Ο χρυσός σχεδόν αμετάβλητος ενόσω αξιολογούνται οι συνομιλίες με το Ιράν και οι κίνδυνοι από τη Fed

Οι τιμές του χρυσού ήταν σχεδόν αμετάβλητες την Πέμπτη καθώς οι επενδυτές ζύγιζαν την προοπτική μιας συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν έναντι των επίμονων ανησυχιών για τον πληθωρισμό και ενός σκηνικού υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα.

Το spot χρυσού διαπραγματευόταν στα $4,534.69 ανά ουγγιά σε συναλλαγές αργά το πρωί, καταγράφοντας πτώση 0,2% από την προηγούμενη συνεδρίαση.

Η κίνηση ακολούθησε κέρδος άνω του 1% την Τετάρτη, όταν ο χρυσός σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδό του σε δύο εβδομάδες.

Τα futures χρυσού των ΗΠΑ για παράδοση Ιουνίου ήταν πρόσφατα στα $4,536.70 ανά ουγγιά στο τμήμα Comex του New York Mercantile Exchange, μειωμένα κατά $8.10 ή 0,2% για τη συνεδρίαση.

Η υποτονική διαπραγμάτευση αντικατόπτριζε μια αγορά παγιδευμένη ανάμεσα σε δύο αντίθετες δυνάμεις.

Ο αισιόδοξος τόνος γύρω από μια πιθανή συμφωνία μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης βοήθησε να αμβλυνθούν κάποιες ανησυχίες για τον πληθωρισμό που τροφοδοτείται από το πετρέλαιο, ενώ οι αυξανόμενες αποδόσεις των Treasury συνέχισαν να επιβαρύνουν περιουσιακά στοιχεία χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός.

Οι συνομιλίες με το Ιράν μετριάζουν τους φόβους για τον πληθωρισμό

Το κλίμα των επενδυτών βελτιώθηκε αφότου ο Πρόεδρος Donald Trump δήλωσε ότι οι συνομιλίες με το Ιράν βρίσκονται στα τελικά στάδια, αυξάνοντας τις ελπίδες ότι μια συμφωνία θα μπορούσε να μειώσει τις εντάσεις στην περιοχή.

Μια αποκλιμάκωση θα μπορούσε να μειώσει την πίεση στις τιμές του πετρελαίου, οι οποίες ήταν βασικός παράγοντας των προσδοκιών για τον πληθωρισμό από την έναρξη της σύγκρουσης με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου.

Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου τείνουν να μεταφέρονται σε ευρύτερες πληθωριστικές πιέσεις, ενισχύοντας την επιχειρηματολογία για σφιχτότερη νομισματική πολιτική και μειώνοντας την ελκυστικότητα του χρυσού.

Ο Kelvin Wong, ανώτερος αναλυτής αγοράς στην OANDA, ανέφερε ότι τα πρόσφατα σχόλια γύρω από τις διαπραγματεύσεις είχαν βοηθήσει το συναίσθημα υπέρ του χρυσού.

«Μετά τα σχόλια του Trump ότι και οι δύο πλευρές βρίσκονται στα τελικά στάδια της ειρηνευτικής συμφωνίας, το κλίμα γύρω από τον χρυσό έγινε θετικό», δήλωσε ο Wong.

Παρόλα αυτά, η αγορά παρέμεινε επιφυλακτική.

Από την αρχή της σύγκρουσης, ο χρυσός έχει υποχωρήσει περισσότερο από 14% καθώς οι υψηλότερες τιμές ενέργειας εμπότισαν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό και ενίσχυσαν τις προσδοκίες ότι τα επιτόκια μπορεί να παραμείνουν υψηλότερα για περισσότερο διάστημα.

Οι αποδόσεις των Treasury συνεχίζουν να πιέζουν τον χρυσό

Η απόδοση του 10ετούς Treasury ανέβηκε στο 2.418% στις συναλλαγές αργά το πρωί, από 2.364% στις συναλλαγές της Τετάρτης αργά στη Νέα Υόρκη.

Οι υψηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας της κατοχής χρυσού, ο οποίος δεν αποδίδει τόκους.

Αυτή η δυναμική έχει περιορίσει την ικανότητα του πολύτιμου μετάλλου να επεκτείνει τα κέρδη του, ακόμη και καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συνεχίζουν να υποστηρίζουν τη ζήτηση ως ασφαλές καταφύγιο.

Ο Wong είπε ότι η μεσοπρόθεσμη άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών Treasury από τις αρχές Μαρτίου πιθανότατα θα περιορίσει οποιαδήποτε απότομη ανοδική κίνηση του χρυσού βραχυπρόθεσμα.

Οι αγορές αποδίδουν επίσης αυξανόμενη πιθανότητα περαιτέρω σφιχτότερης πολιτικής από τη Federal Reserve.

Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group, οι traders τιμολογούν μια πιθανότητα 39% για αύξηση επιτοκίου 25 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο.

Πρακτικά της συνεδρίασης της Fed τον Απρίλιο έδειξαν ότι η πλειονότητα των αξιωματούχων θεωρούσε πως κάποια περαιτέρω ενίσχυση της πολιτικής ήταν πιθανόν να είναι δικαιολογημένη εάν ο πληθωρισμός παρέμενε πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας ή εάν οι συνθήκες εξελίσσονταν με τρόπο που απαιτούσε πρόσθετη δράση.

Πτώση σε ασήμι, πλατίνα και παλλάδιο

Και άλλα πολύτιμα μέταλλα επίσης διαπραγματεύονταν χαμηλότερα.

Τα futures του αργύρου για τον Ιούλιο ήταν στα $75.40 ανά ουγγιά στο Comex, μειωμένα κατά 0,8% σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση.

Τα futures της πλατίνας για τον Ιούλιο υποχώρησαν 0,7% στα $1,936.10 ανά ουγγιά, ενώ τα futures του παλλαδίου για τον Αύγουστο σημείωσαν πτώση 0,4% στα $1,365.12 ανά ουγγιά.

Οι προοπτικές για τον χρυσό παραμένουν εύθραυστες

Βραχυπρόθεσμα, αναμένεται ότι ο χρυσός θα παραμείνει υπό πίεση καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν την πορεία των αποδόσεων, τα σήματα πολιτικής της Fed και τις εξελίξεις στις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν.

Η OANDA βλέπει αντίσταση για τον χρυσό κοντά στα $4,645, με στήριξη γύρω στα $4,456.

Ο Wong ανέφερε ότι ο χρυσός δυσκολευόταν να βρει πιο σταθερή βάση επειδή βρισκόταν ανάμεσα στην αισιοδοξία για μια πιθανή συμφωνία με το Ιράν και στην επιβάρυνση από ένα αυστηρό περιβάλλον επιτοκίων.

Ως περιουσιακό στοιχείο χωρίς απόδοση, ο χρυσός συνήθως αποδίδει καλύτερα όταν τα επιτόκια υποχωρούν.

Καθώς οι αγορές εξακολουθούν να προετοιμάζονται για την πιθανότητα περαιτέρω σφιχτότερης πολιτικής από τη Fed, οποιαδήποτε διατηρούμενη ανοδική κίνηση μπορεί να απαιτήσει σαφέστερα στοιχεία ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό εξασθενούν και ότι οι αποδόσεις των Treasury σταθεροποιούνται.