Μετοχή Estée Lauder εκτινάχθηκε μετά το ναυάγιο των συνομιλιών με Puig

Οι μετοχές της Estée Lauder EL ανέβηκαν απότομα την Παρασκευή, αφού η εταιρεία καλλυντικών και ο ισπανικός όμιλος ομορφιάς Puig Brands ανακοίνωσαν ότι διέκοψαν τις συζητήσεις για συγχώνευση που θα μπορούσαν να είχαν δημιουργήσει μία από τις μεγαλύτερες παγκοσμίως εταιρείες πολυτελούς ομορφιάς.

Οι μετοχές της Estée Lauder σημείωσαν άνοδο περίπου 11% στις συναλλαγές πριν από το άνοιγμα της αγοράς, φέρνοντας τη μετοχή σε δρόμο για την ισχυρότερη ημερήσια επίδοση της σχεδόν τελευταίας χρονιάς.

Εν τω μεταξύ, οι μετοχές της Puig Brands υποχώρησαν περίπου 13% στις ευρωπαϊκές συναλλαγές, θέτοντας το χαρτί για μία από τις χειρότερες συνεδριάσεις του από το ντεμπούτο του στην αγορά το 2024.

Η αντίδραση της αγοράς ανέτρεψε σε μεγάλο βαθμό τις κινήσεις των επενδυτών που είχαν καταγραφεί τον Μάρτιο, όταν εμφανίστηκαν τα πρώτα δημοσιεύματα ότι οι εταιρείες εξερευνούσαν έναν πιθανό συνδυασμό.

Την εποχή εκείνη, οι μετοχές της Puig ανέβηκαν εξαιτίας προσδοκιών ότι η συμφωνία θα διεύρυνε σημαντικά το μέγεθος της εταιρείας, ενώ η μετοχή της Estée Lauder υποχώρησε καθώς οι επενδυτές εξέφρασαν ανησυχίες για τον κίνδυνο αραίωσης και την πολυπλοκότητα της ενοποίησης ενός ακόμη μεγάλου επιχειρηματικού ομίλου ομορφιάς εν μέσω μιας συνεχιζόμενης προσπάθειας αναστροφής.

Οι επενδυτές χαιρετίζουν το τέλος των συνομιλιών συγχώνευσης

Οι δύο εταιρείες επιβεβαίωσαν αργά την Πέμπτη ότι οι συζητήσεις σχετικά με έναν συνδυασμό τερματίστηκαν.

Η προτεινόμενη συγχώνευση θα είχε ενώσει σημαντικές παγκόσμιες μάρκες ομορφιάς, συμπεριλαμβανομένων των Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, Byredo και Jean Paul Gaultier που ανήκουν στην Puig, με το χαρτοφυλάκιο της Estée Lauder, το οποίο περιλαμβάνει τις Clinique και Bobbi Brown Cosmetics.

Οι αναλυτές ανέφεραν ότι οι επενδυτές φαίνεται να ανακουφίστηκαν επειδή η Estée Lauder θα παραμείνει πλέον επικεντρωμένη στην υπάρχουσα στρατηγική αναδιάρθρωσης και ανάπτυξης αντί να προχωρήσει σε μια ευρείας κλίμακας εξαγορά.

«Είμαστε πιο αισιόδοξοι από ποτέ σχετικά με την ικανότητά μας να απελευθερώσουμε σημαντική μακροπρόθεσμη αξία μέσω του Beauty Reimagined, και παραμένουμε επικεντρωμένοι στο να επιταχύνουμε αυτήν την πρόοδο», δήλωσε ο CEO της Estée Lauder, Stéphane de La Faverie, σε ανακοίνωση.

«Ταυτόχρονα, θα συνεχίσουμε να αξιολογούμε και να εξελίσσουμε το χαρτοφυλάκιό μας για να διασφαλίσουμε ότι διαθέτουμε τα κατάλληλα περιουσιακά στοιχεία για να οδηγήσουμε τις πιο ελκυστικές ευκαιρίες ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένων τόσο πιθανών εξαγορών όσο και εκποιήσεων.»

Οι αναλυτές της Bank of America είπαν ότι η κατάρρευση των συνομιλιών θα επιτρέψει την επιστροφή της προσοχής των επενδυτών στην επιχειρησιακή αναστροφή της εταιρείας.

«Τα σημερινά νέα θα πρέπει να λειτουργήσουν ως θετικός καταλύτης για τη μετοχή, καθώς η ιστορία της μετοχής επανεστιάζει στα θεμελιώδη», έγραψαν οι αναλυτές.

Οι αναλυτές της Jefferies επίσης περιέγραψαν την εξέλιξη ως θετική για την Estée Lauder, υποστηρίζοντας ότι η εταιρεία απέκτησε μεγαλύτερη ευελιξία σε σχέση με μελλοντικές συγχωνεύσεις και εξαγορές.

«Μια συγχώνευση με τον εισηγμένο στη Μαδρίτη όμιλο δεν θα είχε διαφοροποιήσει σημαντικά το επιχειρηματικό προφίλ της Estée Lauder», έγραψαν οι αναλυτές της Jefferies.

Οι προσπάθειες αναστροφής παραμένουν στο επίκεντρο

Η Estée Lauder τα τελευταία χρόνια προσπαθεί να αναζωογονήσει την ανάπτυξη εν μέσω επιβράδυνσης της ζήτησης στην Κίνα, αδυναμίας στο travel retail και αλλαγών στα πρότυπα καταναλωτικής δαπάνης.

Ο CEO Stéphane de La Faverie έχει επικεντρωθεί στην επιτάχυνση των λανσαρισμάτων προϊόντων, στην ενίσχυση των πολυτελών προσφορών και στην αύξηση των προσπαθειών μάρκετινγκ για βελτίωση της δυναμικής πωλήσεων.

Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η εταιρεία ανέβασε την ετήσια πρόβλεψη κερδών της και ανακοίνωσε σχέδια για κατάργηση έως και 3.000 επιπλέον θέσεων εργασίας παγκοσμίως στο πλαίσιο μιας ευρύτερης πρωτοβουλίας αναδιάρθρωσης.

Οι αναλυτές της Bank of America είπαν ότι η βελτίωση των συνθηκών στην Κίνα και στο travel retail πιθανότατα θα γίνουν βασικοί οδηγοί της επενδυτικής ψυχολογίας στο μέλλον.

Οι αναλυτές σημείωσαν επίσης ότι η εταιρεία παραμένει επικεντρωμένη στη μείωση του κόστους, με στόχο μεταξύ $1 billion και $1.2 billion σε ακαθάριστα οφέλη έως το τέλος του FY27.

Ταυτόχρονα, οι ανησυχίες γύρω από τη ζήτηση των καταναλωτών παραμένουν στο επίκεντρο, ιδίως καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι υψηλές τιμές ενέργειας συνεχίζουν να πιέζουν τις δαπάνες με διακριτικό χαρακτήρα.

Οι μετοχές της Puig κατρακυλούν καθώς η προσοχή επιστρέφει στην ανάπτυξη

Για την Puig Brands, το τέλος των διαπραγματεύσεων σβήνει μεγάλο μέρος του αισιόδοξου κλίματος που είχε ανεβάσει τη μετοχή στις αρχές της χρονιάς.

Οι μετοχές της εταιρείας επιστράφηκαν τα περισσότερα από τα κέρδη που καταγράφηκαν μετά την αποκάλυψη των διαπραγματεύσεων τον Μάρτιο.

Οι αναλυτές της J.P. Morgan είπαν ότι οι επενδυτές πιθανότατα θα επαναπροσδιορίσουν την προσοχή τους στην υποκείμενη απόδοση της Puig, καθώς η ανάπτυξη στην αγορά αρωμάτων ομαλοποιείται και παραμένουν προκλήσεις στη Μέση Ανατολή και στα κανάλια travel retail.

Οι αγορές περιμένουν επίσης νέα ημερομηνία για την αναβληθείσα εκδήλωση Capital Markets Day της Puig, μαζί με ενημερωμένη στρατηγική καθοδήγηση από την εταιρεία.

Η Puig δήλωσε ότι θα παραμείνει επικεντρωμένη στην εκτέλεση της μακροπρόθεσμης στρατηγικής της, διατηρώντας ταυτόχρονα χρηματοοικονομική ευελιξία για στοχευμένες εξαγορές στο μέλλον.