ALLW: Είναι το All Weather fund του Ray Dalio καλό ETF για αγορά σήμερα;

Ο Ray Dalio, δισεκατομμυριούχος και ιδρυτής της Bridgewater Associates, είναι γνωστός για πολλά στον χρηματοοικονομικό χώρο, μεταξύ άλλων για την ίδρυση ενός από τα μεγαλύτερα hedge funds στον κόσμο. Είναι επίσης γνωστός για το All Weather Fund, που στοχεύει σε καλές επιδόσεις σε όλες τις αγορές. Αυτό το άρθρο εξετάζει αν το State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW αποτελεί σήμερα καλή επένδυση.

Τι είναι το ETF ALLW;

Το ALLW είναι ένα ETF μεσαίου μεγέθους με πάνω από $2 billion σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) και ποσοστό εξόδων 0.85%. Κυκλοφόρησε τον Μάρτιο του περασμένου έτους και στοχεύει να δώσει στους λιανικούς επενδυτές πρόσβαση σε ένα ταμείο βασισμένο στη στρατηγική all‑weather του Ray Dalio.

Ένα all‑weather fund στοχεύει να αποδίδει καλά σε όλες τις συνθήκες αγοράς. Ως εκ τούτου, σε αντίθεση με άλλα παθητικά ταμεία, διαχειρίζεται ενεργά και πραγματοποιεί επαναζυγοστάθμιση κάθε μήνα. Στόχος αυτής της επαναζυγοστάθμισης είναι να προσαρμόζει τις εκθέσεις ανάλογα με τις διάφορες ευαισθησίες στις οικονομικές συνθήκες.

Το ταμείο στοχεύει επίσης να αντιμετωπίσει τους περιορισμούς του χαρτοφυλακίου 60/40. Για αρχή, πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο που επενδύει 60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα. Εφόσον τα ομόλογα τείνουν να έχουν μικρότερη μεταβλητότητα από τις μετοχές, το 90% του κινδύνου σε ένα χαρτοφυλάκιο 60/40 προέρχεται συνήθως από τις μετοχές.

Το ALLW το αντιμετωπίζει αυτό δημιουργώντας ένα πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με μετοχές, ομόλογα, ομόλογα συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό, εμπορεύματα και χρυσό. Στόχος του είναι να βοηθήσει τους επενδυτές να μεταβούν από ένα συγκεντρωμένο σε ένα πιο ισορροπημένο και διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.

Μια ματιά στο χαρτοφυλάκιό του δείχνει ότι το μεγαλύτερο στοιχείο σήμερα είναι το SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, το οποίο στοχεύει στη μεγιστοποίηση του τρέχοντος εισοδήματος και στη διατήρηση του κεφαλαίου επενδύοντας σε βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Αυτή η θέση αντιστοιχεί περίπου στο 32% ολόκληρου του χαρτοφυλακίου.

Ακολουθεί το State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), που αντιστοιχεί στο 13% του ταμείου. Αυτό το ETF αποτελείται από τις 500 μεγαλύτερες εταιρείες των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων ονομάτων όπως Apple, Nvidia και Micron.

Το ταμείο επίσης κατέχει ένα ETF που παρακολουθεί τις μεγαλύτερες εταιρείες στις αναδυόμενες αγορές όπως η TSMC και η Alibaba. Κατέχει επίσης χρυσό και έναν δείκτη που παρακολουθεί κορυφαία εμπορεύματα.

Οι παραπάνω τοποθετήσεις συμβάλλουν στο να λειτουργεί ως μερισματικό ETF, με απόδοση περίπου 2.85%. Δεν είναι υψηλή, αλλά καλύτερη από άλλα κορυφαία ταμεία όπως το SPY και το QQQ.

Είναι το ALLW καλό ETF;

Το ETF ALLW ξεκίνησε τον Μάρτιο του περασμένου έτους, πράγμα που σημαίνει ότι η μακροπρόθεσμη απόδοσή του δεν είναι ακόμη γνωστή. Από την έναρξή του, το ALLW έχει αυξηθεί περίπου 26% και πλέον κινείται κοντά στο ιστορικό του υψηλό. Υστερεί σε σχέση με την απόδοση του δείκτη S&P 500, ο οποίος αυξήθηκε 40% την ίδια περίοδο. Έχει επίσης υποαποδώσει σε σχέση με το δημοφιλές ETF SCHD, που έχει ανέβει κατά 33%.

Το ίδιο συμβαίνει και φέτος, όπου το ALLW έχει αυξηθεί κατά 9.19%, χαμηλότερα από το 27% του SCHD και το 13.3% του VOO. Ως εκ τούτου, ενώ η ιστορική απόδοση δεν αποτελεί πάντα ένδειξη για το μέλλον, οι αναλυτές συνιστούν να επενδύετε σε «νικητές». Για παράδειγμα, οι επενδυτές που τοποθέτησαν στον Nasdaq 100 έχουν τα πάει καλύτερα από όσους επένδυσαν στον S&P 500.