Γιατί οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι για τη Broadcom παρά πτώση 4%;

Οι μετοχές της Broadcom υποχώρησαν έντονα την Τρίτη καθώς επενδυτές κατοχύρωσαν κέρδη μετά από ένα ισχυρό ράλι που συνδέεται με τη ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, παρότι οι αναλυτές συνέχισαν να ανεβάζουν τιμές‑στόχους εν όψει της προσεχούς τριμηνιαίας ανακοίνωσης αποτελεσμάτων της εταιρείας.

Οι μετοχές της Broadcom AVGO υποχώρησαν έως και 4,67% κατά τη συνεδρίαση, φτάνοντας τα $408,41 πριν ανακάμψουν περίπου στα $414,04.

Παρόλα αυτά, αναλυτές της Citigroup αύξησαν την τιμή‑στόχο για τη Broadcom σε $500 από $475, διατηρώντας ταυτόχρονα σύσταση «Αγοράς» και ονομάζοντας την εταιρεία κορυφαία επιλογή τους στον κλάδο των ημιαγωγών για το 2026.

Η πρόσφατη μεταβλητότητα ακολουθεί ένα ισχυρό ράλι στις μετοχές της Broadcom, οι οποίες έχουν ανέβει σχεδόν 40% από τις αρχές Απριλίου καθώς ο ενθουσιασμός για τις δαπάνες υποδομών τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνθηκε στον κλάδο των ημιαγωγών.

Η ζήτηση για AI συνεχίζει να τροφοδοτεί τις προσδοκίες ανάπτυξης

Ο αναλυτής της Citi, Atif Malik, δήλωσε ότι περιμένει τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή της Broadcom για το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο να ξεπεράσουν ελαφρώς τις προσδοκίες της Wall Street όταν η εταιρεία ανακοινώσει τα αποτελέσματα στις 3 Ιουνίου.

Ο αναλυτής επεσήμανε ότι η διατηρούμενη ζήτηση για AI αποτελεί τον κύριο μοχλό ανάπτυξης.

Η ενημερωμένη τιμή‑στόχος των $500 από την Citi βασίζεται σε πολλαπλάσιο 20 φορές εφαρμοζόμενο στην εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή του οικονομικού έτους 2028, ύψους $25.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η προσέγγιση στο οικονομικό έτος 2028 παρέχει «αυξημένη προβλεψιμότητα κερδών».

Ο Malik προβλέπει ότι τα έσοδα που συνδέονται με την AI μπορούν να αυξηθούν από περίπου 49% του συνολικού τζίρου της Broadcom σήμερα σε περίπου 81% έως το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2028.

Ο αναλυτής επίσης αύξησε τις προβλέψεις για την ευκαιρία εσόδων από AI της Broadcom, εκτιμώντας ότι οι πωλήσεις σχετιζόμενες με την AI μπορεί να φτάσουν στα $115 δισ. το 2027, από προηγούμενη εκτίμηση $100 δισ., πριν επεκταθούν περαιτέρω στα $180 δισ. το 2028.

Η Broadcom συνεργάζεται επί του παρόντος με έξι μεγάλους πελάτες AI, μεταξύ των οποίων Google, Meta, Anthropic και OpenAI, καθώς και με δύο ανώνυμους πελάτες που ο Malik θεωρεί ότι μπορεί να περιλαμβάνουν τη ByteDance.

Η εταιρεία αναπτύσσει επίσης προσαρμοσμένα τσιπ AI για τρεις επιπλέον πελάτες.

Τα προσαρμοσμένα τσιπ AI παραμένουν κεντρικά στη στρατηγική της Broadcom

Η Broadcom έχει γίνει ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους από την επέκταση των υποδομών AI μέσω της δραστηριότητάς της στα προσαρμοσμένα τσιπ AI.

Η εταιρεία σχεδιάζει εξειδικευμένα τσιπ AI για πελάτες hyperscale που αναζητούν φθηνότερες εναλλακτικές αντί των GPU για εργασίες εκπαίδευσης και inference.

Μία από τις πιο σημαντικές συνεργασίες της Broadcom αφορά τα Tensor Processing Units (TPU) της Google, τα οποία εγκαθίστανται ολοένα και περισσότερο στο Google Cloud και σε περιβάλλοντα εξωτερικών πελατών.

Πολλοί hyperscalers αναμένεται να λανσάρουν επιπλέον προσαρμοσμένα τσιπ AI τα επόμενα δύο χρόνια, ενδεχομένως διευρύνοντας περαιτέρω τη θέση της Broadcom στο οικοσύστημα AI.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Broadcom, Hock Tan, δήλωσε προηγουμένως ότι η εταιρεία πιστεύει πως η δραστηριότητα των προσαρμοσμένων τσιπ AI μπορεί τελικά να παράγει πάνω από $100 δισ. ετησίως έως το 2027.

Οι αναλυτές της Wall Street αναμένουν επί του παρόντος ότι τα συνολικά έσοδα της Broadcom θα αυξηθούν από περίπου $63,9 δισ. στο τέλος του οικονομικού έτους 2025 σε περίπου $158 δισ. έως το οικονομικό έτος 2027.

Ανησυχίες για αποτίμηση μετά το ισχυρό ράλι

Παρά τη θετική προοπτική, κάποιοι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί μετά την ταχεία αύξηση της τιμής της μετοχής της Broadcom.

Η μετοχή τώρα διαπραγματεύεται περίπου στις 38 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2026 και στις 24 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η Broadcom πιθανότατα θα χρειαστεί να συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι των προσδοκιών για να δικαιολογήσει περαιτέρω ανοδικές κινήσεις από τα τρέχοντα επίπεδα.

Ωστόσο, η Citi απέρριψε τις ανησυχίες γύρω από τη δραστηριότητα λογισμικού της Broadcom, χαρακτηρίζοντας αυτές τις ανησυχίες ως «υπερβολικές».

Η εταιρεία δήλωσε ότι τα εταιρικά προϊόντα λογισμικού της Broadcom παραμένουν βαθιά ενσωματωμένα σε μεγάλους οργανισμούς, ιδιαίτερα σε εταιρείες με πάνω από 10.000 εργαζομένους, χωρίς σαφή στοιχεία για σημαντική μετακίνηση πελατών προς ανταγωνιστικές πλατφόρμες.

Η ασφάλεια επιχειρήσεων επίσης παραμένει μια αυξανόμενη ευκαιρία καθώς οι εταιρείες αυξάνουν τις επενδύσεις στην προστασία υποδομών που σχετίζεται με την άνοδο των agentic AI συστημάτων.

Η Broadcom έχει επί του παρόντος συναίνεση σύστασης Strong Buy από τους αναλυτές της Wall Street, με 25 συστάσεις Buy και τέσσερις συστάσεις Hold.