Η μετοχή της CoreWeave ανεβαίνει 10% καθώς αναλυτές βλέπουν μεγάλη άνοδο στο backlog

Οι μετοχές της CoreWeave CRWV εκτοξεύτηκαν περίπου 10% την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν σε νέες παρατηρήσεις αναλυτών που υποδεικνύουν ότι η εταιρεία cloud computing ενδέχεται να αναφέρει σημαντική υπέρβαση στο backlog στο β' τρίμηνο.

Η άνοδος ήρθε αφού η Cantor Fitzgerald τόνισε πληροφορίες που περιέχονται σε πρόσφατο ενημερωτικό σημείωμα για έκδοση ομολόγων και οι οποίες, κατά τους αναλυτές, δείχνουν ισχυρότερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη συμβολαίων.

Τα κέρδη της μετοχής υποστηρίχθηκαν επίσης από αυξημένη δραστηριότητα στις επιλογές (options) και από τη συνεχιζόμενη αισιοδοξία για τη θέση της εταιρείας στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.

Η δήλωση ομολόγων δείχνει ισχυρότερη ανάπτυξη backlog

Ο αναλυτής της Cantor Fitzgerald, Brett Knoblauch, δήλωσε ότι οι επενδυτές ενδεχομένως παραβλέπουν κρίσιμες λεπτομέρειες που περιλαμβάνονται στο τελευταίο ενημερωτικό σημείωμα έκδοσης ομολόγων της CoreWeave.

Σύμφωνα με τον αναλυτή, «οι επενδυτές μετοχών σε μεγάλο βαθμό έχουν αγνοήσει» αρκετούς εσωτερικούς δείκτες που αποκαλύπτονται στο έγγραφο και οι οποίοι παρέχουν εικόνα για τον ρυθμό υπογραφής συμβολαίων κατά το β' τρίμηνο.

Μεταξύ των αριθμών που επισημάνθηκαν ήταν η ανάπτυξη του backlog και το run-rate EBITDA, δηλαδή τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων.

Η CoreWeave αποκάλυψε run-rate EBITDA ύψους $18.758 billion στην υποβολή, από $16.098 billion που αναφέρθηκε σε προηγούμενο ενημερωτικό σημείωμα που εκδόθηκε τον Απρίλιο.

Χρησιμοποιώντας αυτά τα μεγέθη, ο Knoblauch εκτιμά ότι το backlog της CoreWeave θα μπορούσε να έχει φτάσει περίπου τα $125 billion έως τις αρχές Ιουνίου.

Σημείωσε ότι το σημείωμα αντικατοπτρίζει μόνο περίπου το 80% του τρέχοντος τριμήνου.

Εάν η εταιρεία συνεχίσει να προσθέτει συμβόλαια με παρόμοιο ρυθμό, ο αναλυτής εκτιμά ότι το backlog θα μπορούσε να υπερβεί τα $131 billion έως τις 30 Ιουνίου.

Αυτό θα αντιπροσώπευε σημαντική αύξηση σε σχέση με το καταγεγραμμένο backlog του πρώτου τριμήνου στα $99.4 billion και θα ξεπερνούσε την εκτίμηση συναίνεσης της Wall Street για $104.4 billion.

«Ως εκ τούτου, έχουμε την αίσθηση ότι η CoreWeave μπορεί να προετοιμάζεται για μια αξιοσημείωτη υπέρβαση όσον αφορά το backlog», έγραψε ο Knoblauch.

Οι αναλυτές παραμένουν θετικοί για την μακροπρόθεσμη ανάπτυξη

Το έγγραφο παρείχε επίσης επιπλέον πληροφορίες σχετικά με τον ισολογισμό της εταιρείας και τις ανάγκες χρηματοδότησης.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της CoreWeave, το μικτό χρέος θα μπορούσε να φτάσει τα $68.5 billion, ενώ το καθαρό χρέος ενδέχεται να φτάσει τα $58.3 billion καθώς η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει για να καλύψει τη ζήτηση των πελατών και να εκπληρώσει τις δεσμεύσεις του backlog.

Παρά τα σημαντικά επίπεδα χρέους, ο Knoblauch υποστήριξε ότι οι επενδυτές υποτιμούν την αξία τόσο της CoreWeave όσο και της ευρύτερης αγοράς για εξειδικευμένους παρόχους cloud για AI.

Είπε ότι η αγορά «υποτιμά παροιμιωδώς» τις νεο‑cloud εταιρείες και διατήρησε τη σύσταση Overweight για την CoreWeave με τιμή-στόχο $167.

Άλλοι αναλυτές έχουν επίσης γίνει ολοένα και πιο θετικοί για τη μετοχή.

Την προηγούμενη εβδομάδα, η Macquarie αναβάθμισε την CoreWeave σε Outperform από Neutral και αύξησε την τιμή-στόχο σε $125 από $90.

Η εταιρεία επικαλέστηκε τις συνεργασίες της CoreWeave με μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Meta Platforms και OpenAI, και υποστήριξε ότι η CoreWeave είναι σε θέση «να γίνει ολοένα και περισσότερο ένας δομικός παίκτης για την επόμενη δεκαετία».

Η δραστηριότητα στις επιλογές και η ένταξη στο Nasdaq ενισχύουν την ορμή

Ο ενθουσιασμός των επενδυτών ήταν εμφανής και στην αγορά επιλογών.

Οι traders αγοράζουν κλήσεις (call options) ενόψει της ημερομηνίας λήξης της 26ης Ιουνίου, αντανακλώντας προσδοκίες για περαιτέρω άνοδο μετά τις τελευταίες παρατηρήσεις αναλυτών.

Οι υποστηρικτές της μετοχής αναφέρουν την ταχεία αύξηση εσόδων της CoreWeave, τις διευρυνόμενες μικτές περιθώριες και το σημαντικό πολυετές backlog ως δείκτες μακροπρόθεσμου δυναμικού.

Ωστόσο, οι κίνδυνοι παραμένουν.

Η CoreWeave συνεχίζει να χρηματοδοτεί μεγάλο μέρος της επέκτασής της μέσω χρέους και σημαντικών ταμειακών δαπανών.

Ενώ οι αναλυτές βλέπουν δυνατότητα ισχυρής κερδοφορίας με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές παραμένουν επικεντρωμένοι στο κατά πόσον η διοίκηση μπορεί να μετατρέψει το αυξανόμενο EBITDA σε βιώσιμο ελεύθερο ταμειακό ρεύμα και να μειώσει την εξάρτηση από εξωτερική χρηματοδότηση.

Η μετοχή μπορεί να λάβει άλλη μια ώθηση αργότερα αυτό το μήνα όταν ενταχθεί στον Nasdaq 100 Index.

Η CoreWeave έχει προγραμματιστεί να προστεθεί μαζί με τις Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs και Teradyne ως μέρος της τριμηνιαίας αναπροσαρμογής του δείκτη, η οποία τίθεται σε ισχύ πριν το άνοιγμα της αγοράς στις 22 Ιουνίου.