Γιατί η μετοχή της Abercrombie ανέβηκε 12% παρά την αδύναμη καθοδήγηση πωλήσεων;

Οι μετοχές της Abercrombie & Fitch ANF ενισχύθηκαν σημαντικά την Τετάρτη μετά την ανακοίνωση καλύτερων των εκτιμήσεων αποτελεσμάτων για το πρώτο οικονομικό τρίμηνο, με αποτέλεσμα να αμβλυνθούν οι ανησυχίες των επενδυτών παρά τις ασθενέστερες συγκρίσιμες πωλήσεις και την πιο χαλαρή καθοδήγηση για το δεύτερο τρίμηνο.

Η μετοχή της Abercrombie ανέβηκε πάνω από 12% στη συνεδρίαση.

Η άνοδος ήρθε αφού οι μετοχές είχαν υποχωρήσει περίπου 41% φέτος, μετά από απογοητευτικές χειμερινές πωλήσεις και μια πιο αδύναμη προοπτική για το οικονομικό έτος νωρίτερα το 2026.

Η εταιρεία ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη $1.47 ανά μετοχή για το τρίμηνο που έληξε την 2α Μαΐου, πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $1.28 ανά μετοχή, σύμφωνα με τη FactSet.

Ωστόσο, τα κέρδη μειώθηκαν σε σύγκριση με $1.59 ανά μετοχή που είχαν ανακοινωθεί την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.

Οι καθαρές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,5% σε ετήσια βάση στα $1,11 δισ., ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της Wall Street για $1,12 δισ.

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις μειώθηκαν 1% στο τρίμηνο, αντανακλώντας σταθερές πωλήσεις για το brand Abercrombie και μείωση 2% για τη Hollister.

Οι αναλυτές ανέμεναν αύξηση στις συγκρίσιμες πωλήσεις κατά 0,3%.

Η περιφερειακή ζήτηση υποχωρεί λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή

Στελέχη της εταιρείας δήλωσαν ότι οι τάσεις της ζήτησης διαφοροποιήθηκαν σημαντικά ανά γεωγραφική περιοχή κατά το τρίμηνο.

Η Διευθύνουσα Σύμβουλος Fran Horowitz ανέφερε ότι η εταιρεία συνεχίζει να βλέπει ισχύ στις αγορές της Αμερικής και της Ασίας-Ειρηνικού, ενώ η ζήτηση έχει εξασθενήσει σε Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική εν μέσω κλιμάκωσης γεωπολιτικών εντάσεων.

«Διαχειριζόμαστε προληπτικά τα αποθέματα και το μάρκετινγκ για να στηρίξουμε την περιοχή», είπε η Horowitz, προσθέτοντας ότι η Abercrombie συνεχίζει επίσης να επενδύει στα καταστήματα για να ενισχύσει τα brands και την εμπειρία των πελατών.

Ο λιανοπωλητής διατήρησε την ετήσια πρόβλεψή του, προβλέποντας αύξηση των καθαρών πωλήσεων 3% έως 5% και ετήσια κέρδη μεταξύ $10.20 και $11 ανά μετοχή.

Η Wall Street αυτήν τη στιγμή αναμένει κέρδη περίπου $10.68 ανά μετοχή παράλληλα με αύξηση πωλήσεων περίπου 3,8%.

Η καθοδήγηση για το δεύτερο τρίμηνο, ωστόσο, απογοήτευσε επενδυτές και αναλυτές.

Η Abercrombie προέβλεψε κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο μεταξύ $1.80 και $2 ανά μετοχή, πολύ κάτω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $2.54 ανά μετοχή.

Η εταιρεία επίσης καθοδήγησε για αύξηση πωλήσεων το δεύτερο τρίμηνο κατά 2% έως 4%, περίπου σε συμφωνία με τις προσδοκίες.

Οι ανησυχίες για τα περιθώρια παραμένουν στο επίκεντρο

Παρά την υπέρβαση των εκτιμήσεων στα κέρδη, οι αναλυτές συνέχισαν να επισημαίνουν ανησυχίες σχετικά με τις τάσεις κερδοφορίας και τη βιωσιμότητα των περιθωρίων.

Η William Blair διατήρησε αξιολόγηση Market Perform μετά την ανακοίνωση.

«Η ιστορία για εμάς παραμένει στη γραμμή του περιθωρίου, όπου συνεχίζουμε να βλέπουμε σημάδια ευθραυστότητας», έγραψε ο αναλυτής Dylan Carden. «Θεωρούμε ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος εδώ είναι η επιδείνωση της κερδοφορίας.»

Η εταιρεία ενημέρωσε επίσης τους επενδυτές σχετικά με το αναμενόμενο αντίκτυπο των δασμών και του κόστους μεταφοράς.

Ο Διευθυντής Οικονομικών Robert Ball δήλωσε ότι τα δαπανηθέντα έξοδα σχετιζόμενα με δασμούς το πρώτο τρίμηνο ήταν χαμηλότερα των προσδοκιών λόγω του χρονοδιαγράμματος και του επιπέδου των δασμολογικών συντελεστών κατά το τρίμηνο.

Ο Ball είπε ότι οι ενημερωμένες υποθέσεις τώρα υποδηλώνουν περίπου 20 μονάδες βάσης πίεση στο μικτό περιθώριο για ολόκληρο το έτος, βελτίωση από τις 70 μονάδες βάσης που προβλεπόταν στην ανακοίνωση της εταιρείας τον Μάρτιο.

«Ωστόσο, αναμένουμε ότι αυτή η ανακούφιση θα αντισταθμιστεί από υψηλότερο κόστος μεταφοράς και συνεχιζόμενες επενδύσεις σε μάρκετινγκ και καταστήματα», δήλωσε ο Ball κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα κέρδη.

Η Abercrombie διατήρησε την ετήσια πρόβλεψη για λειτουργικό περιθώριο σε εύρος 12% έως 12,5%.

Η William Blair σημείωσε ότι, ενώ το κενό στις πωλήσεις του πρώτου τριμήνου ήταν περιορισμένο και η αντίδραση της αγοράς φαινόταν «καλύτερη απ' ό,τι φοβόμασταν», παρέμειναν επιφυλακτικοί όσον αφορά τις προσδοκίες της διοίκησης για ισχυρότερες πωλήσεις και απόδοση περιθωρίων στο δεύτερο μισό του έτους.

Η εταιρεία ανέφερε ότι θα παραμείνει επιφυλακτική για την προοπτική του δεύτερου μισού «δεδομένου του παρόμοιου σεναρίου με πέρυσι, όταν η διοίκηση συνέχισε να μειώνει τις προσδοκίες κερδοφορίας καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους.»