Πρόβλεψη USD/INR: Γιατί η ινδική ρουπία ανεβαίνει σήμερα

Η ινδική ρουπία ενισχύθηκε ελαφρώς την Πέμπτη μετά από δημοσιεύματα ότι η κεντρική τράπεζα της χώρας εξέταζε όλες τις επιλογές, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των επιτοκίων εν μέσω της πτώσης. Το ζεύγος USD/INR υποχώρησε στο 96,4050, μερικές μονάδες κάτω από το ιστορικό υψηλό των 96,97.

RBI εξετάζει αυξήσεις επιτοκίων και παρεμβάσεις

Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας (RBI) βρέθηκε υπό έντονη πίεση φέτος καθώς αντιμετωπίζει πολλαπλές προκλήσεις. Ένα βασικό ζήτημα είναι ότι η ινδική ρουπία βρίσκεται σε ισχυρή ρευστοποίηση φέτος και διαπραγματεύεται σε ιστορικά χαμηλά. Έχει γίνει ένα από τα χειρότερα αποδίδοντα νομίσματα στις αναδυόμενες αγορές.

Η ρουπία έχει καταρρεύσει εξαιτίας της έκθεσης της Ινδίας στη Μέση Ανατολή, από όπου αγοράζει το μεγαλύτερο μέρος του πετρελαίου και του αερίου της. Το κλείσιμο του Στενού του Χορμούζ την ώθησε να αναζητήσει εναλλακτικές πηγές ενέργειας, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας, όπου είχε σταματήσει τις αγορές υπό την πίεση των ΗΠΑ.

Η Ρωσία, που συνήθιζε να πουλάει πετρέλαιο στην Ινδία με έκπτωση, πλέον πουλά σε πλήρη τιμή. Ως αποτέλεσμα, τα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στην Ινδία άρχισε να ανεβαίνει φέτος.

Τα πρόσφατα μεγέθη έδειξαν ότι ο πληθωρισμός της ανήλθε στο 3,6% τον Απρίλιο, με τις τιμές χονδρικής να εκτοξεύονται σε υψηλό 42 μηνών στο 8,3%. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι εταιρείες αυξάνουν τις τιμές όταν ανεβαίνουν τα κόστη λειτουργίας τους, πράγμα που σημαίνει ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) θα συνεχίσει να αυξάνεται φέτος.

Η RBI αναγκάστηκε φέτος να επέμβει αγοράζοντας ρουπίες. Πλέον υπάρχουν ενδείξεις ότι η τράπεζα εξετάζει την αύξηση των επιτοκίων για να κάνει τη ρουπία πιο ελκυστική.

Τα δεδομένα δείχνουν ότι οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ινδίας έχουν αυξηθεί, με το πενταετές να φτάνει το 6,90% και το δεκαετές να ανεβαίνει στο 7%. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ανεβαίνουν όταν οι επενδυτές αναμένουν αυξήσεις επιτοκίων.

Η πρόκληση, ωστόσο, είναι ότι υψηλότερες αυξήσεις επιτοκίων θα επιβραδύνουν την οικονομία. Σε πρόσφατη δήλωση, η RBI άφησε να εννοηθεί ότι η οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 6,9% φέτος, σημαντικά χαμηλότερα σε σύγκριση με την επέκταση 7,6% του προηγούμενου έτους.

Σημειώσεις της Fed με επιθετικό τόνο

Η ισοτιμία USD/INR αντιδρά επίσης στις σχετικά επιθετικές σημειώσεις της Federal Reserve (Fed). Αυτές οι σημειώσεις αποκάλυψαν ότι οι περισσότεροι αξιωματούχοι εξέφρασαν ανησυχία για τον αυξανόμενο πληθωρισμό στις ΗΠΑ.

Ως αποτέλεσμα, πολλοί από αυτούς υποστήριξαν μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων στη χώρα. Μια αύξηση επιτοκίων θα αποτελέσει μεγάλη απογοήτευση για τον Πρόεδρο Donald Trump, ο οποίος έχει εκστρατεύσει έντονα υπέρ μειώσεων των επιτοκίων από τη Fed.

Προοπτικά, ο επόμενος βασικός καταλύτης για το δολάριο θα είναι η επικείμενη ορκωμοσία του Kevin Warsh, που γίνεται αύριο. Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα παρακολουθήσουν στενά τη δήλωσή του για ενδείξεις σχετικά με το αν η τράπεζα πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια.

Τεχνική ανάλυση USD/INR

Διάγραμμα USDINR | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η ισοτιμία USD προς INR βρίσκεται σε ισχυρό ράλι φέτος και πλέον κινείται κοντά στο ιστορικό της υψηλό. Υποχώρησε μετά τις αποκαλύψεις ότι η RBI εξετάζει βραχυπρόθεσμες παρεμβάσεις.

Η αναφορά δημοσιεύεται καθώς το ζεύγος παραμένει σταθερά πάνω από τους εκθετικούς κινητούς μέσους όρους 50 και 100 ημερών (EMA). Έχει επίσης σχηματίσει ανοδικό κανάλι και πλέον κινείται προς το κάτω όριό του.

Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι το USD/INR να μαλακώσει λίγο και στη συνέχεια να συνεχίσει την ανοδική τάση. Εάν αυτό συμβεί, το ζεύγος μπορεί να πέσει στο 96,50 και στη συνέχεια να ανηφορίσει προς το 100 έως το τέλος του έτους.