Η Nvidia υποχωρεί 2%: Γιατί η Wall Street παραμένει αισιόδοξη

Οι μετοχές της Nvidia NVDA υποχώρησαν κατά 2% την Τετάρτη, καθώς οι τεχνολογικές μετοχές παρέμεναν υπό πίεση εν μέσω ευρύτερης ρευστοποίησης της αγοράς, παρά το ότι οι αναλυτές συνέχιζαν να τονίζουν τη δυνατή θέση του κατασκευαστή ημιαγωγών στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης.

Η ευρύτερη αγορά κινήθηκε χαμηλότερα κατά τη συνεδρίαση, με τον Dow Jones Industrial Average να χάνει 711 μονάδες, ή 1.4%. Ο S&P 500 υποχώρησε 1.2%, ενώ ο Nasdaq Composite σημείωσε πτώση 1.6%.

Παρά την υποχώρηση, οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Nvidia, επικαλούμενοι ισχυρή ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, διεύρυνση της γκάμας προϊόντων και αυτό που κάποιοι θεωρούν ελκυστική αποτίμηση σε σχέση με την αναμενόμενη ανάπτυξη κερδών.

Η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να οδηγεί την ανάπτυξη

Η Nvidia παραμένει ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους της έκρηξης δαπανών για τεχνητή νοημοσύνη, καθώς οι πάροχοι cloud και οι προγραμματιστές ΤΝ συνεχίζουν να επενδύουν εντατικά σε υποδομές υπολογιστικής ισχύος.

Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα $81.6 billion στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, που αντιστοιχούν σε αύξηση 85% σε ετήσια βάση. Η ανάπτυξη επιταχύνθηκε κατά τη διάρκεια του τριμήνου, με την Nvidia να προσθέτει $13.5 billion σε διαδοχικά έσοδα.

Μεγάλο μέρος της δυναμικής προήλθε από το τμήμα data center της εταιρείας, το οποίο κατέγραψε έσοδα $75 billion, αυξημένα 92% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και 21% σε τριμηνιαία βάση.

Η διοίκηση απέδωσε τη δύναμη σε μεγάλο βαθμό στη ζήτηση για την αρχιτεκτονική Blackwell.

Στο τμήμα data center, τα έσοδα από computing έφτασαν τα $60 billion, ενώ τα έσοδα δικτύωσης ανέβηκαν στα $15 billion, σχεδόν τριπλασιαζόμενα σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Η ταχεία αύξηση των εσόδων δικτύωσης αναδεικνύει τις προσπάθειες της Nvidia να επεκταθεί πέρα από τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPUs) και να καταλάβει μεγαλύτερο μερίδιο των δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Προσφέροντας ολοκληρωμένα συστήματα που συνδυάζουν επεξεργαστές, τεχνολογίες δικτύωσης, λογισμικό και αρχιτεκτονική συστήματος, η Nvidia έχει διευρύνει τον ρόλο της στις υλοποιήσεις ΤΝ και έχει αυξήσει τη δυνητική αγορά της.

Η επέκταση σε CPUs ανοίγει νέες ευκαιρίες ανάπτυξης

Ένα ακόμη πεδίο που προσελκύει το ενδιαφέρον των επενδυτών είναι η επέκταση της Nvidia στην αγορά των κεντρικών μονάδων επεξεργασίας (CPU).

Καθώς τα φορτία εργασίας τεχνητής νοημοσύνης μετατοπίζονται όλο και περισσότερο από την εκπαίδευση μοντέλων προς την εκτέλεση μοντέλων (inference) και τους αυτόνομους πράκτορες ΤΝ, η ζήτηση για CPUs υψηλής απόδοσης αναμένεται να αυξηθεί.

Η Nvidia εκτιμά ότι η ευκαιρία στην αγορά CPU είναι περίπου $200 billion και αναμένει τα προϊόντα CPU να παράξουν περίπου $20 billion σε έσοδα φέτος.

Οι αναλυτές βλέπουν τη στρατηγική της εταιρείας στα CPU ως έναν σημαντικό μακροπρόθεσμο καταλύτη ανάπτυξης.

Ο αναλυτής του Seeking Alpha, Vinay Utham, CFA, επανέλαβε τη σύσταση «Strong Buy» για τη Nvidia και ανέβασε τον βασικό στόχο τιμής του στα $311.

Σύμφωνα με τον Utham, τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2027 επέδειξαν αυξανόμενη διαφοροποίηση στο τμήμα data center, μειώνοντας τον κίνδυνο συγκέντρωσης πελατών και ενισχύοντας τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.

Επιπλέον, τόνισε την επέκταση της Nvidia στην εκτιμώμενη αγορά CPU των $200 billion μέσω προϊόντων όπως το Vera CPU και το RTX Spark, χαρακτηρίζοντάς την σημαντική ευκαιρία ανάπτυξης που ενδέχεται να μην έχει ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στις προσδοκίες των επενδυτών.

Η επέκταση αυτή θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω το οικοσύστημα της Nvidia, αυξάνοντας την εξάρτηση των πελατών από ολοκληρωμένες πλατφόρμες CPU και GPU και δημιουργώντας πρόσθετες ροές εσόδων σε εκπαίδευση ΤΝ, inference, δικτύωση και μελλοντικές εφαρμογές αυτόνομων πρακτόρων ΤΝ.

Οι αναλυτές βλέπουν σημαντικό περιθώριο ανόδου παρά τις ανησυχίες για την αποτίμηση

Πολλοί αναλυτές εξακολουθούν να υποστηρίζουν ότι η Nvidia παραμένει ελκυστικά αποτιμημένη σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξης των κερδών της.

Η μετοχή διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή περίπου στις 25.4 φορές τα forward earnings, ενώ οι αναλυτές προβλέπουν ανάπτυξη κερδών πάνω από 88% για το οικονομικό έτος 2027, ακολουθούμενη από άλλη μια αύξηση 34% για το οικονομικό έτος 2028.

Η Wall Street διατηρεί επί του παρόντος μια ομόφωνη σύσταση «Strong Buy» για τη μετοχή.

Ο μέσος στόχος τιμής των αναλυτών είναι $303.71, υποδηλώνοντας περίπου 46% περιθώριο ανόδου από την πρόσφατη τιμή κλεισίματος της Nvidia στα $208.64. Ο υψηλότερος δημοσιευμένος στόχος είναι $500 ανά μετοχή.

Ο Utham υποστήριξε ότι η Nvidia παραμένει ελκυστικά αποτιμημένη παρά τις ανταγωνιστικές πιέσεις και τους πιθανούς κινδύνους για τα περιθώρια.

Πιστεύει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με εταιρείες με βραδύτερη ανάπτυξη, με το μελλοντικό περιθώριο ανόδου να στηρίζεται όλο και περισσότερο στην αύξηση των κερδών παρά σε περαιτέρω επέκταση πολλαπλασίου.