Γιατί ο δείκτης S&P 500 και τα ETFs SPYM, SPY και VOO ενδέχεται να υποχωρήσουν 5.4% σύντομα

Ο δείκτης S&P 500 έχει υποχωρήσει τις τελευταίες μέρες, κινούμενος από το εφετινό υψηλό των $7,618 στα $7,400. Αυτή η υποχώρηση συνέβη εν μέσω κατοχύρωσης κερδών από επενδυτές και καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν μετά τα ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση της περασμένης εβδομάδας. Παρ' όλα αυτά, υπάρχει πιθανότητα ο δείκτης και τα ETFs του, όπως οι VOO, SPY και SPYM, να υποχωρήσουν περαιτέρω.

Κίνδυνος για τον δείκτη S&P 500 καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξάνονται

Ένας λόγος για τον οποίο ο δείκτης S&P 500 και τα ETFs του όπως οι VOO, SPY και SPYM μπορεί να υποχωρήσουν περαιτέρω είναι ότι οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξάνονται καθώς αυξάνεται η πιθανότητα νέων αυξήσεων επιτοκίων από τη Federal Reserve.

Τα στοιχεία δείχνουν ότι η απόδοση του δεκαετούς ανήλθε στο 4.55%, στο υψηλότερο σημείο της από τις 22 Μαΐου φέτος. Η απόδοση του διετούς ανέβηκε στο 4.2%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2025. Έχει αυξηθεί από το εφετινό χαμηλό του 3.37%. Επίσης, η απόδοση του 30ετούς έχει κινηθεί άνετα πάνω από το 5%.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων στέλνουν μήνυμα για τη Federal Reserve, με αναλυτές να προβλέπουν ότι η τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια φέτος. Μια έκθεση που δημοσιεύτηκε την περασμένη εβδομάδα έδειξε ότι η οικονομία δημιούργησε πάνω από 172k θέσεις εργασίας τον προηγούμενο μήνα, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 4.3%.

Μια ακόμη έκθεση που αναμένεται την Τετάρτη αναμένεται να δείξει ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ συνέχισε να αυξάνεται τον Μάιο. Η μέση εκτίμηση είναι ότι ο γενικός ΔΤΚ (headline CPI) ανέβηκε στο 4.3% τον Μάιο, απομακρυνόμενος περαιτέρω από τον στόχο της Fed στο 2.0%.

Ως εκ τούτου, είναι πιθανό ότι η αγορά μετοχών θα έχει μια σύντομη διόρθωση καθώς οι traders τοποθετούνται για μια αύξηση επιτοκίων. Αν αυτό συμβεί, πιθανότατα θα πυροδοτήσει άλλη μια αντιπαράθεση μεταξύ του προέδρου Donald Trump και του Kevin Warsh.

Η εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο μπορεί να προκαλέσει υποχώρηση στην αγορά

Ένας ακόμη πιθανός λόγος για τον οποίο ο δείκτης S&P 500 και τα κορυφαία ETFs του όπως οι VOO και SPY μπορεί να καταγράψουν περαιτέρω πτώση είναι η επικείμενη εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο (IPO), η οποία θα πραγματοποιηθεί στις 12 Ιουνίου.

Θεωρητικά, το IPO θα έπρεπε να είναι ανοδικό για την αγορά μετοχών. Για παράδειγμα, οι εκτιμήσεις είναι ότι η εταιρεία θα αντλήσει $150 billion, διπλάσιο των $75 billion που σχεδίαζε αρχικά να αντλήσει.

Στην πράξη, όμως, το IPO μπορεί να οδηγήσει σε υποχώρηση αν ακολουθήσει παρόμοια μονοπάτια με άλλες εταιρείες. Σε αυτή την περίπτωση, υπάρχει πιθανότητα η μετοχή SPCX να εκτοξευθεί μετά το IPO και στη συνέχεια να υποχωρήσει. Πρόκειται για παρόμοια κατάσταση που συνέβη με εταιρείες όπως οι Circle Internet Financial, Figma και Medline.

Μια τέτοια υποχώρηση μπορεί να οδηγήσει σε ευρύτερη αδυναμία καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να κλείνουν θέσεις και να κατοχυρώνουν κέρδη. Είδαμε αυτή τη σκληρή ρευστοποίηση την Παρασκευή, όταν κορυφαίες μετοχές AI όπως οι Broadcom και AMD κατρακύλησαν.

Η τεχνική ανάλυση υποδεικνύει ότι ο δείκτης S&P 500 μπορεί να υποχωρήσει

Διάγραμμα δείκτη SPX | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι ο δείκτης S&P 500 κορυφώθηκε στα $7,618 νωρίτερα αυτόν τον μήνα και στη συνέχεια υποχώρησε στα $7,400. Μια πιο προσεκτική ματιά δείχνει ότι ο Percentage Price Oscillator (PPO) σχημάτισε πτωτική διασταύρωση. Αυτή η διασταύρωση αποτελεί αρνητικό σήμα στην τεχνική ανάλυση.

Ο δείκτης σχετικής ισχύος (RSI) έχει πέσει από το υπεραγορασμένο επίπεδο των 77.35 στο τρέχον 50. Δείχνει επίσης πτωτική κλίση, που είναι αρνητικό σημάδι.

Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι ο δείκτης να υποχωρήσει και στη συνέχεια να δοκιμάσει ξανά την κρίσιμη στήριξη στα $7,000, το επίπεδο που ήταν υψηλό τον Ιανουάριο. Μια κίνηση προς αυτό το επίπεδο θα ήταν ανοδική καθώς θα επιβεβαίωνε το μοτίβο break-and-retest. Μια τέτοια πτώση θα συμβεί επίσης στα ETFs VOO, SPY και SPYM. Τελικά θα ανακάμψουν και θα φτάσουν σε νέο ιστορικό υψηλό.