Πρόβλεψη τιμής ασημιού: Μπορεί το XAG/USD να κρατήσει την ανάκαμψη εν μέσω φόβων για το Ιράν;

Το ασήμι ανακάμπτηκε την Πέμπτη μετά την πτώση σε 11-εβδομάδων χαμηλό, καθώς η ζήτηση για ασφαλές καταφύγιο και οι βιομηχανικές αγορές βοήθησαν το μέταλλο να ανακτήσει έδαφος, ενώ οι επενδυτές παρέμεναν επιφυλακτικοί λόγω των εντεινόμενων εντάσεων στη Μέση Ανατολή και της προοπτικής των επιτοκίων στις ΗΠΑ.

Η τιμή του ασημιού, ή XAG/USD, διαπραγματευόταν γύρω στα $64.00 ανά τροϊκή ουγγιά κατά τις ασιατικές ώρες, ανακάμπτοντας από ενδοσυνεδριακό χαμηλό $61.50.

Η ανάκαμψη ακολούθησε δύο συνεχόμενες συνεδρίες απωλειών και αντανακλούσε τη σπάνια θέση του μετάλλου στις παγκόσμιες αγορές: είναι τόσο ένα αμυντικό περιουσιακό στοιχείο σε περιόδους έντασης όσο και σημαντική πρώτη ύλη για βιομηχανικούς τομείς όπως η ηλεκτρονική, τα φωτοβολταϊκά και τα ηλεκτρικά οχήματα.

Ωστόσο, η ανάκαμψη παρέμενε εύθραυστη.

Νέα σειρά αμερικανικών αεροπορικών επιδρομών στο Ιράν αύξησε τον κίνδυνο μιας μακρύτερης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, αναστατώνοντας τις ευρύτερες αγορές και ενισχύοντας τους φόβους ότι το υψηλότερο κόστος ενέργειας μπορεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα.

Το ασήμι βρίσκει στήριξη μετά την απότομη πτώση

Η ανάκαμψη του ασημιού ήρθε μετά από απότομη πτώση που ώθησε τις τιμές σε επίπεδα που ενθάρρυναν ορισμένους traders να καλύψουν short θέσεις και άλλους να επαναχτίσουν έκθεση.

Σε αντίθεση με τον χρυσό, το ασήμι συχνά δέχεται στήριξη και από τις δύο πλευρές της αγοράς.

Μπορεί να ωφεληθεί από τη ζήτηση για ασφαλές καταφύγιο όταν ανεβαίνουν γεωπολιτικοί κίνδυνοι, ενώ η βιομηχανική χρήση του το συνδέει με τις προσδοκίες για τη μεταποίηση και τη ζήτηση καθαρής ενέργειας.

Ο διπλός αυτός ρόλος βοήθησε στη σταθεροποίηση των τιμών μετά την πτώση στα $61.50.

Παρόλα αυτά, οι ανοδικές προοπτικές φαινόταν περιορισμένες καθώς οι επενδυτές ζύγιζαν αν οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι θα αυξήσουν τη ζήτηση για αμυντικά στοιχεία ή, αντιθέτως, θα επιδεινώσουν τις πληθωριστικές πιέσεις αρκετά ώστε οι κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν πιο επιθετική στάση για περισσότερο.

Μια ισχυρότερη προοπτική επιτοκίων μπορεί να βλάψει το ασήμι επειδή το μέταλλο δεν παρέχει απόδοση.

Όταν ανεβαίνουν οι αποδόσεις των ομολόγων, οι επενδυτές συχνά γίνονται λιγότερο πρόθυμοι να κρατήσουν πολύτιμα μέταλλα, εκτός εάν το προφίλ κινδύνου είναι αρκετά σοβαρό ώστε να δικαιολογεί αμυντική τοποθέτηση.

Η σύγκρουση στο Ιράν διατηρεί τις αγορές σε εγρήγορση

Οι γεωπολιτικές ανησυχίες παρέμειναν κεντρικές στην κίνηση αφού το US Central Command επιβεβαίωσε ότι οι ΗΠΑ είχαν ξεκινήσει αεροπορικές επιδρομές στο Ιράν την Τετάρτη.

Η Ουάσινγκτον περιέγραψε τη δράση ως απάντηση σε συνεχιζόμενη επιθετικότητα μετά την αναφορά ότι ένα αμερικανικό ελικόπτερο κατεπεσε, πυροδοτώντας ιρανική ανταπόδοση εναντίον αμερικανικών στρατιωτικών εγκαταστάσεων στο Μπαχρέιν, την Ιορδανία και το Κουβέιτ.

Ο πρόεδρος Donald Trump προειδοποίησε ότι το Ιράν θα πληγεί «πολύ σκληρά» αν δεν τελειοποιηθεί μια προσωρινή ειρηνευτική συμφωνία, κατηγορώντας την Τεχεράνη για σκόπιμη καθυστέρηση των συνομιλιών.

Οι ιρανικές αρχές έχουν δηλώσει ότι δεν θα υποχωρήσουν, αυξάνοντας την ανησυχία ότι η σύγκρουση μπορεί να διευρυνθεί.

Για τα εμπορεύματα, ο κύριος κίνδυνος είναι η ενέργεια. Οποιαδήποτε παρατεταμένη διαταραχή στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να ωθήσει υψηλότερα τις τιμές του πετρελαίου, επηρεάζοντας τα κόστη μεταφοράς και παραγωγής και περιπλέκοντας τις προοπτικές του πληθωρισμού.

Αυτή η προοπτική έχει διατηρήσει τους traders σε επιφυλακή, ακόμη και αν η ζήτηση για ασφαλές καταφύγιο έχει προσφέρει στήριξη στα πολύτιμα μέταλλα.

Η προοπτική της Fed εξαρτάται από νέα στοιχεία

Το περιβάλλον πληθωρισμού έχει γίνει πιο δυσμενές για τις αγορές μετά τις αμερικανικές τιμές καταναλωτή για τον Μάιο που αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό σε πάνω από τρία χρόνια.

Η αύξηση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο υψηλότερο κόστος ενέργειας συνδεδεμένο με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, αν και τα δεδομένα ήταν γενικά σε συμφωνία με τις προσδοκίες.

Οι αγορές τώρα περιμένουν τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) για τον Μάιο και τις αρχικές αιτήσεις ανεργίας, τα οποία και τα δύο θα μπορούσαν να διαμορφώσουν τις προσδοκίες για την επόμενη πολιτική κίνηση της Federal Reserve.

Οι traders έχουν μετριοπαθώς περικόψει ορισμένες προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων, αλλά μια αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας έως τον Δεκέμβριο παραμένει πλήρως τιμολογημένη.

Αυτό αφήνει το ασήμι παγιδευμένο μεταξύ δύο δυνάμεων: της γεωπολιτικής έντασης που στηρίζει τη ζήτηση για καταφύγια και της προοπτικής για υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα που περιορίζει την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων χωρίς απόδοση.

Προς το παρόν, η ανάκαμψη του ασημιού υποδηλώνει ότι οι αγοραστές είναι διατεθειμένοι να υπερασπιστούν τα χαμηλά επίπεδα, αλλά η επόμενη κίνηση μπορεί να εξαρτηθεί από το αν τα αμερικανικά στοιχεία του πληθωρισμού ενισχύουν την περίπτωση για πιο σφικτή πολιτική της Fed ή δίνουν στα πολύτιμα μέταλλα χώρο να επεκτείνουν την ανάκαμψή τους.