Micron: Μετοχή υποχωρεί την Τρίτη — γιατί οι αναλυτές βλέπουν περαιτέρω κέρδη

Οι μετοχές της Micron MU υποχώρησαν 1.7% την Τρίτη, αναστρέφοντας ένα μικρό μέρος των κερδών 10% της Δευτέρας.

Η πτώση ήρθε μετά από μια ευμετάβλητη περίοδο για τις μετοχές ημιαγωγών, με τις μετοχές της Micron να έχουν χάσει περίπου 20% μέσα σε δύο συνεδριάσεις την περασμένη εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένης μιας βουτιάς 13% την Παρασκευή.

Παρά την πρόσφατη ανάσχεση, οι αναλυτές της Wall Street παραμένουν εξαιρετικά αισιόδοξοι για τον κατασκευαστή μνημών, υποστηρίζοντας ότι η εκτόξευση της ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη και οι σφιχτότερες συνθήκες προσφοράς ενδέχεται να στηρίξουν περαιτέρω κέρδη τα επόμενα χρόνια.

Η ζήτηση μνήμης για AI ενισχύει την αισιοδοξία στον κλάδο

Η πρόσφατη ανάκαμψη στις μετοχές ημιαγωγών ακολούθησε ανακοινώσεις της Nvidia και της SK Hynix για μια πολυετή στρατηγική συνεργασία για την ανάπτυξη προϊόντων μνήμης επόμενης γενιάς για τα υπερυπολογιστικά συστήματα Vera Rubin της Nvidia, τα RTX Spark PCs και τις πλατφόρμες ρομποτικής Jetson Thor.

Η Micron θεωρείται ευρέως ως ένας από τους βασικούς ωφελούμενους αυτού του κύκλου επενδύσεων.

Η εταιρεία έχει ήδη εξασφαλίσει πιστοποίηση ως προμηθευτής high-bandwidth memory (HBM4) για την πλατφόρμα Vera Rubin της Nvidia και έχει δεσμεύσει ολόκληρη την παραγωγική της ικανότητα HBM για το υπόλοιπο του οικονομικού έτους 2026 βάσει μακροχρόνιων συμβολαίων.

Η αυξανόμενη σημασία των φορτίων εργασίας AI έχει ενισχύσει τη ζήτηση για προηγμένα προϊόντα μνήμης, οδηγώντας αρκετούς αναλυτές στο συμπέρασμα ότι η προσφορά θα παραμείνει περιορισμένη για χρόνια.

Ο αναλυτής της Cantor Fitzgerald, CJ Muse, αύξησε τον στόχο τιμής για τη Micron στα $1.500 από $700, διατηρώντας ταυτόχρονα την αξιολόγηση Overweight.

Η Wells Fargo επίσης αύξησε τον στόχο στα $1.220 από $550 και επανέλαβε την αξιολόγηση Overweight.

Η Goldman Sachs αύξησε επίσης τον 12μηνο στόχο τιμής στα $900 από $400.

Η εταιρεία επικαλέστηκε σφίξιμο των συνθηκών προσφοράς και επιταχυνόμενη ζήτηση για μνήμη, παράλληλα αυξάνοντας τις προβλέψεις της για τα έσοδα και τα non-GAAP κέρδη ανά μετοχή για το 2026 και το 2027 κατά μέσο όρο 28% και 36%, αντίστοιχα.

Η UBS προβλέπει ότι τα κέρδη θα υπερβούν τις οδηγίες

Μια από τις πιο αισιόδοξες φωνές είναι ο αναλυτής της UBS Timothy Arcuri, ο οποίος εκτιμά ότι τα ερχόμενα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους της Micron θα υπερβούν τις δικές της οδηγίες.

Σύμφωνα με την UBS, η Micron θα μπορούσε να καταγράψει έσοδα $36 billion και κέρδη ανά μετοχή $20.96 για το τρίμηνο Μαΐου, με μεγάλο μέρος της ανοδικής πορείας να οφείλεται στη βελτίωση των τιμών παρά στην αύξηση των όγκων αποστολών.

Οι ελέγχοι της εταιρείας στον κλάδο δείχνουν ότι οι τιμές μνήμης συνεχίζουν να αυξάνονται καθώς η ζήτηση που σχετίζεται με την AI σφίγγει τις συνθήκες της αγοράς.

Η UBS αναμένει ότι τα έσοδα από DRAM θα φτάσουν τα $28.1 billion, υποστηριζόμενα από αύξηση 3% στον όγκο (bits) που αποστέλλεται και αύξηση 45% στις μέσες τιμές πώλησης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Για τη μνήμη NAND, η εταιρεία προβλέπει έσοδα $7.9 billion, με τους όγκους αποστολών να αυξάνονται 5% και τις μέσες τιμές πώλησης να ανεβαίνουν 50%.

Στο τμήμα high-bandwidth memory, η UBS προβλέπει έσοδα $2.9 billion, ενώ τα βασικά έσοδα DRAM εξαιρουμένου του HBM αναμένεται να φτάσουν τα $25.2 billion.

Ισχυρή προοπτική τιμών οδηγεί τους μακροπρόθεσμους στόχους

Με το βλέμμα στο μέλλον, η UBS πιστεύει ότι η δύναμη των τιμών θα συνεχιστεί στο τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους της Micron.

Η εταιρεία προβλέπει έσοδα $43.1 billion και κέρδη ανά μετοχή $25.64 για την περίοδο.

Ο Arcuri αναμένει επίσης ότι η κερδοφορία της Micron θα βελτιωθεί σημαντικά τα επόμενα χρόνια.

Η UBS εκτιμά ότι το μεικτό περιθώριο της εταιρείας θα μπορούσε ενδεχομένως να προσεγγίσει το 90% μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του ημερολογιακού έτους 2027.

Ο αναλυτής υποστηρίζει ότι η τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί δομικές αλλαγές στην αγορά μνήμης που θα μπορούσαν να δικαιολογήσουν υψηλότερο πολλαπλασιαστή αποτίμησης για τις μετοχές της Micron.

Εξαιτίας αυτών των μετατοπίσεων, η UBS δήλωσε ότι είναι «μόνο θέμα χρόνου» πριν οι επενδυτές αποδώσουν στη Micron πιο παραδοσιακή αποτίμηση.

Η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση Buy και επανέλαβε στόχο τιμής $1,625, υπογραμμίζοντας την αυξανόμενη εμπιστοσύνη ότι η ζήτηση που οδηγείται από την AI μπορεί να υποστηρίξει μια ακόμα φάση ανάπτυξης για τον κατασκευαστή μνημών.