Wall Street περιμένει στοιχεία απασχόλησης — επιστρέφει ο κίνδυνος αύξησης επιτοκίων

Οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια κρίσιμη εβδομάδα καθώς νέα στοιχεία για την αγορά εργασίας και τα αποτελέσματα της Broadcom μπορούν να επηρεάσουν την κατεύθυνση των αμερικανικών μετοχών.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά ζυγίζουν κατά πόσον ο επίμονος πληθωρισμός και η πιθανότητα υψηλότερων επιτοκίων μπορούν να απειλήσουν το ισχυρό ράλι στις μετοχές.

Οι δείκτες αμερικανικών μετοχών συνέχισαν την ανοδική τους δυναμική αυτή την εβδομάδα.

Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έχει κερδίσει πάνω από 10% φέτος, στηριζόμενος σε μεγάλο βαθμό από μετοχές τεχνολογίας και την αισιοδοξία γύρω από την ανάπτυξη σχετιζόμενη με την τεχνητή νοημοσύνη.

Οι μετοχές τεχνολογίας ηγήθηκαν της ανάκαμψης της αγοράς μετά τη σημαντική διόρθωση του Μαρτίου.

Οι ισχυρές προσδοκίες κερδών συνδεδεμένες με το μπουμ της AI ενθάρρυναν τους επενδυτές να επιστρέψουν στον κλάδο.

Οι αγορές έχουν επίσης λάβει στήριξη από τις ελπίδες ότι ο πόλεμος στο Ιράν ενδέχεται τελικά να λάβει τέλος.

Ωστόσο, η σύγκρουση, που τώρα διαρκεί τρεις μήνες, παραμένει πηγή αβεβαιότητας.

Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μπορούν να παραμείνουν ευαίσθητες σε τυχόν εξελίξεις στην περιοχή.

Στο επίκεντρο η έκθεση για την απασχόληση

Η προσοχή των επενδυτών θα είναι στραμμένη στην μηνιαία έκθεση απασχόλησης που αναμένεται στις 5 Ιουνίου.

Η έκθεση δημοσιεύεται καθώς εντείνονται οι ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει υψηλός για περισσότερο διάστημα από το αναμενόμενο.

Ο υψηλότερος πληθωρισμός θα μπορούσε να αναγκάσει τη Federal Reserve να εξετάσει αυξήσεις επιτοκίων, ένα σενάριο που πιθανότατα θα ασκούσε πίεση στις μετοχές.

Στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη έδειξαν ότι ο Δείκτης Τιμών Προσωπικής Κατανάλωσης (PCE) αυξήθηκε 3,8% στους 12 μήνες έως τον Απρίλιο.

Η αύξηση ήταν η μεγαλύτερη από τον Μάιο του 2023 και οφείλεται σε υψηλότερες τιμές ενέργειας συνδεδεμένες με τον πόλεμο στο Ιράν.

Η Federal Reserve χρησιμοποιεί τα δεδομένα του PCE για να παρακολουθεί την πρόοδο προς τον στόχο πληθωρισμού 2%.

Τα αποτελέσματα της Broadcom μπορούν να δοκιμάσουν το trade της AI

Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Broadcom, που προγραμματίζονται για την Τετάρτη, αναμένεται να προσελκύσουν σημαντικό ενδιαφέρον της αγοράς.

Η εταιρεία ημιαγωγών είναι η έκτη μεγαλύτερη αμερικανική εταιρεία κατά κεφαλαιοποίηση αγοράς.

Η έκθεσή της για κέρδη θα μπορούσε να επηρεάσει το κλίμα απέναντι στο ευρύτερο ράλι που τροφοδοτείται από την AI και έχει στηρίξει τις μετοχές ημιαγωγών.

Οι κατασκευαστές chips έχουν ωφεληθεί από τις προσδοκίες αυξανόμενης ζήτησης που σχετίζεται με μεγάλου βεληνεκούς δαπάνες υποδομών AI.

Από το χαμηλό της αγοράς στις 30 Μαρτίου, ο δείκτης Philadelphia Semiconductor έχει σημειώσει άνοδο περίπου 80%.

Κατά την ίδια περίοδο, οι μετοχές της Broadcom έχουν ανέλθει περίπου 45%, ενώ ο S&P 500 έχει ενισχυθεί 19%.

Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν στενά τα αποτελέσματα της Broadcom για σημάδια ότι η ισχυρή προοπτική ανάπτυξης για τον κλάδο παραμένει άθικτη.

Οι αποδόσεις ομολόγων παραμένουν βασικός κίνδυνος

Την επόμενη εβδομάδα θα υπάρχουν επίσης ανακοινώσεις για τη δραστηριότητα στους τομείς της μεταποίησης και των υπηρεσιών. Μία ακόμη έκθεση πληθωρισμού την επόμενη εβδομάδα θα αποτελεί ένα από τα τελικά οικονομικά δεδομένα πριν από την πρώτη συνεδρίαση πολιτικής υπό την προεδρία του Kevin Warsh στις 16-17 Ιουνίου.

Η τιμολόγηση στην αγορά αυτή τη στιγμή υποδηλώνει μεγαλύτερη πιθανότητα για αύξηση επιτοκίων φέτος παρά για μείωση.

Αυτό ισχύει παρά τις επανειλημμένες εκκλήσεις του Προέδρου Donald Trump για πιο χαλαρή νομισματική πολιτική.

Η προοπτική υψηλότερων επιτοκίων, σε συνδυασμό με την αύξηση του πληθωρισμού, έχει συμβάλει στις πρόσφατες αυξήσεις των αποδόσεων των Treasury.

Αν και η απόδοση του 10ετούς Treasury έχει υποχωρήσει κάπως και βρίσκεται αυτή τη στιγμή περίπου στο 4,46%, ο Carlson είπε ότι η άνοδος των αποδόσεων παραμένει σημαντικός κίνδυνος για τις μετοχές.

Οι υψηλότερες αποδόσεις μπορούν να αυξήσουν το κόστος δανεισμού για καταναλωτές και επιχειρήσεις.

Μπορούν επίσης να καταστήσουν τα ομόλογα πιο ελκυστικά σε σχέση με τις μετοχές.