Η Citi μειώνει τον 3μηνο στόχο για τον χρυσό στα $4,000 λόγω ασθενέστερης ζήτησης

Η Citigroup μείωσε τον τρίμηνο στόχο τιμής για τον χρυσό στα $4,000 ανά ουγκιά, από $4,300, σύμφωνα με έρευνα που δημοσίευσε η τράπεζα τη Δευτέρα.

Σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, υπάρχουν λίγοι καταλύτες για να συνεχίσει την άνοδό του το πολύτιμο μέταλλο, ανέφερε η τράπεζα στη σημείωση.

Πιστεύει, ωστόσο, ότι το μέταλλο θα μπορούσε να ανέβει περισσότερο το καλοκαίρι αν υπάρξει απότομη οικονομική επιδείνωση ή άλμα του πληθωρισμού.

Οι αναλυτές της τράπεζας επεσήμαναν έναν συνδυασμό σταθεροποιούμενων πραγματικών αποδόσεων, ισχυρότερης βραχυπρόθεσμης τάσης για το δολάριο ΗΠΑ και μειωμένης ζήτησης καταφυγίου καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι έχουν εξασθενήσει.

Η βελτίωση του μακροοικονομικού φόντου επιβαρύνει τις προοπτικές του χρυσού

Σύμφωνα με την Citi, αρκετοί από τους παράγοντες που ώθησαν τον χρυσό υψηλότερα νωρίτερα μέσα στο έτος έχουν αρχίσει να εξασθενούν.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η φυσική ζήτηση για χρυσό από κεντρικές τράπεζες έχει μετριαστεί, ενώ και οι εισροές σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια έχουν επίσης επιβραδυνθεί.

Τα παραπάνω έχουν μειώσει μια από τις κύριες πηγές στήριξης που τροφοδότησαν τη ράλι.

Η Citi είπε ότι η εξασθένηση των πριμ καταφυγίου επίσης συμβάλλει σε ένα λιγότερο ευνοϊκό περιβάλλον για τις τιμές του χρυσού.

«Το βραχυπρόθεσμο ανοδικό περιθώριο φαίνεται περιορισμένο εκτός αν δούμε ένα νέο σοκ», έγραψαν οι αναλυτές.

Η αναθεωρημένη πρόβλεψη σηματοδοτεί μια αξιοσημείωτη αλλαγή από τη πιο αισιόδοξη στάση της τράπεζας νωρίτερα μέσα στο έτος, όταν οι ανησυχίες για γεωπολιτική αστάθεια και αβεβαιότητα στις αγορές υποστήριξαν τις προσδοκίες για υψηλότερες τιμές πολύτιμων μετάλλων.

Παρόλα αυτά, η Citi δεν έχει εγκαταλείψει εντελώς την εποικοδομητική της οπτική για τον χρυσό.

Η τράπεζα είπε ότι οι τιμές θα μπορούσαν ακόμη να κινηθούν πάνω από τα $4,000 κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού εάν οι οικονομικές συνθήκες επιδεινωθούν σημαντικά ή εάν ο πληθωρισμός αρχίσει ξανά να επιταχύνεται.

Οι μακροπρόθεσμες προοπτικές παραμένουν αμετάβλητες

Παρά τη μείωση του βραχυπρόθεσμου στόχου, η Citi άφησε την πρόβλεψη 6 έως 12 μηνών για τον χρυσό αμετάβλητη στα $4,500 ανά ουγκιά.

Η τράπεζα είπε ότι η μακροπρόθεσμη ανοδική προοπτική παραμένει δυνατή εάν η Federal Reserve υιοθετήσει πιο doveish πολιτική στάση ή αν οι γεωπολιτικές εντάσεις ενταθούν ξανά.

Η τελευταία προσαρμογή έρχεται μερικούς μήνες αφότου η Citi αυξήσει σημαντικά τις προβλέψεις της για τον χρυσό.

Στις 13 Ιανουαρίου, οι στρατηγικοί της Citi με επικεφαλής τον Kenny Hu ανέβασαν τον στόχο 0–3 μηνών για τον χρυσό στα $5,000 ανά ουγκιά και τον στόχο για το ασήμι στα $100 ανά ουγκιά.

Τότε, η τράπεζα ανέμενε ότι η ανοδική αγορά των πολύτιμων μετάλλων θα συνεχιστεί μέχρι τις αρχές του 2026.

Οι στρατηγικοί επικαλέστηκαν «ενισχυμένους γεωπολιτικούς κινδύνους, συνεχιζόμενες ελλείψεις στην πραγματική αγορά και ανανεωμένη αβεβαιότητα σχετικά με την ανεξαρτησία της Fed» ως βασικούς λόγους για την αναβάθμιση.

Ο χρυσός και το ασήμι στη συνέχεια κατέκτησαν νέα ιστορικά υψηλά κατά τη διάρκεια του έτους.

Η Citi εξακολουθεί να προτιμά το ασήμι και τα βιομηχανικά μέταλλα

Ενώ ο χρυσός παραμένει βασικό επίκεντρο για τους επενδυτές, η Citi συνεχίζει να πιστεύει ότι το ασήμι θα μπορούσε να υπεραποδώσει έναντι του κίτρινου μετάλλου με την πάροδο του χρόνου.

Η τράπεζα επανέλαβε τη μακροχρόνια άποψή της ότι το ευρύτερο ράλι στα πολύτιμα μέταλλα θα επεκταθεί τελικά και στα βιομηχανικά μέταλλα.

«Η μακροχρόνια πρόβλεψή μας για το ασήμι να υπεραποδώσει και για την ανοδική αγορά των πολύτιμων μετάλλων να διευρυνθεί στα βιομηχανικά μέταλλα και για τα βιομηχανικά μέταλλα να πάρουν το προβάδισμα κατά τις ίδιες περιόδους έχει αποδώσει καλά», έγραψαν οι στρατηγικοί.

Η ανάλυση της Citi τον Ιανουάριο είχε ήδη προβλέψει ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις θα χαλαρώσουν μετά το πρώτο τρίμηνο, μειώνοντας τη ζήτηση των επενδυτών για παραδοσιακά καταφύγια αργότερα μέσα στο έτος και αφήνοντας τον χρυσό ευάλωτο σε διόρθωση.

Κοιτάζοντας μπροστά, η τράπεζα παραμένει εποικοδομητική για τα βιομηχανικά μέταλλα, ιδιαίτερα το αλουμίνιο και το χαλκό, τα οποία αναμένει να αποδώσουν καλά κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026.