Πώς ο νέος πρόεδρος της Fed, Warsh, μπορεί να επηρεάσει τις προοπτικές της αγοράς χρυσού
Συναίσθημα AI: 35/100 Καθοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Αγοράστε το δολάριο ΗΠΑ μέσω του UUP (ή λάβετε long θέση στο USD έναντι ενός καλάθιού). Το άρθρο συνδέει την αδυναμία του χρυσού με τα ισχυρότερα στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας και μια πιθανή μετατόπιση της επικοινωνίας της Fed προς πιο επιθετική στάση. Εάν ο Warsh γείρει προς πιο επιθετική γραμμή, οι προσδοκίες για επιτόκια αυξάνονται, ενισχύοντας το δολάριο· αυτό τυπικά επιβαρύνει περαιτέρω τον χρυσό και στηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία εκπεφρασμένα σε USD.
Βασικός κίνδυνος: Η επικοινωνία της Fed να αποδειχθεί λιγότερο επιθετική από ό,τι έχει αποτιμηθεί, μειώνοντας τις προσδοκίες για επιτόκια και ανατρέποντας τη δυναμική ισχύος του USD.
Πωλήστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού COMEX (GC) ή αγοράστε ένα gold bear ETF (π.χ. DGP) εν όψει της συνεδρίασης της FOMC υπό τον Warsh. Το άρθρο επισημαίνει τον κίνδυνο ενός γερακισίου προσανατολισμού: αναμένεται ότι ο Warsh θα δώσει έμφαση στη σταθερότητα των τιμών και μπορεί να ενισχύσει την αντίληψη των «υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα», κάτι που ασκεί άμεση πίεση στον χρυσό (που δεν αποδίδει). Οι τεχνικοί δείκτες είναι ήδη αρνητικοί, με τον χρυσό κοντά/κάτω από κρίσιμα επίπεδα, οπότε οποιαδήποτε πιο επιθετική έκπληξη πιθανότατα θα επιταχύνει την πτώση προς την περιοχή των $4.000.
Βασικός κίνδυνος: Ο Warsh να δώσει σήματα πιο επιεικούς/λιγότερο επιθετικής πορείας (μειώσεις ή ασθενέστερες πιθανότητες αυξήσεων), προκαλώντας ένα γρήγορο ράλι ανακούφισης που θα πιέσει τις short θέσεις.
- Ο χρυσός προσεγγίζει τα $4.000 λόγω ισχυρών στοιχείων από τις ΗΠΑ και ανησυχιών για αυξήσεις επιτοκίων.
- Η απομάκρυνση της μεροληψίας υπέρ της χαλάρωσης πιθανότατα έχει ήδη αποτιμηθεί στις τρέχουσες τιμές.
- Μια πιο επιθετική έκπληξη από τον Warsh μπορεί να οδηγήσει τον χρυσό χαμηλότερα, ενώ ένας πιο επιεικής τόνος θα τον στηρίξει.
Οι τιμές του χρυσού βρέθηκαν υπό σημαντική πίεση τις τελευταίες ημέρες, υποχωρώντας κοντά στο ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο των $4.000 ανά ουγγιά troy για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2025.
Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) προετοιμάζεται για την πρώτη συνεδρίαση υπό τον νέο πρόεδρο Kevin Warsh, το πολύτιμο μέταλλο βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο όπου τα μηνύματα νομισματικής πολιτικής μπορούν να καθορίσουν την κατεύθυνσή του τις επόμενες εβδομάδες.
Οι τιμές του χρυσού είχαν μια ταραχώδη εβδομάδα έως τώρα, με τις τιμές στο COMEX να βυθίζονται κάτω από τα $4.100 ανά ουγγιά για πρώτη φορά σε επτά μήνες.
«Αξιοσημείωτο είναι ότι η πρόσφατη πτώση της τιμής σημειώθηκε παρά την υποχώρηση της τιμής του πετρελαίου», ανέφερε ο Carsten Fritsch, αναλυτής εμπορευμάτων στην Commerzbank AG, σε έκθεση.
Since the release of robust US labour market data, the previously negative correlation between the two prices has weakened, as higher oil prices are no longer seen as the only factor prompting interest rate hikes by the Fed.
Η εποχή Warsh φέρνει αβεβαιότητα στην αγορά χρυσού
Η αγορά χρυσού παρακολουθεί στενά πώς ο Warsh, γνωστός για πιο γερακίσιο προσανατολισμό υπέρ της σταθερότητας των τιμών, θα καθοδηγήσει την κεντρική τράπεζα.
Τα ανώτερα του αναμενομένου στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ έχουν ήδη τροφοδοτήσει σπέκουλα για πιθανές αυξήσεις επιτοκίων αντί για μειώσεις, συμβάλλοντας στην πρόσφατη πτώση του μετάλλου.
Αυτό έχει επίσης σπάσει την αντίστροφη σχέση μεταξύ πετρελαίου και χρυσού που κυριαρχούσε από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν.
Η Barbara Lambrecht, αναλύτρια εμπορευμάτων στην Commerzbank AG, τόνισε αυτή την αλλαγή.
«Τις τελευταίες εβδομάδες η τιμή του χρυσού έπεσε ακόμα και καθώς οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούσαν. Ο λόγος πιθανότατα βρίσκεται στα εντυπωσιακά ισχυρά στοιχεία της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ, που ενίσχυσαν τις ανησυχίες της αγοράς για πιθανές αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed.»
Η απομάκρυνση της μεροληψίας υπέρ χαλάρωσης έχει ήδη αποτιμηθεί
Οι αγορές προετοιμάζονται για μια πιθανή αλλαγή στην επικοινωνία της Fed.
It remains to be seen whether these concerns are justified under the new Fed Chair Warsh. That said, removing the so-called ‘easing bias’ — the Fed’s inclination toward interest rate cuts — from the Fed’s statement would come as no surprise. Instead, this is likely already largely priced into the significantly lower gold prices.
Σύμφωνα με την FXStreet, οι στρατηγικοί αναλυτές της National Bank of Canada αναμένουν ότι ο Warsh θα υιοθετήσει μια λιγότερο υπέρ της χαλάρωσης προσέγγιση, δίνοντας μεγαλύτερη έμφαση στη σταθερότητα των τιμών σε σχέση με την απασχόληση και μειώνοντας την εξάρτηση από την καθοδήγηση για το μελλοντικό μονοπάτι των επιτοκίων.
Ο Warsh έχει προηγουμένως επικρίνει την επέκταση του ρόλου ("mission creep") της Fed σε μη νομισματικά ζητήματα και αμφισβήτησε ορισμένα μέτρα του πληθωρισμού, προτιμώντας περικομμένες μέσες τιμές που έχουν δείξει πιο ευνοϊκές τάσεις.
Ο χρυσός κρατιέται κοντά στα $4.200 εν μέσω μεικτών σημάτων
Ο χρυσός διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή κοντά στα $4.200 καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τόσο τις προοπτικές της πολιτικής της Fed όσο και τις εξελίξεις στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν.
Παρότι ο Πρόεδρος Trump έχει δηλώσει πρόοδο προς μια πιθανή συμφωνία, παραμένει αβεβαιότητα. Οποιαδήποτε πιο επιθετική έκπληξη από τον Warsh θα μπορούσε να ωθήσει τον χρυσό χαμηλότερα, δοκιμάζοντας τη στήριξη κοντά στα πρόσφατα χαμηλά.
Αντιστρόφως, σχόλια που περιορίζουν τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν ένα ράλι ανακούφισης.
Η Lambrecht περιέγραψε δύο σαφή σενάρια: «Μόνο αν ο Kevin Warsh εκπλήξει την αγορά με επιθετικά σχόλια είναι πιθανό η τιμή του χρυσού να υποχωρήσει περαιτέρω. Αν, αντίθετα, μειώσει τις προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων, η τιμή του χρυσού πιθανότατα θα ανακάμψει ελαφρώς.»
Μελλοντικές επιπτώσεις
Η προσεχής συνεδρίαση της FOMC αποτελεί καθοριστική στιγμή για τον χρυσό. Ένας πιο εξαρτώμενος από τα δεδομένα και πιο επιθετικός τόνος από τον Warsh θα μπορούσε να ενισχύσει την αφήγηση των «υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο διάστημα», διατηρώντας την πίεση στο μη-αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο.
Αυτό θα ήταν ιδιαίτερα προβληματικό εάν τα οικονομικά δεδομένα των ΗΠΑ συνεχίσουν να δείχνουν ανθεκτικότητα, περιορίζοντας τις δυνατότητες για βραχυπρόθεσμη νομισματική χαλάρωση. Ωστόσο, οι δομικές στηρίξεις για τον χρυσό παραμένουν ανέπαφες.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι στη Μέση Ανατολή, η συνεχιζόμενη διαφοροποίηση των κεντρικών τραπεζών μακριά από το δολάριο και τα υψηλά επίπεδα παγκόσμιου χρέους συνεχίζουν να προσφέρουν μια μακροπρόθεσμη ανοδική προοπτική.
Μια λύση στη σύγκρουση με το Ιράν θα μπορούσε να μειώσει τους φόβους για πληθωρισμό που τροφοδοτείται από την ενέργεια και να ανοίξει το δρόμο για ενδεχόμενες μειώσεις επιτοκίων, υποστηρίζοντας ενδεχομένως τον χρυσό αργότερα μέσα στο έτος.
Κίνδυνοι και ευκαιρίες μπροστά
Αναμένεται βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα καθώς η πρόσφατη διάσπαση του χρυσού κάτω από βασικούς κινητούς μέσους υποδηλώνει αρνητική τεχνική δυναμική, αλλά οι υπερπουλημένες συνθήκες θα μπορούσαν να προσελκύσουν αγοραστικές ευκαιρίες αν ο Warsh υιοθετήσει ισορροπημένο τόνο.
Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν επίσης το ενημερωμένο διάγραμμα σημείων (dot plot) και τις οικονομικές προβλέψεις της Fed για ενδείξεις σχετικά με την πορεία της πολιτικής μέχρι το 2027.
Για την αγορά χρυσού, το ντεμπούτο του Warsh ως πρόεδρος δεν αφορά μόνο την άμεση απόφαση αλλά και τον καθορισμό του τόνου για τη θητεία του.
Μια σαφώς επικοινωνημένη στροφή προς την προτεραιοποίηση της καταπολέμησης του πληθωρισμού θα μπορούσε να πιέσει τις τιμές βραχυπρόθεσμα, ενώ οποιαδήποτε σήματα ευελιξίας θα μπορούσαν να σταθεροποιήσουν τη διάθεση.
Καθώς πλησιάζει η συνεδρίαση της Fed, οι traders του χρυσού κινούνται με προσοχή.
Το αποτέλεσμα θα μπορούσε είτε να επεκτείνει τη πρόσφατη διόρθωση είτε να σηματοδοτήσει την έναρξη μιας φάσης ανάκαμψης, ανάλογα με το πώς ο Warsh θα ισορροπήσει την αξιοπιστία του στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού με τις προσδοκίες της αγοράς για ενδεχόμενη χαλάρωση.
Οι επόμενες ημέρες θα δώσουν σημαντική σαφήνεια για το αν η νέα εποχή της Fed φέρνει ανανεωμένη πίεση ή ανάσα για το πολύτιμο μέταλλο.
Εμπορεύματα: Χρυσός ανακάμπτει — πετρέλαιο -3% με ελπίδες για συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν
Χαλκός εκτοξεύεται μετά το σήμα Τραμπ για συμφωνία με το Ιράν εντός ημερών
Χάνει το ασήμι ορμή καθώς οι ελπίδες ειρήνης ΗΠΑ–Ιράν δοκιμάζονται;
Χρυσός υποχωρεί εβδομαδιαία καθώς πετρέλαιο ξαναζωντανεύει τα στοιχήματα για Fed
Πρόβλεψη τιμής Brent καθώς ο Τραμπ στέλνει ανάμεικτα σήματα για τον πόλεμο στο Ιράν
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.