Μετοχή Devon Energy +6% — αναλυτές στηρίζουν ενσωμάτωση Coterra

Οι μετοχές της Devon Energy NYSE:DVN ανέβηκαν περισσότερο από 6% την Τετάρτη, αφού οι αναλυτές αντέδρασαν θετικά στην πιο πρόσφατη λειτουργική ενημέρωση και στην προοπτική της εταιρείας μετά την εξαγορά της Coterra Energy νωρίτερα φέτος.

Η άνοδος ήρθε αφού η Evercore ISI αναβάθμισε τη Devon σε Outperform, επικαλούμενη την — όπως τη χαρακτήρισε — «πιο ισχυρή από την αναμενόμενη ενημέρωση στα μέσα του μήνα».

Οι επενδυτές επίσης αξιολόγησαν τις νέες κατευθύνσεις σχετικά με την ενσωμάτωση της Coterra, την οποία η Devon απέκτησε στις αρχές Μαΐου σε συμφωνία αξίας περίπου $58 billion.

Η ενημέρωση παρείχε επιπλέον λεπτομέρειες για τις προσδοκίες παραγωγής, τα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών, την υλοποίηση των συνεργειών και τις δεσμεύσεις για επιστροφές προς μετόχους καθώς η εταιρεία συνεχίζει την ενσωμάτωση των αποκτηθέντων στοιχείων ενεργητικού.

Οι αναλυτές εστιάζουν στις προοπτικές μετά την εξαγορά

Η διοίκηση της Devon ενημέρωσε τους επενδυτές για τις προοπτικές μετά την εξαγορά της Coterra, προσφέροντας pro forma καθοδήγηση και σχόλια για τις αναμενόμενες συνέργειες και τις προσπάθειες βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου.

Η BMO Capital επανέλαβε την αξιολόγηση Outperform για τη Devon και διατήρησε τιμή-στόχο $65.

Η εταιρεία είπε ότι η ενημέρωση περιλάμβανε την αναμενόμενη καθοδήγηση στα μέσα Ιουνίου, πρόοδο στην αξιοποίηση των συνεργειών και επιπλέον πληροφορίες σχετικά με τις αξιολογήσεις χαρτοφυλακίου.

Σύμφωνα με την BMO, η ενημέρωση φάνηκε σε γενικές γραμμές ουδέτερη, αλλά υπέδειξε ισχυρότερη κεφαλαιακή αποδοτικότητα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.

Η εταιρεία σημείωσε ότι αυτά τα οφέλη αντισταθμίστηκαν από υψηλότερα λειτουργικά έξοδα, αυξημένους μετρητοίς φόρους και ασθενέστερες τιμές στον κόμβο φυσικού αερίου Waha.

Η εταιρεία επίσης επανέλαβε τη δέσμευσή της για επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους.

Η Devon δήλωσε ότι σχεδιάζει να επιστρέψει έως και το 70% του ελεύθερου ταμειακού ροής μέσω της προηγουμένως ανακοινωθείσας εξουσιοδότησης επαναγοράς μετοχών $8 billion και του βασικού προγράμματος μερίσματος.

Η BMO πρόσθεσε ότι συνεχίζει να βλέπει σημαντική αξία στις μετοχές της Devon και πιστεύει ότι η βελτιωμένη εκτέλεση και η βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου θα μπορούσαν να συμβάλουν στη μείωση του χάσματος αποτίμησης σε σχέση με τους ομοειδείς του κλάδου.

Οι επιστροφές προς μετόχους παραμένουν στο επίκεντρο

Το πλαίσιο επιστροφών προς τους μετόχους της εταιρείας παραμένει σημαντικό στοιχείο της επενδυτικής υπόθεσης για τους αναλυτές.

Σύμφωνα με το τρέχον σχέδιο, η Devon σκοπεύει να συνεχίσει να κατευθύνει σημαντικό μέρος του ελεύθερου ταμειακού ροής σε επαναγορές και μερίσματα, ενώ παράλληλα διαχειρίζεται τα επίπεδα χρέους μετά τη συναλλαγή με την Coterra.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι η εταιρεία διατήρησε τη δέσμευσή της για κεφαλαιακή πειθαρχία παρά το μέγεθος της εξαγοράς.

Η τελευταία καθοδήγηση τόνισε επίσης τις συνεχιζόμενες προσπάθειες για την αξιοποίηση των συνεργειών από τη συγχώνευση.

Η διοίκηση δήλωσε ότι οι πρωτοβουλίες ενσωμάτωσης παραμένουν εντός χρονοδιαγράμματος, δίνοντας στους επενδυτές πρόσθετη εμπιστοσύνη στο μακροπρόθεσμο δυναμικό της συναλλαγής.

Η εταιρεία εξετάζει επίσης το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων της ως μέρος της ευρύτερης στρατηγικής ενσωμάτωσης, κάτι που μπορεί με την πάροδο του χρόνου να οδηγήσει σε περαιτέρω προσπάθειες βελτιστοποίησης.

Η στρατηγική στο Permian κερδίζει υποστήριξη από αναλυτές

Ο αναλυτής της William Blair, Neal Dingmann, διατήρησε αξιολόγηση Buy για τη Devon, επισημαίνοντας αρκετούς παράγοντες που υποστηρίζουν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας.

Σύμφωνα με τον Dingmann, οι pro forma προοπτικές παραγωγής της Devon και τα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 φαίνονται ελαφρώς ισχυρότερα σε σχέση με τις τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς.

Επίσης σημείωσε ότι τα σχέδια της εταιρείας για επιστροφές προς μετόχους και μείωση του χρέους παραμένουν συνεπή με τις προσδοκίες των επενδυτών.

Ο Dingmann υπογράμμισε ότι η αυξανόμενη εστίαση της Devon στην Permian Basin αποτελεί άλλο ένα θετικό στοιχείο.

Η εταιρεία σχεδιάζει να κατευθύνει σημαντικές επενδύσεις στην περιοχή, κίνηση που ενδέχεται να συνοδευτεί από αξιοποίηση μη βασικών περιουσιακών στοιχείων. 

Πιστεύει ότι οι λειτουργικές αποδοτικότητες, η ορατή αξιοποίηση των συνεργειών πριν από τους στόχους της εταιρείας για το 2027 και ένα μεγάλο απόθεμα ευκαιριών γεώτρησης στο Permian στηρίζουν την μακροπρόθεσμη αξιακή πρόταση της μετοχής.