Η έκρηξη του κινεζικού αλουμινίου θα συνεχιστεί, ο χαλκός στοχεύει ανάκαμψη το 2026

Οι εξαγωγές αλουμινίου της Κίνας αυξήθηκαν κατακόρυφα τον Μάιο καθώς ο μεγαλύτερος παραγωγός παγκοσμίως έδρασε αποφασιστικά για να καλύψει τις παγκόσμιες ελλείψεις που προκάλεσε η συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Ταυτόχρονα, οι τιμές του χαλκού παρέμειναν σχετικά σταθερές την Τρίτη καθώς οι εντάσεις μειώθηκαν μετά τη συμφωνία Ιράν-Ισραήλ για παύση επιθέσεων μεταξύ τους, ενώ οι επενδυτές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στα επερχόμενα κινεζικά οικονομικά στοιχεία.

Οι εξαγωγές αλουμινίου αυξάνονται σημαντικά

Σύμφωνα με στοιχεία των κινεζικών τελωνείων που δόθηκαν στη δημοσιότητα την Τρίτη, οι εξαγωγές αλουμινίου από την Κίνα αυξήθηκαν 16% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τις 630.000 τόνους τον Μάιο.

Αυτό σηματοδοτεί μία από τις ισχυρότερες μηνιαίες επιδόσεις των τελευταίων ετών και αντανακλά τις προσπάθειες των κινεζικών εγκαταστάσεων τήξης να αξιοποιήσουν τις αυξημένες διεθνείς τιμές και τις διαταραχές στην προσφορά που απορρέουν από τη σύγκρουση που σχετίζεται με το Ιράν, σύμφωνα με μια αναφορά του Bloomberg.

Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή έχει επηρεάσει σοβαρά την περιφερειακή παραγωγή και τις μεταφορές αλουμινίου, δημιουργώντας ευκαιρίες για τους κινεζικούς εξαγωγείς.

Οι υψηλότερες διεθνείς προμήθειες (premiums) και η ισχυρή ζήτηση από την Ευρώπη, τις ΗΠΑ και άλλες ασιατικές αγορές έχουν ενθαρρύνει τους κινεζικούς παραγωγούς να αυξήσουν τις αποστολές, σύμφωνα με την αναφορά.

Αυτή η άνοδος βοηθά μερικώς στην αντιστάθμιση του ελλείμματος που προκλήθηκε από τους περιορισμούς στην προσφορά των παραδοσιακών παραγωγών.

Η αγορά χαλκού βρίσκει προσωρινή σταθερότητα

Οι τιμές του χαλκού έδειξαν ανθεκτικότητα την Τρίτη, διατηρώντας τα προηγούμενα κέρδη καθώς οι άμεσοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι υποχώρησαν.

Η ανακοίνωση της παύσης επιθέσεων μεταξύ Ισραήλ και Ιράν βοήθησε στη μείωση των φόβων για ευρύτερη κλιμάκωση που θα μπορούσε να διαταράξει τις ευρύτερες αλυσίδες εφοδιασμού εμπορευμάτων. Ωστόσο, και οι δύο χώρες προειδοποίησαν ότι ενδέχεται να επαναλάβουν τις επιθέσεις εάν η συμφωνία αποτύχει.

Ωστόσο, η αγορά παραμένει επιφυλακτική. Οι ανανεωμένες προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ και οι ανησυχίες για αδυναμία στον τεχνολογικό τομέα, ιδιαίτερα όσον αφορά τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, εξακολουθούν να λειτουργούν ως αντίβαρα, σύμφωνα με μια αναφορά του Bloomberg την Τρίτη.

Ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ καθιστά επίσης τα μέταλλα τιμολογημένα σε δολάριο ακριβότερα για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα, περιορίζοντας το ανοδικό δυναμικό.

Τα κινεζικά εμπορικά στοιχεία στο επίκεντρο

Οι συμμετέχοντες στην αγορά παρακολουθούν στενά τα επερχόμενα κινεζικά στοιχεία εμπορίου. Οι εισαγωγές αργού πετρελαίου στην Κίνα έπεσαν σε οκταετές χαμηλό τον Μάιο λόγω του διαρκούς κλεισίματος βασικών θαλάσσιων οδών στον Περσικό Κόλπο.

Η μείωση αυτή έχει ευρύτερες επιπτώσεις στη ζήτηση βιομηχανικών μετάλλων και στη δυναμική των τιμών σε όλη την Ασία. Οι αναλυτές αναμένουν μικτά αποτελέσματα για τις εισαγωγές βασικών μετάλλων.

Ενώ οι εξαγωγές αλουμινίου ανθίζουν, οι εισαγωγές χαλκού αναμένεται να εμφανίσουν πιο μέτρια αύξηση ή ακόμα και μικρές μειώσεις εν μέσω εγχώριων οικονομικών αβεβαιοτήτων και υψηλών επιπέδων αποθεμάτων σε ορισμένους τομείς.

Οι εισαγωγές σιδηρομεταλλεύματος θα παρακολουθούνται επίσης για ενδείξεις σχετικά με τις προοπτικές παραγωγής χάλυβα στην Κίνα.

Αντίθετες τάσεις στα βασικά μέταλλα

Η αντίθετη απόδοση μεταξύ αλουμινίου και χαλκού υπογραμμίζει τη μη ομοιόμορφη επίδραση του τρέχοντος γεωπολιτικού περιβάλλοντος.

Το αλουμίνιο ωφελήθηκε άμεσα από ελλείψεις στην φυσική προσφορά και ελκυστικά εξαγωγικά περιθώρια. Ο χαλκός, ενώ στηρίζεται από τη μακροπρόθεσμη δομική ζήτηση λόγω ηλεκτροκίνησης και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, παραμένει πιο ευαίσθητος σε βραχυπρόθεσμα μακροοικονομικά σήματα και προσδοκίες νομισματικής πολιτικής.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, που πλέον εισέρχεται στον τέταρτο μήνα, συνεχίζει να δημιουργεί μεταβλητότητα.

Παρότι η πρόσφατη παύση επιθέσεων από Ιράν και Ισραήλ προσέφερε κάποια ανακούφιση, οι υποκείμενοι κίνδυνοι γύρω από το Στενό του Χορμούζ και οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν παραμένουν ανεπίλυτοι, διατηρώντας τους εμπόρους σε εγρήγορση.

Ευρύτερο πλαίσιο της αγοράς

Οι αυξημένες εξαγωγές αλουμινίου της Κίνας παίζουν σταθεροποιητικό ρόλο στις παγκόσμιες αγορές βοηθώντας να γεφυρωθούν τα κενά προσφοράς.

Ωστόσο, αυτό εγείρει ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα τόσο υψηλών επιπέδων εξαγωγών και τις πιθανές επιπτώσεις στη διαθέσιμότητα εντός της χώρας αργότερα μέσα στο έτος.

Για τον χαλκό, η αγορά εξισορροπεί τις ελπίδες για πιθανή ανάκαμψη της προσφοράς από τη Μέση Ανατολή με βραχυπρόθεσμες ανησυχίες για τη ζήτηση από μεγάλες οικονομίες.

Οποιαδήποτε σημάδια εντονότερης κινεζικής βιομηχανικής δραστηριότητας ή χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να προσφέρουν νέα στήριξη στις τιμές.

Προοπτική για τους επόμενους μήνες

Οι κινεζικοί παραγωγοί πιθανόν θα διατηρήσουν αυξημένους όγκους εξαγωγών αλουμινίου βραχυπρόθεσμα, εφόσον οι διεθνείς τιμές παραμείνουν υποστηρικτικές.

Για τον χαλκό, η πορεία θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις εξελίξεις στις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν, τα κινεζικά οικονομικά στοιχεία και τα σήματα πολιτικής της Federal Reserve.

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι παρότι η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα θα συνεχιστεί, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές και για τα δύο μέταλλα παραμένουν θετικές λόγω των αναγκών για παγκόσμια ενεργειακή μετάβαση και των δαπανών για υποδομές.

Ωστόσο, το χρονοδιάγραμμα και η έκταση οποιασδήποτε ανάκαμψης θα επηρεαστούν σε μεγάλο βαθμό από το πόσο γρήγορα επιλυθούν οι διαταραχές στην προσφορά στη Μέση Ανατολή.

Οι επόμενες εβδομάδες θα είναι σημαντικές καθώς νέα κινεζικά εμπορικά στοιχεία και άλλοι οικονομικοί δείκτες θα προσφέρουν μεγαλύτερη σαφήνεια ως προς τις τάσεις ζήτησης.

Προς το παρόν, η προδραστική εξαγωγική στρατηγική της Κίνας στο αλουμίνιο βοηθά στην άμβλυνση μέρους του παγκόσμιου προβλήματος προσφοράς που προκάλεσε η σύγκρουση, ενώ ο χαλκός συνεχίζει να πλοηγείται σε ένα σύνθετο μείγμα γεωπολιτικής ανακούφισης και μακροοικονομικής αβεβαιότητας.