Alphabet: μετοχές υποχωρούν — σχέδιο $80 billion για AI κλονίζει Wall Street

Οι μετοχές της Alphabet GOOGL υποχώρησαν στη διαπραγμάτευση, αφότου η μητρική Google αποκάλυψε σχέδια να αντλήσει $80 billion μέσω μιας μεγάλης προσφοράς μετοχών, υπογραμμίζοντας τις αυξανόμενες χρηματοδοτικές απαιτήσεις του αγώνα για την τεχνητή νοημοσύνη.

Η μετοχή υποχώρησε περίπου 1.6% την Τρίτη.

Η κίνηση έγινε παρά τον ισχυρό ενθουσιασμό των επενδυτών για τις μετοχές της Alphabet, οι οποίες είχαν κερδίσει πάνω από 20% από την αρχή του έτους έως το κλείσιμο της Δευτέρας.

Το σχέδιο άντλησης κεφαλαίων ανήκει στις μεγαλύτερες προτάσεις αύξησης μετοχικού κεφαλαίου που έχουν προταθεί ποτέ από εισηγμένη εταιρεία και αναδεικνύει πώς η AI αναδιαμορφώνει τις χρηματοοικονομικές στρατηγικές των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων.

Η Alphabet αποκαλύπτει σχέδιο άντλησης $80 billion σε μετοχικό κεφάλαιο

Η πρόταση της Alphabet αποτελείται από τρία στοιχεία.

Η εταιρεία συμφώνησε να πουλήσει $10 billion μετοχών στον υπάρχοντα επενδυτή Berkshire Hathaway. Επιπλέον $30 billion θα αντληθούν μέσω εγγυημένων δημόσιων προσφορών, όπου επενδυτικές τράπεζες αγοράζουν μετοχές και τις μεταπωλούν σε επενδυτές.

Τα υπόλοιπα $40 billion αναμένεται να πουληθούν στην αγορά, πιθανότατα αργότερα μέσα στο έτος.

Εάν ολοκληρωθεί, η άντληση κεφαλαίων θα υπερβεί τα $77.5 billion μακροπρόθεσμου χρέους της Alphabet στις 31 Μαρτίου.

Το μέγεθος του χρέους είχε ήδη αυξηθεί κατά περίπου τα δύο τρίτα από το τέλος του προηγούμενου έτους, μετά από μια σειρά εκδόσεων χρέους σε πολλαπλά νομίσματα. 

Το μέγεθος της συναλλαγής καταδεικνύει τις αυξανόμενες ανάγκες σε κεφάλαια που συνδέονται με την κατασκευή υποδομών για AI, συμπεριλαμβανομένων των κέντρων δεδομένων, των υπολογιστικών πόρων και των προηγμένων μοντέλων.

Το μπουμ της AI οδηγεί σε ιστορική ζήτηση κεφαλαίων

Η ανακοίνωση της Alphabet έρχεται καθώς αρκετές κορυφαίες εταιρείες AI ετοιμάζονται να αντλήσουν κεφάλαια από τις δημόσιες αγορές.

Η Anthropic έχει υποβάλει εμπιστευτικά αίτηση για αρχική δημόσια προσφορά, ενώ ευρέως αναμένεται ότι θα ακολουθήσει και η OpenAI.

Εν τω μεταξύ, η SpaceX στοχοποιεί, σύμφωνα με δημοσιεύματα, ό,τι μπορεί να γίνει μία από τις μεγαλύτερες IPO στην ιστορία.

Σύμφωνα με παρατηρητές της αγοράς, η προτεινόμενη πώληση μετοχών της Alphabet ύψους $80 billion θα ανταγωνιζόταν τα αναμενόμενα έσοδα από τη δημόσια προσφορά της SpaceX και θα κατατασσόταν μεταξύ των μεγαλύτερων αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου μη κυβερνητικού χαρακτήρα που έχουν καταγραφεί.

Η αυξανόμενη ανάγκη για κεφάλαια αντανακλά το ολοένα πιο δαπανηρό χαρακτήρα της ανάπτυξης AI.

Οι εταιρείες δαπανούν δισεκατομμύρια δολάρια για υποδομές, ενώ ανταγωνίζονται σκληρά για κορυφαία ερευνητικά ταλέντα.

Ο κλάδος της AI έχει ήδη γίνει κυρίαρχος προορισμός για επενδυτικά κεφάλαια. Σύμφωνα με τον Οργανισμό Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης, το 61% όλων των χρηματοδοτήσεων venture capital πέρυσι διοχετεύτηκε σε εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης.

Η έκρηξη στις δαπάνες έχει επίσης τροφοδοτήσει ρεκόρ δανεισμού μεταξύ μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών.

Η Alphabet, η Microsoft, η Amazon και η Meta έχουν συλλογικά καταστεί σημαντικοί εκδότες χρέους καθώς επιταχύνουν τις επενδύσεις σε AI.

Το χρηματιστήριο ανακτά τη σημασία του ως πηγή χρηματοδότησης

Η κίνηση της Alphabet υπογραμμίζει μια ευρύτερη μετατόπιση στον τρόπο με τον οποίο οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες χρηματοδοτούν την ανάπτυξή τους.

Για χρόνια, οι ιδιωτικές αγορές κεφαλαίου παρείχαν επαρκή χρηματοδότηση ώστε πολλές ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες να παραμένουν ιδιωτικές για μεγαλύτερα διαστήματα.

Ωστόσο, το μέγεθος των δαπανών που σχετίζονται με την AI ωθεί ολοένα και περισσότερο τις εταιρείες προς τις δημόσιες αγορές για επιπλέον κεφάλαια.

Σε αντίθεση με τη χρηματοδότηση μέσω χρέους, το μετοχικό κεφάλαιο δεν απαιτεί αποπληρωμή, προσφέροντας στις εταιρείες μεγαλύτερη ευελιξία σε περίπτωση που οι επενδύσεις σε AI χρειαστούν περισσότερο χρόνο για να αποφέρουν αποδόσεις.

Η Alphabet φαίνεται να είναι σε μοναδική θέση για να προχωρήσει σε μια τόσο μεγάλη προσφορά λόγω του μεγέθους και της θέσης της στην αγορά.

Παρά το στόχο άντλησης $80 billion, το ποσό αντιπροσωπεύει λιγότερο από 2% της αξίας της εταιρείας στην αγορά, περίπου $4.5 trillion.

Η ανακοίνωση επίσης αναδεικνύει πώς οι δημόσιες αγορές καθίστανται ολοένα και πιο σημαντικές στη χρηματοδότηση μεγάλης κλίμακας τεχνολογικών έργων.

Η HSBC διατήρησε τη σύσταση αγοράς για την Alphabet, ενώ μείωσε τον στόχο τιμής στα $420 από $435, υπονοώντας περίπου 14% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα.

Το χρηματιστηριακό οίκο δήλωσε ότι συνεχίζει να θεωρεί την Alphabet μία από τις εταιρείες που είναι καλύτερα τοποθετημένες για να ωφεληθούν από την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.