Μετοχή Apple υποχωρεί — Ternus αναλαμβάνει με προκλήσεις AI και μετά‑iPhone

Οι μετοχές της Apple AAPL υποχώρησαν 1,8% τη Δευτέρα, καθώς ο John Ternus ετοιμάζεται να αναλάβει καθήκοντα διευθύνοντος συμβούλου, διαδεχόμενος τον Tim Cook μετά από περισσότερη από μία δεκαετία στην ηγεσία.

Ο Ternus θα αναλάβει τον έλεγχο μίας εταιρείας που αποτιμάται σε σχεδόν $5 trillion, καθιστώντας τη διατήρηση της ανάπτυξης της Apple από το τρέχον μέγεθος μία από τις μεγαλύτερες προκλήσεις του.

Ο επερχόμενος διευθύνων συμβούλος κληρονομεί μία επιχείρηση που έχει επεκταθεί σημαντικά υπό την ηγεσία του Cook.

Η Apple πούλησε περίπου 72 million iPhone τη χρονιά που ο Cook έγινε CEO, ενώ η Counterpoint Research εκτιμά ότι η εταιρεία θα πουλήσει 255 million φέτος.

Η θητεία του Cook έχει επίσης καθοριστεί από πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων, τακτικές παρουσιάσεις προϊόντων και σημαντική επέκταση της επιχείρησης υπηρεσιών της Apple.

Η εταιρεία έχει επιστρέψει πάνω από $1 trillion στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών.

Ωστόσο, οι επενδυτές αναζητούν τώρα τον επόμενο μεγάλο μοχλό ανάπτυξης της Apple, ιδιαίτερα καθώς η τεχνητή νοημοσύνη διαμορφώνει ξανά τον κλάδο της τεχνολογίας.

Ο Ternus και η πρόκληση της AI για την Apple

Μία από τις άμεσες προτεραιότητες του Ternus θα είναι η στρατηγική τεχνητής νοημοσύνης της Apple, και ειδικά η εξέλιξη της Siri.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Futurum Group, Daniel Newman, δήλωσε ότι η Apple πρέπει να εντοπίσει την επόμενη μεγάλη πλατφόρμα υπολογισμού μετά το smartphone. «Η Apple πρέπει να την ελέγξει,» είπε ο Newman σε συνέντευξη στο CNBC, προσθέτοντας ότι θεωρεί ότι αυτή είναι η «μεγάλη δουλειά» του Ternus.

Ο Newman υποστήριξε ότι η Apple σήμερα καταλαμβάνει σημαντική θέση ως το «επίπεδο εμπειρίας» για την AI, επειδή οι καταναλωτές ολοένα και περισσότερο χρησιμοποιούν υπηρεσίες όπως το ChatGPT και το Claude μέσω συσκευών Apple.

Ωστόσο, είπε ότι η εταιρεία δεν έχει ακόμη αξιοποιήσει πλήρως αυτή τη θέση.

Η Apple έχει ανακοινώσει βελτιώσεις λογισμικού που στοχεύουν στο να καταστήσουν τη Siri ικανή να ολοκληρώνει περισσότερες εργασίες.

Πρώιμες δοκιμές της beta έκδοσης της Siri από την Wall Street Journal διαπίστωσαν ότι μπορεί να χρειάζεται περισσότερο χρόνο σε σχέση με ανταγωνιστικούς βοηθούς, αν και η χρήση τεχνολογίας Google στο backend έχει βελτιώσει σημαντικά τις δυνατότητές της.

Ο Newman ανέφερε ότι η μεγαλύτερη πρόκληση για την Apple υπερβαίνει τη Siri και αφορά το εάν το iPhone θα παραμείνει η κεντρική συσκευή για υπολογισμό.

«Θα είναι η συσκευή χειρός η συσκευή του μέλλοντος;» ρώτησε ο Newman.

Επέδειξε προσπάθειες της OpenAI και της Meta να αναπτύξουν νέες συσκευές που θα μπορούσαν να αλλάξουν τον τρόπο με τον οποίο οι καταναλωτές αλληλεπιδρούν με την τεχνολογία.

Κίνδυνοι αποτίμησης και εφοδιαστικής αλυσίδας

Η αποτίμηση της Apple αποτελεί άλλη μία πρόκληση για τον Ternus.

Η μετοχή διαπραγματεύεται στις 33 φορές τα κέρδη του επόμενου έτους, σε σύγκριση με περίπου 20 φορές για τον S&P 500, παρότι τα κέρδη της Apple αυξάνονται περίπου στο μισό ρυθμό της αγοράς.

Ο Craig Moffett της Moffett Nathanson είπε ότι οι επενδυτές ήταν διατεθειμένοι να πληρώσουν ένα περιθώριο για την Apple επειδή φαίνεται σχετικά ασφαλής εν μέσω αβεβαιότητας για τις αποδόσεις από τεράστιες επενδύσεις σε AI.

Ωστόσο προειδοποίησε, «όταν η αποτίμηση τεντώνεται, η ασφάλεια δεν είναι πια ασφαλής.»

Η Apple αντιμετωπίζει επίσης πιέσεις σε όλη την εφοδιαστική αλυσίδα της.

Οι εταιρείες AI ανταγωνίζονται για ικανότητες μνήμης, αποθήκευσης και λογικών τσιπ, αυξάνοντας ενδεχομένως το κόστος για την Apple και συμβάλλοντας σε ελλείψεις. Η εταιρεία έχει μετακυλήσει κάποια από τα υψηλότερα κόστη στους καταναλωτές.

Η συνεχιζόμενη εξάρτηση της Apple από την Κίνα αποτελεί άλλο ένα ζήτημα που αντιμετωπίζει ο Ternus.

Ενώ ο Cook διαχειρίστηκε σε μεγάλο βαθμό τους κινδύνους που σχετίζονται με δασμούς μέσω πολιτικής εμπλοκής, μεγάλο μέρος της εφοδιαστικής αλυσίδας της Apple παραμένει συγκεντρωμένο στην Κίνα εν μέσω της συνεχιζόμενης εμπορικής σύγκρουσης ΗΠΑ‑Κίνας.

Και η επιχείρηση υπηρεσιών της εταιρείας δέχεται πιέσεις. Οι αποφάσεις δικαστή στην Καλιφόρνια έχουν μειώσει την ικανότητα της Apple να εισπράττει τέλη από ορισμένες ενδοεφαρμογικές αγορές. Η Appfigures εκτιμά ότι τα έσοδα προμηθειών του App Store της Apple στις ΗΠΑ μειώθηκαν 6% στο τρίμηνο του Ιουνίου.

Νέα προϊόντα προσφέρουν ευκαιρίες

Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Apple εισέρχεται στη μεταβίβαση με αρκετά πλεονεκτήματα.

Το iPhone παραμένει ιδιαίτερα δημοφιλές, με το iPhone 17 Pro να ωφελείται από βελτιώσεις όπως καλύτερη κάμερα και ισχυρότερη μπαταρία.

Ο Mac επίσης παρουσιάζει αναζωπύρωση της ζήτησης καθώς τα σχεδιασμένα από την Apple chips αποδεικνύονται ικανά να τρέχουν μεγάλα γλωσσικά μοντέλα (LLMs) τοπικά, συμβάλλοντας σε ελλείψεις προϊόντων.

Ένα αναδιπλούμενο iPhone αναμένεται επίσης να πρωταγωνιστήσει στο πρώτο event λανσαρίσματος iPhone υπό τον Ternus.

Η IDC εκτιμά ότι η συσκευή αυτή θα μπορούσε να καταλάβει το 40% της αγοράς αναδιπλούμενων smartphones έως το τέλος του 2027.

Ο Newman είπε ότι ο Ternus αντιμετωπίζει επίσης υψηλό πήχη μετά τη θητεία του Cook. Αναγνώρισε στον Cook την οικοδόμηση παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας της Apple και τα ισχυρά οικονομικά ανά μονάδα, ενώ επισήμανε ότι το υπόβαθρο του Ternus στο hardware και τη μηχανική του δίνει ένα διαφορετικό σετ δεξιοτήτων.

«Έχουμε δει τα headsets να αποτυγχάνουν λίγο. Τα αυτοκίνητα δεν πήγαν καλά. Το έξυπνο σπίτι της Apple ποτέ δεν έγινε πραγματικά κάτι,» είπε ο Newman, υπογραμμίζοντας τη δυσκολία της Apple να δημιουργήσει επιτυχημένες νέες κατηγορίες προϊόντων.

Η μετοχή της Apple έχει κερδίσει πάνω από 2.200% κατά τη διάρκεια της θητείας του Cook, αν και ο Newman είπε ότι έχει υστερήσει έναντι ορισμένων ομοίων του στο cluster των Magnificent Seven. Εκτίμησε επίσης ότι η Apple ξόδεψε περίπου $877 billion σε επαναγορές μετοχών κατά την ίδια περίοδο.

Για τον Ternus, το έργο επομένως δεν είναι απλώς να διατηρήσει τις υπάρχουσες επιχειρήσεις της Apple, αλλά να προσδιορίσει από πού θα προέλθει η επόμενη φάση ανάπτυξης της εταιρείας καθώς η AI αλλάζει το τοπίο της τεχνολογίας.