Nikkei 225 σε νέο υψηλό, αλλά οι αγορές Ασίας στέλνουν μικτά μηνύματα

Οι ασιακές μετοχές κινούνταν ανομοιόμορφα την Τετάρτη, καθώς ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας ανέβηκε 2,14% σε ιστορικό υψηλό, παρά το ότι οι εντάσεις στην αγορά πετρελαίου και τα ανομοιογενή περιφερειακά στοιχεία κρατούσαν τους επενδυτές από το να το χαρακτηρίσουν ξεκάθαρη συνεδρία ανάληψης ρίσκου.

Ο ευρύτερος δείκτης Topix ενισχύθηκε 1,52%, επωφελούμενος από το πρόσφατο ρεκόρ της Wall Street και τη συνεχιζόμενη ζήτηση για μετοχές συνδεδεμένες με την AI. Στο υπόλοιπο της περιοχής, η εικόνα ήταν λιγότερο πειστική.

Ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ υποχώρησε 0,98%, ο ASX 200 της Αυστραλίας κινήθηκε οριακά υψηλότερα κατά 0,36% μετά από ασθενέστερα στοιχεία ανάπτυξης, ενώ οι αγορές της Νότιας Κορέας ήταν κλειστές λόγω αργίας.

Το αποτέλεσμα ήταν μια ανοδική κίνηση με ορμή, αλλά όχι ιδιαίτερη ασφάλεια.

Ο Nikkei σε υψηλό, αλλά το κλίμα είναι επιφυλακτικό

Η Ιαπωνία έδωσε το ισχυρότερο τίτλο στην περιοχή, καθώς το ρεκόρ του Nikkei επέκτεινε μια ανοδική πορεία που βασίστηκε σε μεγάλο βαθμό σε μετοχές τεχνολογίας, ημιαγωγών και εταιρείες σχετιζόμενες με την AI, με τους επενδυτές να εξακολουθούν να είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλότερα για εταιρείες συνδεδεμένες με τον παγκόσμιο κύκλο υλικού.

Το κέρδος του Topix υποδείκνυε ότι η κίνηση ήταν ευρύτερη από μια χούφτα μεγάλων εξαγωγικών εταιρειών, αν και ο τόνος σε όλη την Ασία ήταν πολύ λιγότερο ομοιογενής απ' ό,τι υποδήλωνε η απόδοση του Τόκιο.

Το Χονγκ Κονγκ κινήθηκε αντίθετα, με τον Hang Seng να χάνει σχεδόν 1% καθώς οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί ως προς τη ζήτηση συνδεδεμένη με την Κίνα και το υψηλότερο κόστος ενέργειας.

Στην Αυστραλία, ο ASX κινήθηκε ελάχιστα μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι η οικονομία αυξήθηκε 2,5% σε ετήσια βάση και 0,3% στο τρίμηνο Μαρτίου.

Η διακοπή λειτουργίας της Νότιας Κορέας λόγω Ημέρας Εκλογών επίσης αραίωσε τον περιφερειακό όγκο συναλλαγών.

Το μήνυμα ήταν σαφές: η Ασία ανεβαίνει, αλλά πρόκειται για μια κατακερματισμένη ράλι, όχι για μια πλήρη επιβεβαίωση ανάληψης ρίσκου.

Η σκιά του Ιράν πάνω από το Στενό του Χορμούζ

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές εξακολουθεί να βρίσκεται χιλιάδες μίλια μακριά, στο Στενό του Χορμούζ, όπου κανονικά διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου.

Ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ Marco Rubio είπε στο Κογκρέσο ότι το Ιράν είχε τοποθετήσει νάρκες σε μεγάλες εκτάσεις του υδάτινου διαδρόμου και πυροβόλησε εμπορικά πλοία.

Οι δηλώσεις αυτές έχουν διατηρήσει τους εμπόρους πετρελαίου σε εγρήγορση, ακόμα κι ενώ οι επενδυτές σε μετοχές εξακολουθούν να προσπερνούν το σοκ.

Οι τιμές του αργού αντανάκλασαν αυτή την ένταση. Το West Texas Intermediate αυξήθηκε 1,14% στα $94,82 το βαρέλι, ενώ το Brent ενισχύθηκε 1,05% στα $97,01.

Τα επίπεδα αυτά δεν είναι ακόμη καταστροφικά για τις αγορές, αλλά είναι αρκετά υψηλά ώστε να περιπλέξουν την ιστορία του πληθωρισμού για τις κεντρικές τράπεζες και την εικόνα των κερδών για τις ενεργειακά εξαρτώμενες οικονομίες στην Ασία.

Η Allianz Research έχει προειδοποιήσει ότι μια παρατεταμένη διαταραχή γύρω από τον Χορμούζ θα μπορούσε να ωθήσει το Brent πάνω από $130 το βαρέλι σε ένα σενάριο ουράς κινδύνου, αν και το βασικό της σενάριο εξακολουθεί να υποθέτει ότι οι αγορές θα προσαρμοστούν τελικά.

Ο Patrick Munnelly της TickMill διατύπωσε το πρόβλημα για τους επενδυτές πιο αιχμηρά:

“Το πρόβλημα της αγοράς δεν είναι μόνο το επίπεδο του πετρελαίου αλλά και η μεταβλητότητα· κάθε αναστροφή δυσκολεύει τους επενδυτές και τις κεντρικές τράπεζες να θεωρήσουν το σοκ προσωρινό.”

Γι' αυτό η κίνηση του πετρελαίου έχει σημασία πέρα από τα εμπορεύματα. Επηρεάζει τις αποδόσεις ομολόγων, τα νομίσματα, τις προσδοκίες για τα επιτόκια και την εμπιστοσύνη των καταναλωτών.