Oracle: μετοχή κάτω από κρίσιμη στήριξη, αποδόσεις ομολόγων ανεβαίνουν

Η μετοχή της Oracle συνέχισε την έντονη πτώση αυτήν την εβδομάδα, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του περασμένου έτους. Η ORCL έχει υποχωρήσει πάνω από 62% από το ιστορικό υψηλό της, ενώ η καθαρή περιουσία του Larry Ellison έχει μειωθεί κατά $60 δισ. φέτος, στα $187 δισ. Έχει γίνει μία από τις μεγαλύτερες υστερούσες στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή της Oracle έχει βυθιστεί παρά την ισχυρή αύξηση εσόδων και backlog

Η μετοχή ORCL βρίσκεται σε απότομη πτωτική πορεία παρά το ότι είναι ένας από τους βασικούς ωφελημένους του κύματος τεχνητής νοημοσύνης. Τα πιο πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα και το backlog συνέχισαν να αυξάνονται.

Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 21% σε $19.2 δισ. στο τέταρτο τρίμηνο, με τα έσοδα από cloud infrastructure να ενισχύονται κατά 93% σε $5.8 δισ. και τα έσοδα από cloud apps να αυξάνονται κατά 10% σε $4.1 δισ.

Για το έτος, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 17% σε $67 δισ., ενώ οι λειτουργικές ταμειακές ροές ενισχύθηκαν κατά 54% σε $32 δισ.

Το σημαντικότερο, το RPO (backlog) της εταιρείας αυξήθηκε κατά $85 δισ. στο Q4, φτάνοντας τα $638 δισ., με κορυφαίους πελάτες εταιρείες όπως Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral και Kobalt.

Οι αναλυτές της Wall Street είναι αισιόδοξοι για την εταιρεία, με την εκτίμηση εσόδων για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους στα $19.12 δισ., αύξηση 28% σε ετήσια βάση. Τα ετήσια έσοδα αναμένεται να αυξηθούν 32% φέτος, στα $90 δισ., και να φτάσουν τα $130 δισ. του χρόνου.

Η εκτόξευση του χρέους και η συμφωνία με την OpenAI είναι βασικοί κίνδυνοι

Παρά αυτή την ανάπτυξη, οι αναλυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για το τεράστιο χρέος της Oracle και την υπερβολική της εξάρτηση από την OpenAI. Από το μεγάλο RPO, $300 δισ. προέρχονται από την OpenAI, μια εταιρεία της οποίας η ανάπτυξη άρχισε να επιβραδύνεται εν μέσω αυξανόμενου ανταγωνισμού από την Anthropic. Η σύμβαση θα αρχίσει το 2027, με την OpenAI να αγοράζει τεράστιες ποσότητες υπολογιστικής ισχύος για AI.

Σημαντικότερα, υπάρχουν ανησυχίες για το τεράστιο χρέος και την εκτόξευση των κεφαλαιουχικών δαπανών. Το capex αυξήθηκε κατά 162% το τελευταίο οικονομικό έτος, με την ελεύθερη ταμειακή ροή να διαμορφώνεται σε αρνητικά $24 δισ.

Το χρέος της εταιρείας επίσης αυξήθηκε, και αυτή η τάση αναμένεται να συνεχιστεί. Έκλεισε το προηγούμενο έτος με $130 δισ. χρέος, με την εταιρεία να σχεδιάζει να αντλήσει $40 δισ. μέσω χρέους και κεφαλαίου. Έχει εκδώσει $43 δισ. σε πωλήσεις χρέους και $5 δισ. σε μετοχικό κεφάλαιο.

Οι επενδυτές ανησυχούν για την εκτόξευση του χρέους, που ώθησε τις αποδόσεις των ομολόγων της υψηλότερα. Δεδομένα από το TradingView δείχνουν ότι η απόδοση των ομολόγων 2034 έφτασε στο 6.518% από το εφετινό χαμηλό 5.34%. Τα ομόλογα 2038 αποδίδουν 6.70%, ενώ τα 2027 αποδίδουν 4.56%.

Παρά ταύτα, από θετική πλευρά, η συνεχιζόμενη κατάρρευση της μετοχής Oracle την καθιστά ευκαιρία, με τους περισσότερους αναλυτές να διατηρούν θετικές αξιολογήσεις. Η KeyCorp επανέλαβε πρόσφατα την αξιολόγηση "overweight", ενώ ο Dan Ives της Wedbush έθεσε στόχο $240.

Η Bernstein έχει στόχο $325, ενώ η Wolfe Research στόχο $225. Δεδομένα της MarketBeat δείχνουν ότι ο μέσος στόχος για τη μετοχή είναι $268.

Τεχνική ανάλυση μετοχής ORCL

Διάγραμμα μετοχής Oracle | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η μετοχή ORCL έχει βυθιστεί τους τελευταίους μήνες, από υψηλό $346.23 στις 10 Σεπτεμβρίου πέρυσι στο τρέχον $131.5.

Πρόσφατα διέσπασε το κρίσιμο επίπεδο στήριξης των $134.95, το οποίο ήταν το χαμηλότερο επίπεδο τον Φεβρουάριο και τον Απρίλιο φέτος.

Η μετοχή βρίσκεται κάτω από όλους τους κινητούς μέσους όρους και το επίπεδο υπερπωλημένου του εργαλείου Murrey Math Lines. Επιπλέον, παραμένει κάτω από τον δείκτη Supertrend.

Επομένως, η επιδεινούμενη ψυχολογία πιθανότατα θα την ωθήσει χαμηλότερα, ενδεχομένως προς τα $120 ή και $100. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα η μετοχή θα ανακάμψει καθώς οι επενδυτές μετακινούνται από εταιρείες ημιαγωγών προς τους hyperscalers.