρωθεί στις παγκόσμιες αγορές.

Οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας μπορούν να μετριάσουν τις προσδοκίες για ανανεωμένες πληθωριστικές πιέσεις, πράγμα που με τη σειρά του μπορεί να μειώσει την επείγουσα ανάγκη των επενδυτών να αυξήσουν τις θέσεις σε χρυσό ως αντιπληθωριστική ασφάλεια.

Παρόλα αυτά, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν σε πρώτο πλάνο.

Νέες εντάσεις γύρω από το Στενό του Ορμούζ έχουν κρατήσει τις αγορές σε εγρήγορση για την πιθανότητα περαιτέρω διαταραχών σε έναν κρίσιμο ενεργειακό διάδρομο.

Αυτό το σκηνικό έχει αποτρέψει σημαντική υποχώρηση του χρυσού, με τις αγορές καταφυγίου να αντισταθμίζουν την πίεση από την αλλαγή των προσδοκιών για τα επιτόκια.

Επίπεδα προς παρακολούθηση

Από τεχνικής άποψης, ο χρυσός παραμένει πάνω από τον 20ήμερο κινητό απλό μέσο και τη μεσαία μπάντα Bollinger κοντά στα $4,695, υποδηλώνοντας ότι η βραχυπρόθεσμη δομή παραμένει θετική.

Η ορμή φαίνεται μέτρια θετική, με τον δείκτη σχετικής ισχύος (RSI) κοντά στο 52.

Την ίδια στιγμή, ο μέσος δείκτης κατευθυντικής κίνησης (Average Directional Index, ADX) βρίσκεται γύρω στο 20, κάτω από το επίπεδο 25 που συνδέεται συνήθως με ισχυρότερη τάση.

Αυτό υποδηλώνει ότι η τρέχουσα ανοδική κίνηση παραμένει ενεργή, αλλά στερείται ισχυρής πεποίθησης. Η αρχική αντίσταση τοποθετείται κοντά στα $4,882, με επόμενο ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο τα $5,000.

Προς τα κάτω, οι στηρίξεις είναι συγκεντρωμένες γύρω από τα $4,695 και στη συνέχεια τα $4,509, με σημαντικότερη βάση κοντά στα $4,335.

Προς το παρόν, ο χρυσός φαίνεται έτοιμος να πάρει την επόμενη σαφή κατεύθυνσή του από την έκθεση μη γεωργικών μισθοδοσιών των ΗΠΑ και τις ενδείξεις για το τι αυτό συνεπάγεται για τη Fed, το δολάριο και τις πραγματικές αποδόσεις.