Η στάση του Warsh για τις εξουσίες της Fed ανησυχεί για τη σταθερότητα των αγορών

Ο αναμενόμενος πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh, προκάλεσε ανησυχία μεταξύ κεντρικών τραπεζιτών παγκοσμίως, αφού υπέδειξε ότι η ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ενδέχεται να μην επεκτείνεται πλήρως στις διεθνείς λειτουργίες της για αντιμετώπιση κρίσεων

Τα σχόλια αυτά προκάλεσαν φόβους ότι η πολιτική επιρροή στη στήριξη ρευστότητας σε δολάρια θα μπορούσε να αναστατώσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές σε περιόδους έντασης.

Με τα χρόνια, η κεντρική τράπεζα έχει επεκτείνει τα εργαλεία έκτακτης ανάγκης ώστε να εξασφαλίζει τη λειτουργία των αγορών χρηματοδότησης σε περιόδους έντασης.

Τα σχόλια του Warsh εγείρουν ανησυχίες

Ο Warsh, η επιλογή του προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump για την ηγεσία της Fed, προκάλεσε έκπληξη κατά τη διαδικασία επιβεβαίωσης όταν υπέδειξε ότι, εκτός της νομισματικής πολιτικής, η Fed θα έπρεπε να συνεργάζεται στενά με τη διοίκηση του προέδρου και το Κογκρέσο.

Τα σχόλιά του υπονοούσαν ότι η ανεξαρτησία της Fed στον καθορισμό των επιτοκίων ενδέχεται να μην εφαρμόζεται πλήρως σε τομείς όπως οι διεθνείς χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις.

Αυτό ώθησε ορισμένους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής και οικονομολόγους να αμφισβητήσουν αν η Fed θα παραμείνει σε θέση να ενεργεί γρήγορα και ανεξάρτητα κατά τη διάρκεια της επόμενης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης.

Ο Warsh αναμένεται να ορκιστεί σύντομα, αν και δεν έχει ανακοινωθεί επίσημη ημερομηνία.

Το διοικητικό συμβούλιο της Fed δήλωσε την Παρασκευή ότι όρισε τον Jerome Powell προσωρινό πρόεδρο.

Σύμφωνα με δημόσια και ανεπίσημα σχόλια από περισσότερους από έξι υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, οι κεντρικές τράπεζες παρακολουθούν στενά τα σχόλια του Warsh και αναμένουν περαιτέρω διευκρινίσεις.

Ωστόσο, οι περισσότεροι δεν αναμένουν άμεση αλλαγή στην πολιτική, κυρίως επειδή οι μηχανισμοί ρευστότητας της Fed θεωρούνται κρίσιμοι για την προστασία τόσο της αμερικανικής οικονομίας όσο και των παγκόσμιων αγορών.

Ανησυχίες για την πρόσβαση σε ρευστότητα σε δολάρια

Πολλοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προειδοποίησαν ότι μια λιγότερο αξιόπιστη Fed θα μπορούσε να επιταχύνει τη μακροπρόθεσμη μείωση του μεριδίου του δολαρίου στις παγκόσμιες αγορές.

Πρόσθεσαν ότι ακόμη και υπονοούμενα ότι οι γραμμές ρευστότητας σε δολάρια ενδέχεται να μην είναι εύκολα διαθέσιμες σε περιόδους κρίσης θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν χρηματοπιστωτική αναταραχή.

Η Federal Reserve παρέχει επί του παρόντος δολάρια επί ζήτησης στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και στις κεντρικές τράπεζες του Καναδά, της Ιαπωνίας, της Βρετανίας και της Ελβετίας μέσω μόνιμων εργαλείων ρευστότητας με εξασφαλίσεις.

Άλλες κεντρικές τράπεζες μπορούν επίσης να αποκτήσουν πρόσβαση σε δολάρια μέσω ενός ξεχωριστού και πιο απαιτητικού μηχανισμού.

Αυτές οι ρυθμίσεις έχουν σχεδιαστεί για να εμποδίζουν τη μεταφορά παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής έντασης στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Εξωτερικές εμπορικές τράπεζες διακρατούν τρισεκατομμύρια δολάρια σε τίτλους του αμερικανικού Δημοσίου, και σε περιόδους έντασης θα μπορούσε να προκληθεί ταχεία πώληση εάν οι φορείς δυσκολευτούν να αποκτήσουν χρηματοδότηση σε δολάρια.

Πολιτική επιρροή και κίνδυνοι για τις αγορές

Η πολιτική ανάμιξη στη στήριξη ρευστότητας σε δολάρια δεν είναι εντελώς νέα.

Η κυβέρνηση Trump, σύμφωνα με αναφορές, επέκτεινε μια γραμμή ρευστότητας $20 billion προς την Αργεντινή πριν από τις εκλογές πέρυσι.

Χώρες του Κόλπου και ασιατικές χώρες έχουν επίσης πρόσφατα ζητήσει γραμμές ρευστότητας για να μετριάσουν τους ενεργειακούς κραδασμούς και τις επιπτώσεις από τη σύγκρουση στο Ιράν.

Ο πρόεδρος της Νότιας Κορέας Lee Jae Myung, σύμφωνα με αναφορές, συζήτησε το θέμα με τον Υπουργό Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Ο Takahide Kiuchi, πρώην μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας, προειδοποίησε ότι η πολιτική προσέγγιση του Warsh θα μπορούσε να έχει ευρύτερες συνέπειες για τις παγκόσμιες αγορές.

«Ο Warsh θα μπορούσε να επιχειρήσει ένα επικίνδυνο ισοζύγιο, εφαρμόζοντας χαλαρή πολιτική επιτοκίων που ευθυγραμμίζεται με τις ελπίδες του Trump, ενώ παράλληλα υιοθετεί αυστηρή πολιτική στον ισολογισμό», δήλωσε ο Kiuchi, όπως αναφέρεται σε ρεπορτάζ του Reuters.