AMZN: Η Amazon πάνω από $3 τρισ. καθώς το AWS αμβλύνει τους φόβους για έξοδα AI

Η χρηματιστηριακή αξία της Amazon ξεπέρασε το 3 trillion USD (approx. 2,6 trillion €) για πρώτη φορά τη Δευτέρα, αφού οι επενδυτές επιβράβευσαν την εταιρεία για μια ισχυρότερη των προσδοκιών έκθεση κερδών που ενίσχυσε την άποψη ότι οι δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη αρχίζουν να αποδίδουν ουσιαστικά μέσω της δραστηριότητας cloud computing.

Οι μετοχές του κολοσσού του ηλεκτρονικού εμπορίου και του cloud ενισχύθηκαν σχεδόν 5% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Δευτέρας, ανεβάζοντας την αποτίμησή του πάνω από αυτό το ορόσημο και επεκτείνοντας τη ράλι που ξεκίνησε μετά τα τριμηνιαία αποτελέσματα της προηγούμενης εβδομάδας.

Η κίνηση σφράγισε μια δραματική αναστροφή για την εταιρεία, των μετοχών της οποίας η αξία είχε βρεθεί υπό πίεση για μεγάλο μέρος των τελευταίων τριών μηνών καθώς οι επενδυτές αμφισβητούσαν εάν τα δισεκατομμύρια δολάρια που διοχετεύονται σε υποδομές AI από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες τελικά θα μεταφραστούν σε κερδοφόρο ανάπτυξη.

Η ανάπτυξη του AWS αλλάζει την αφήγηση

Η Amazon είχε πληγεί από το ευρύτερο selloff στις τεχνολογικές μετοχές, με τις μετοχές της να υποχωρούν σχεδόν 18% από το ιστορικό υψηλό της 6ης Μαΐου έως το τρίμηνο χαμηλό που σημειώθηκε τον προηγούμενο μήνα.

Οι ανησυχίες αυτές υποχώρησαν έντονα την Παρασκευή, μετά την ανακοίνωση της εταιρείας με έδρα το Σιάτλ ότι κατέγραψε τη μεγαλύτερη ανάπτυξη στο cloud σε πάνω από τέσσερα χρόνια, ενώ παράλληλα αύξησε την ετήσια πρόβλεψη για κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Η μετοχή εκτινάχθηκε 15% μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων και έχει πλέον κερδίσει πάνω από 25% μέχρι στιγμής φέτος.

Ο μεγαλύτερος καταλύτης ήταν το Amazon Web Services, του οποίου τα έσοδα αυξήθηκαν 37% σε 42,2 billion USD (approx. 36,8 billion €) κατά το τρίμηνο, επιταχυνόμενα από την αύξηση 28% του προηγούμενου τριμήνου και ξεπερνώντας άνετα τις προσδοκίες της Wall Street, που ήταν περίπου 31%.

Παρότι το AWS συνέβαλε μόνο περίπου 21% στα συνολικά έσοδα της Amazon, η θυγατρική του cloud παρήγαγε περίπου 61% του λειτουργικού κέρδους του ομίλου, υπογραμμίζοντας τη σημασία της για τα αποτελέσματα της εταιρείας.

«Το AWS ανθίζει», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Andy Jassy σε ανακοίνωση.

«Οι επιχειρήσεις μας στον τομέα της AI και των chip ξεπέρασαν έκαστες ρυθμούς λειτουργίας πάνω από 25 billion USD (approx. 21,8 billion €).»

Ο Jassy τόνισε επίσης το μέγεθος της επιχείρησης κατά την τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα.

«Το AWS έχει τώρα έναν ετησιοποιημένο ρυθμό εσόδων 169 billion USD (approx. 147,4 billion €), που, για να το βάλουμε σε προοπτική, θα το κατέτασσε 24ο στη λίστα Fortune 500 αν ήταν ανεξάρτητη εταιρεία.»

Οι αναλυτές λένε ότι οι επενδύσεις στην AI αποδίδουν

Τα αποτελέσματα βοήθησαν να εκτονωθούν οι ανησυχίες ότι οι επιθετικές δαπάνες της Amazon για την AI θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν την κερδοφορία.

«Μας ενθαρρύνει η δύναμη στη βασική δραστηριότητα AWS, η οποία έχει υψηλή συσχέτιση με τα έσοδα από AI, και αναμένουμε αυτή η σχέση να ενισχυθεί περαιτέρω με τον χρόνο καθώς περισσότερα φορτία εργασίας AI μεταφέρονται σε πλήρη παραγωγή και οδηγούν πρόσθετη ζήτηση για βασικές υπηρεσίες», έγραψε η JP Morgan σε σημείωμά της.

Ο Dan Morgan, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στη Synovus Trust, είπε ότι οι ανησυχίες των επενδυτών για απώλεια μεριδίου αγοράς από το AWS έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαλειφθεί.

«Υπήρχαν ανησυχίες για απώλειες μεριδίου αγοράς στο AWS, αλλά αυτό πλέον κλείνει», δήλωσε ο Morgan.

«Αυτό απλώς δίνει περισσότερα στοιχεία ότι το προβάδισμα του AWS παραμένει άθικτο. Το κύμα της AI ανυψώνει εδώ όλες τις βάρκες.»

Μεταξύ των λεγόμενων Magnificent Seven τεχνολογικών εταιρειών, η Amazon και η Microsoft είναι οι μόνες εταιρείες των οποίων οι βαριές επενδύσεις στην AI έχουν δεχθεί ευρεία υποδοχή από τους επενδυτές μετά τα πρόσφατα κέρδη.

Αντίθετα, η Tesla, η Alphabet και η Meta Platforms είδαν τους επενδυτές να αντιδρούν αρνητικά καθώς οι αυξημένες επενδύσεις στην AI επιβάρυναν το ελεύθερο ταμειακό ροή κατά το πρόσφατο τρίμηνο.

Η αποτίμηση παραμένει κάτω από τα ιστορικά επίπεδα· αναλυτές αισιόδοξοι για τη μακροπρόθεσμη προοπτική

Το ράλι έχει επίσης αποκαταστήσει τη θέση της Amazon ως ενός από τους ισχυρότερους αποδόσεις μεταξύ των εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης τεχνολογίας φέτος.

Ενώ πολλοί από τους μεγαλύτερους τεχνολογικούς ομοίους της έχουν δυσκολευτεί να παράγουν διατηρήσιμα κέρδη, η Amazon αντέκαμψε ισχυρά μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Η αποτίμηση της μετοχής, ωστόσο, παραμένει πολύ κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσό όρο της παρά την πρόσφατη άνοδο.

Διεξαγόμενη περίπου στις 25 φορές τα αναμενόμενα κέρδη για τους επόμενους 12 μήνες, η Amazon παραμένει περίπου 44% φθηνότερη σε σχέση με τη μέση αποτίμησή της την τελευταία δεκαετία.

Η εταιρεία συνέχισε να επενδύει επιθετικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης παράλληλα με άλλους τεχνολογικούς κολοσσούς.

Νωρίτερα φέτος, η Amazon ανακοίνωσε ότι θα επενδύσει έως και 50 billion USD (approx. 43,6 billion €) στην OpenAI, μετά από άλλη επένδυση στην Anthropic που αποκαλύφθηκε τον Απρίλιο, καθώς εντείνεται ο ανταγωνισμός για την κατασκευή πλατφορμών AI και υποδομών cloud.

Η Wall Street παραμένει γενικά αισιόδοξη για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Amazon, με τον μέσο στόχο τιμής των αναλυτών να υποδηλώνει περίπου 14% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα, σύμφωνα με δεδομένα της Bloomberg.

Είσοδος στο club των $3 τρισ.

Το τελευταίο ορόσημο αναδεικνύει επίσης την ταχύτητα με την οποία η Amazon πρόσθεσε αξία τα τελευταία δύο χρόνια.

Περίπου σε λίγο περισσότερο από δύο χρόνια η εταιρεία που ίδρυσε ο Jeff Bezos το 1994 αύξησε την κεφαλαιοποίησή της κατά ακόμη 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) αφού για πρώτη φορά έφθασε το ορόσημο των 2 trillion USD (approx. 1,7 trillion €) τον Ιούνιο του 2024.

Η Amazon πλέον εντάσσεται σε μια επιλεγμένη ομάδα εταιρειών, μαζί με Apple, Microsoft, Alphabet και Nvidia, που έχουν επιτύχει αποτίμηση πάνω από 3 trillion USD (approx. 2,6 trillion €).

Η Nvidia παραμένει η πιο πολύτιμη εισηγμένη εταιρεία παγκοσμίως, με κεφαλαιοποίηση που προσεγγίζει τα 5 trillion USD (approx. 4,4 trillion €).

Για την Amazon, το τελευταίο ορόσημο υποδηλώνει ότι οι επενδυτές πείθονται όλο και περισσότερο πως τα δισεκατομμύρια που επενδύονται σε υποδομές AI αρχίζουν να αποδίδουν απτά αποτελέσματα, με το AWS να ενισχύει συνεχώς τη θέση του ως βασική μηχανή κερδών της εταιρείας καθώς η ζήτηση για cloud υπηρεσίες με δυνατότητες AI επιταχύνεται.