Το DRAM ETF εκτοξεύεται — προσοχή σε βασικούς κινδύνους

Το Roundhill Memory ETF (DRAM) έγινε το πιο περιζήτητο ETF στις ΗΠΑ φέτος.

Λανσαρίστηκε τον Απρίλιο, έχει εκτοξευτεί πάνω από 80% και προσέλκυσε σχεδόν $10 billion σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM).

Έχει καταγράψει εισροές κάθε εβδομάδα από την έναρξή του, καθώς οι επενδυτές συρρέουν στους κορυφαίους κερδισμένους της αγοράς φέτος.

Το DRAM ETF καταγράφει εκρηκτική ανάπτυξη εν μέσω FOMO

Το Roundhill Memory ETF, με expense ratio 0.65%, λειτουργεί σε πλήρη ισχύ, και είναι εύκολο να καταλάβει κανείς γιατί. Παρακολουθεί μερικές από τις εταιρείες με τις καλύτερες επιδόσεις παγκοσμίως φέτος.

Σύμφωνα με την ιστοσελίδα του, SK Hynix, η γιγάντια νοτιοκορεατική εταιρεία, αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος του ταμείου με μερίδιο 28%.

Ακολουθεί η Micron, κορυφαίος παίκτης στις βιομηχανίες DRAM και NAND, με μερίδιο 26%. 

Η Samsung Electronics, που πρόσφατα έφτασε σε κεφαλαιοποίηση αγοράς $1 trillion, έχει μερίδιο 20%.

Οι υπόλοιπες μικρότερες εταιρείες του ταμείου είναι η Kioxia, η Sandisk, η Seagate, η Western Digital, η Nanya Technology και η Winbond Electronics.

Όλες αυτές είναι μερικές από τις κορυφαίες κερδισμένες φέτος. Sk Hynix έχει ανεβεί 177% φέτος και είναι αυξημένη πάνω από 770% τους τελευταίους 12 μήνες.

Η Micron έχει ενισχυθεί 162% φέτος, ενώ η Samsung Electronics εκτινάχθηκε 124%. Το πιο σημαντικό, SanDisk έχει αυξηθεί 465% φέτος.

Επομένως, η συνεχιζόμενη ζήτηση για το DRAM ETF συμβαίνει καθώς οι επενδυτές καταδιώκουν την τρέχουσα ράλι εν μέσω του μπουμ της AI.

Οι περισσότεροι αναλυτές πιστεύουν ότι η ζήτηση για μνήμη και άλλα chips θα συνεχίσει να αυξάνεται τα επόμενα χρόνια καθώς οι εταιρείες αυξάνουν τις δαπάνες τους για AI.

Οι κορυφαίες εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι θα ξοδέψουν έως και $725 billion φέτος.

Ταυτόχρονα, αυτές οι εταιρείες δημοσίευσαν πρόσφατα ισχυρά αποτελέσματα.

Για παράδειγμα, τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα της SK Hynix αυξήθηκαν 198% YoY, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτοξεύτηκαν 165%.

Η διοίκηση επίσης ανέβασε την καθοδήγησή της για το μέλλον, υποδεικνύοντας περισσότερη ζήτηση. 

Τα αποτελέσματα της Micron έδειξαν ότι τα έσοδά της ανέβηκαν σε πάνω από $23 billion, αυξημένα από τα $8 billion που είχε την ίδια περίοδο πέρυσι.

Οι άλλες εταιρείες στο DRAM έχουν επίσης δημοσιεύσει ισχυρούς αριθμούς και αναθεώρησαν ανοδικά τις εκτιμήσεις τους. 

Τι επόμενο για τις μετοχές DRAM;

Η τιμή των μετοχών DRAM μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει φέτος καθώς οι σχετικές μετοχές εκτοξεύονται εν μέσω αυξανόμενης ζήτησης.

Οι περισσότεροι αναλυτές συνιστούν γενικά να μην αντιτίθεστε στην τάση, ιδιαίτερα σε περιόδους ακραίας ευφορίας. 

Δεν υπάρχουν επίσης ενδείξεις ότι η ζήτηση για μνήμη εξασθενεί. Πράγματι, οι περισσότερες αναφορές που δημοσιεύθηκαν φέτος δείχνουν ότι ο κλάδος θα συνεχίσει να λειτουργεί σε πλήρη δυναμικότητα, καθώς οι εταιρείες δεν διαθέτουν επαρκή παραγωγική ικανότητα για να καλύψουν τη ζήτηση.

Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, ωστόσο, υπάρχει ο κίνδυνος ότι το ETF θα αντιστραφεί καθώς αντιμετωπίζει αρκετούς κινδύνους.

Ο πρώτος μεγάλος κίνδυνος είναι η συγκέντρωσή του, όπου τρεις εταιρείες αντιπροσωπεύουν το 75% ολόκληρου του ταμείου.

Αυτό είναι ριψοκίνδυνο, διότι αν μία από αυτές υποχωρήσει, θα επηρεάσει αρνητικά ολόκληρο το ταμείο.

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος ότι το ETF είναι σημαντικά υπερτιμημένο, με ορισμένες από αυτές τις εταιρείες να διαπραγματεύονται σε υψηλά πολλαπλάσια. 

Το πιο σημαντικό, η ιστορία δείχνει ότι οι περίοδοι FOMO δεν τελειώνουν καλά.

Το είδαμε αυτό ξεκάθαρα κατά την εποχή των meme stocks το 2021, όταν πολλοί επενδυτές σπεύδαναν σε εταιρείες όπως η GameStop, η AMC και η ContextLogic, μητρική της Wish.com. Όλες αυτές οι μετοχές κατέρρευσαν από τα τότε υψηλά τους. 

Αυτή η άποψη εξηγείται συνήθως με τις θεωρίες Dow και Wyckoff.

Οι θεωρίες αυτές υποστηρίζουν ότι τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία περνούν διάφορα στάδια, με το τρέχον να είναι η φάση ανόδου (markup).

Στη συνέχεια εισέρχεται στις φάσεις διανομής και υποχώρησης (markdown), που χαρακτηρίζονται από πανικόβλητες πωλήσεις μεταξύ των επενδυτών.