Μετοχή Western Digital εκτοξεύεται μετά την αύξηση στόχου της Morgan Stanley στα $650

Οι μετοχές της Western Digital WDC εκτοξεύτηκαν τη Δευτέρα, μετά την άνοδο του τιμητικού στόχου της Morgan Stanley για την εταιρεία αποθήκευσης δεδομένων και την επανάληψη της θετικής της προοπτικής τόσο για τη Western Digital όσο και για τη Seagate Technology, επικαλούμενη την ενίσχυση της ζήτησης για σκληρούς δίσκους (HDD) που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη.

Η μετοχή της Western Digital ενισχύθηκε περίπου 17% στα $658.80, καθιστώντας την με την καλύτερη επίδοση στο S&P 500.

Οι μετοχές έχουν ανέλθει πάνω από 1.000% τον τελευταίο χρόνο.

Η Seagate Technology επίσης ενισχύθηκε 7.6% στα $1,002.44 και έχει σημειώσει άνοδο άνω του 660% στην ίδια περίοδο.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Erik Woodring, επανέλαβε τις συστάσεις Overweight και για τις δύο εταιρείες, χαρακτηρίζοντάς τες ως τις "πιο προτιμημένες Overweight" του.

Η εταιρεία αύξησε τον τιμητικό στόχο για τη Western Digital στα $650 από $488 και ανέβασε τον στόχο για τη Seagate στα $1,035 από $767.

Η ζήτηση από την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύει τις προοπτικές αποθήκευσης

Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η αυξανόμενη ζήτηση για αποθήκευση δεδομένων που οδηγείται από την τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες στον κλάδο, οι οποίες φαίνεται να είναι πιο ανθεκτικές σε σχέση με προηγούμενους κύκλους στον τομέα του hardware.

"Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι οι [σκληροί δίσκοι] αντιπροσωπεύουν την καθαρότερη ιστορία αναθεώρησης εκτιμήσεων και επανατιμολόγησης στο πλαίσιο της κάλυψης μας στο IT Hardware," έγραψε ο Woodring.

Η εταιρεία εκτιμά ότι η προσφορά σκληρών δίσκων, ή HDD, θα υστερήσει σε σχέση με τη ζήτηση κατά 10% έως 15% το 2026.

Η ζήτηση αυξάνεται επί του παρόντος με περίπου 40% έως 50% ετησίως καθώς τα μοντέλα AI καταναλώνουν και παράγουν όλο και μεγαλύτερους όγκους δεδομένων, ενώ η εκτιμώμενη αύξηση στην προσφορά HDD είναι 30% έως 35%.

Η Morgan Stanley τόνισε ότι αυτή η ανισορροπία θα μπορούσε να στηρίξει περαιτέρω βελτιώσεις τιμών και αύξηση εσόδων σε ολόκληρο τον κλάδο.

Νωρίτερα φέτος, ο οικονομικός διευθυντής της Western Digital, Kris Sennesael, είπε στο Barron's ότι ο κλάδος έχει γίνει λιγότερο κυκλικός, σημειώνοντας ότι οι πελάτες αναζητούν όλο και περισσότερο να εξασφαλίσουν προμήθειες αρκετά χρόνια νωρίτερα.

Η χρηματιστηριακή επίσης επισήμανε ενδείξεις σύσφιγξης στα επίπεδα αποθεμάτων.

Μετά από συναντήσεις με στελέχη της Western Digital, αναλυτές σημείωσαν ότι οι original design manufacturers κρατούν σήμερα μόλις μία έως δύο εβδομάδες αποθέματος HDD.

"Η ζήτηση ενισχύεται με τους ODMs [Κατασκευαστές Πρωτοτύπων Σχεδίασης] να λειτουργούν επί του παρόντος με μόνο 1-2 εβδομάδες αποθέματος HDD, υπονοώντας περιορισμένο ρίσκο για 'πλεόνασμα αποθέματος'," είπαν οι αναλυτές.

Δυνατότητα τιμολόγησης και οδικός χάρτης τεχνολογίας στηρίζουν την ανάπτυξη

Η Morgan Stanley αναμένει ότι η ισχυρότερη ζήτηση θα συνεχίσει να στηρίζει τις βελτιώσεις τιμών.

Η Western Digital και η Seagate πωλούν επί του παρόντος HDDs περίπου $14.30 έως $14.90 ανά τεραμπάιτ.

Σύμφωνα με την εταιρεία, και οι δύο στοχεύουν σε τιμές $25 έως $30 ανά τεραμπάιτ το 2027 και το 2028.

Διαχωριστά, ο αναλυτής της J.P. Morgan Samik Chatterjee σημείωσε ότι η Seagate έχει σταματήσει να προσφέρει εκπτώσεις για να ενθαρρύνει την υιοθέτηση των προϊόντων επόμενης γενιάς, αντανακλώντας τις συνεχιζόμενες περιορισμένες προμήθειες.

Η Morgan Stanley επίσης επισήμανε τον διπλό οδικό χάρτη τεχνολογιών UltraSMR και HAMR της Western Digital ως ένα υποτιμημένο πλεονέκτημα.

"Οι συναντήσεις μας με τη διοίκηση επιβεβαιώνουν ότι: (1) η ζήτηση για HDD ενισχύεται με τους πελάτες να ζητούν ορατότητα έως το 2032· (2) η τιμή/ΤΒ της WDC έχει κλίση προς τα πάνω· (3) τα προϊόντα UltraSMR/HAMR της WDC είναι σε τροχιά για κυκλοφορία C2H26/C1H27· και (4) οι επιστροφές κεφαλαίου επιταχύνονται. PT στα $650, ανοδικό σενάριο στα $920," έγραψαν οι αναλυτές.

Η εταιρεία είπε ότι οι πιστοποιήσεις HAMR με τέσσερις hyperscale πελάτες παραμένουν σε τροχιά για κυκλοφορία στο πρώτο εξάμηνο του 2027.

Επιστροφές κεφαλαίου και ανοδικό δυναμικό στο bull-case

Μετά από συναντήσεις με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Irving Tan, τον Oικονομικό Διευθυντή Kris Sennesael και τον Αντιπρόεδρο Επενδυτικών Σχέσεων Ambrish Srivastava, η Morgan Stanley δήλωσε ότι έχει αυξήσει την εμπιστοσύνη της στις προοπτικές της Western Digital.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα επωφεληθεί από πάνω από 30% ετήσια αύξηση στο nearline exabytes, επιταχυνόμενες βελτιώσεις τιμών, διευρυνόμενα μικτά περιθώρια και ισχυρότερες λειτουργικές μόχλευσης.

Η διοίκηση επίσης υπέδειξε ότι η αύξηση της προσφοράς σε exabytes θα μπορούσε να συγκεντρώνεται με ρυθμό 30% έως 35% ετησίως τα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια, με ρυθμό σύνθετης ετήσιας αύξησης 40% δυνατά επιτεύξιμο χωρίς προσθήκη παραγωγικής ικανότητας.

Η Morgan Stanley πιστεύει ότι οι επενδυτές συνεχίζουν να υποτιμούν το πιθανό ανοδικό δυναμικό από την αύξηση της ζήτησης HDD, τις ισχυρότερες τιμές και τις επιταχυνόμενες επιστροφές προς τους μετόχους.

Στα ανοδικά σενάρια της εταιρείας η αξία της Western Digital αποτιμάται στα $920 ανά μετοχή και της Seagate στα $1,446 ανά μετοχή.

"Οι παράγοντες που οδηγούν τη ζήτηση για HDD διευρύνονται, η ορατότητα επιμηκύνεται, οι τιμές ενισχύονται και τα νέα μας ανοδικά σενάρια πλησιάζουν στην ενεργοποίηση," έγραψε ο Woodring.