Χρυσός υποχωρεί εβδομαδιαία καθώς πετρέλαιο ξαναζωντανεύει τα στοιχήματα για Fed

Ο χρυσός υποχώρησε την Παρασκευή και κατευθύνθηκε προς εβδομαδιαία μείωση, καθώς οι έμποροι αξιολόγησαν τους επίμονους κινδύνους πληθωρισμού στις ΗΠΑ έναντι των ελπίδων ότι μια πιθανή ειρηνευτική συμφωνία στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να μετριάσει το ενεργειακό σοκ που κυριαρχεί στο εμπόριο του πολύτιμου μετάλλου τους τελευταίους μήνες.

Ο spot χρυσός διαπραγματευόταν κοντά στα $4,191 ανά ουγγιά κατά τις ασιατικές ώρες, αφήνοντας το μέταλλο σε τροχιά εβδομαδιαίας πτώσης περίπου 3%.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού στις ΗΠΑ για παράδοση τον Αύγουστο ενισχύθηκαν, αλλά η ευρύτερη αίσθηση παρέμεινε επιφυλακτική μετά από μια ασταθή συνεδρίαση που έριξε το πολύτιμο μέταλλο στο χαμηλότερο επίπεδο σε πάνω από έξι μήνες πριν από τη μεταγενέστερη ανάκαμψη.

Το μέταλλο αντιμετώπισε δυσκολίες παρά τη συμβατική του ελκυστικότητα ως ασφαλές καταφύγιο.

Οι επενδυτές, αντ’ αυτού, επικεντρώνονται στον κίνδυνο ότι οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα και να αναγκάσουν τη Federal Reserve να εξετάσει μια ακόμη αύξηση επιτοκίων.

Αυτό έχει αυξήσει το κόστος ευκαιρίας για την κατοχή χρυσού, ο οποίος δεν αποδίδει τόκο.

Η γεωπολιτική καθοδηγεί την κίνηση των τιμών

Η πρόσφατη κίνηση του πολύτιμου μετάλλου διαμορφώθηκε από τα πρωτοσέλιδα της Ουάσιγκτον και της Τεχεράνης.

Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι μια ειρηνευτική συμφωνία με το Ιράν θα μπορούσε να υπογραφεί ήδη αυτό το Σαββατοκύριακο, αφού ακύρωσε προγραμματισμένες επιθέσεις.

Το Ιράν, ωστόσο, δεν έχει επιβεβαιώσει τελική απόφαση, με αποτέλεσμα οι έμποροι να διστάζουν να αποτιμήσουν μια σαφή διπλωματική διέξοδο.

Μια συμφωνία που θα ανοίγει ξανά το Στενό του Χορμούζ και θα μειώνει τον κίνδυνο διακοπής της προσφοράς πιθανότατα θα περιορίσει το πληθωριστικό premium που ενσωματώνεται στο πετρέλαιο και, κατ' επέκταση, στον χρυσό.

Αυτό αφήνει το πολύτιμο μέταλλο παγιδευμένο ανάμεσα σε δύο δυνάμεις.

Η άμβλυνση του γεωπολιτικού κινδύνου μπορεί να εξασθενήσει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, ενώ οι χαμηλότερες τιμές πετρελαίου μπορεί να μειώσουν την πίεση προς τις κεντρικές τράπεζες να σφίξουν περαιτέρω τη νομισματική πολιτική. Προς το παρόν, η αφήγηση γύρω από τα επιτόκια φαίνεται να έχει μεγαλύτερη βαρύτητα.

Ο πληθωρισμός κρατά ζωντανό τον κίνδυνο για τη Fed

Οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ αυξήθηκαν περισσότερο από το αναμενόμενο τον Μάιο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ετήσια αύξηση σε τριάμισι χρόνια καθώς τα κόστη ενέργειας εκτοξεύτηκαν.

Τα στοιχεία ενίσχυσαν τις ανησυχίες ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει διοχετευτεί στον πληθωρισμό της αλυσίδας εφοδιασμού, περιπλέκοντας τη διαδρομή της Fed.

Οι αγορές αποδίδουν περίπου 60% πιθανότητα για μια αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.

Οποιοδήποτε σήμα από αξιωματούχους της Fed ότι η πολιτική ενδέχεται να χρειαστεί να σφίξει ξανά θα μπορούσε να δοκιμάσει τη στήριξη του χρυσού κοντά στο επίπεδο των $4,000.

Οι εκροές από ETF προσθέτουν πίεση

Η τοποθέτηση των επενδυτών επίσης έχει εξασθενήσει. Τα υπό διαχείριση αποθέματα στο SPDR Gold Trust, το μεγαλύτερο παγκόσμιο ETF καλυμμένο με χρυσό, μειώθηκαν στα περίπου 923.89 μετρικούς τόνους, υποδηλώνοντας ότι κάποιοι επενδυτές μειώνουν την έκθεσή τους μετά το πρόσφατο ράλι.

Σε άλλα πολύτιμα μέταλλα, το ασήμι υποχώρησε οριακά και κατευθυνόταν σε εβδομαδιαία απώλεια, ενώ η πλατίνα παρέμεινε επίσης υπό πίεση.

Το παλλάδιο ήταν η εξαίρεση, αυξήθηκε μέσα στην ημέρα και διατήρησε εβδομαδιαίο κέρδος.

Η επόμενη κατεύθυνση για τον χρυσό πιθανότατα θα εξαρτηθεί από το ποιο σήμα θα γίνει πρώτα πιο σαφές: μια αξιόπιστη ειρηνευτική συμφωνία στον Κόλπο ή αποδείξεις ότι ο πληθωρισμός θα κρατήσει τη Fed σε πιο επιθετική νομισματική στάση για μεγαλύτερο διάστημα.