Αμερικανικές μετοχές υπό πίεση λόγω αποδόσεων και ανησυχιών για πληθωρισμό

Η ισχυρή άνοδος στις αμερικανικές μετοχές ενδέχεται να αντιμετωπίσει αυξανόμενη πίεση στο τελικό σκέλος της σεζόν εταιρικών αποτελεσμάτων, καθώς οι επενδυτές παλεύουν με αυξημένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την εκτίναξη των αποδόσεων ομολόγων.

Ο δείκτης S&P 500 έχει δείξει σημάδια μεταβλητότητας αυτή την εβδομάδα, αλλά παραμένει λιγότερο από 1% κάτω από το ιστορικό υψηλό του.

Ο δείκτης παραμένει επίσης πάνω από 8% για το έτος, στηριζόμενος σε μεγάλο βαθμό σε ισχυρά εταιρικά κέρδη.

Η εκποίηση στην αγορά ομολόγων ανησυχεί τη Wall Street

Μια απότομη εκποίηση στην αγορά ομολόγων έχει προσθέσει σε αίσθημα ανησυχίας των επενδυτών τις πρόσφατες συνεδριάσεις.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού Treasury ανέβηκε αυτή την εβδομάδα στο υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιανουάριο του 2025, ενώ η απόδοση του 30ετούς Treasury άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.

Οι υψηλότερες αποδόσεις, που κινούνται αντιστρόφως προς τις τιμές των ομολόγων, συνήθως δημιουργούν αντιξοότητες για τις μετοχές, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και καταναλωτές και πιέζοντας τις αποτιμήσεις των μετοχών.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά έχουν επισημάνει ως βασικούς λόγους πίσω από την κίνηση στις αποδόσεις τις επίμονες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την άνοδο των τιμών ενέργειας που συνδέονται με τον πόλεμο.

Ο Jim Baird, επικεφαλής επενδύσεων στην Plante Moran Financial Advisors, δήλωσε ότι οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό συνεχίζουν να επιβαρύνουν έντονα τις αγορές.

Δεδομένα για τον πληθωρισμό στο επίκεντρο

Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τα επερχόμενα οικονομικά στοιχεία για περαιτέρω κατεύθυνση, ιδίως την ανάγνωση του δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών για τον Απρίλιο, γνωστού ως PCE.

Ο δείκτης PCE, που είναι το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Federal Reserve για τον ετήσιο στόχο 2%, έχει προγραμματιστεί για δημοσίευση την Πέμπτη.

Τα δεδομένα έρχονται μετά από θερμότερες του αναμενόμενου ενδείξεις αυτόν τον μήνα από άλλα μέτρα πληθωρισμού καταναλωτή και παραγωγού.

Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό αναδιαμορφώνουν επίσης τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.

Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης τώρα τιμολογούν την πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve αργότερα το 2026. Νωρίτερα φέτος, οι αγορές ανέμεναν μειώσεις επιτοκίων που θα είχαν υποστηρίξει περισσότερο τις μετοχές.

Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης πολιτικής της Federal Reserve έδειξαν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ανησυχούν όλο και περισσότερο ότι οι αυξήσεις τιμών που συνδέονται με τον πόλεμο ΗΠΑ-Ισραήλ κατά του Ιράν θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τις πληθωριστικές πιέσεις.

Πολλοί αξιωματούχοι φέρεται να ήταν ανοιχτοί στην πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων εφόσον χρειαστεί.

Πρόσθετες οικονομικές δημοσιεύσεις που αναμένονται την επόμενη εβδομάδα περιλαμβάνουν μια επικαιροποιημένη εκτίμηση της ανάπτυξης του πρώτου τριμήνου και νέα στοιχεία για την καταναλωτική εμπιστοσύνη.

Τα κέρδη παραμένουν ισχυρά καθώς οι λιανέμποροι και οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης κεντρίζουν το ενδιαφέρον

Παρά τις αυξανόμενες μακροοικονομικές ανησυχίες, τα κέρδη του πρώτου τριμήνου έχουν παραμείνει ισχυρά συνολικά.

Με πάνω από 90% των εταιρειών του S&P 500 να έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα, τα κέρδη κινούνται προς αύξηση πάνω από 28% σε σχέση με πέρυσι, σύμφωνα με δεδομένα της LSEG IBES.

Ο Scott Wren, ανώτερος παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής αγοράς στο Wells Fargo Investment Institute, δήλωσε ότι οι προσδοκίες της αγοράς παραμένουν υψηλές. «Θα έλεγα ότι οι προσδοκίες για τα κέρδη και την οικονομική ανάπτυξη είναι αρκετά υψηλές», είπε ο Wren.

Πολλοί μεγάλοι λιανέμποροι αναμένεται να ανακοινώσουν αποτελέσματα την επόμενη εβδομάδα, μεταξύ των οποίων οι Costco, Best Buy και Dollar Tree.

Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά για ενδείξεις ότι οι υψηλότερες τιμές καυσίμων πλήττουν τις ευρύτερες καταναλωτικές δαπάνες.

Οι μετοχές της Walmart υποχώρησαν την Πέμπτη αφού ο λιανέμπορος διατήρησε τις προσεκτικές ετήσιες εκτιμήσεις για πωλήσεις και κέρδη.

Εταιρείες σχετιζόμενες με την τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται επίσης να παραμείνουν στο επίκεντρο, με τις επερχόμενες ανακοινώσεις κερδών από τις Salesforce και Dell Technologies.

Εν τω μεταξύ, ο κατασκευαστής τσιπ Nvidia, ευρέως θεωρούμενος ως βασικός δείκτης της ζήτησης για AI, προέβλεψε για το δεύτερο τρίμηνο έσοδα 91 δισ. δολαρίων την Τετάρτη, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της Wall Street.