Wall Street διχάζεται για το πετρέλαιο μετά τη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν για το Χορμούζ

Η Morgan Stanley μείωσε τις προβλέψεις της για τις τιμές του πετρελαίου για το υπόλοιπο του 2026, επικαλούμενη προσδοκίες για βελτίωση των ροών προσφοράς μετά τη συμφωνία ΗΠΑ‑Ιράν για την επαναλειτουργία του Στενού του Χορμούζ. 

Η τράπεζα ανέφερε ότι η συμφωνία έχει μειώσει τα γεωπολιτικά risk premiums και θα μπορούσε σταδιακά να ομαλοποιήσει τις διεθνείς εμπορικές οδούς που διαταράχθηκαν από μήνες συγκρούσεων, σύμφωνα με ένα ρεπορτάζ του Bloomberg την Τρίτη.

Η Morgan Stanley αναμένει πλέον ότι το Brent θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στα $84 το βαρέλι το τρίτο τρίμηνο, από $90 προηγουμένως, και στα $80 το τέταρτο τρίμηνο, σε σύγκριση με $85 νωρίτερα. 

Το West Texas Intermediate (WTI) προβλέπεται στα $82 στο Q3 και $78 στο Q4, αντανακλώντας προσδοκίες για ομαλότερη ναυσιπλοΐα μέσω του Χορμούζ και μέτρια ανάκαμψη των ιρανικών εξαγωγών.

Η Goldman Sachs, ωστόσο, υιοθέτησε πιο αισιόδοξη γραμμή, ανέφερε το ρεπορτάζ. Η τράπεζα προέβλεψε ότι οι εξαγωγές από τον Περσικό Κόλπο θα μπορούσαν να επανέλθουν στα προ‑πολεμικά επίπεδα όσο νωρίς στα τέλη Ιουλίου, υποδηλώνοντας ταχύτερη ανάκαμψη της προσφοράς. 

Η Goldman μείωσε την πρόβλεψή της για το Brent στα $80 στο Q4, από $90, αλλά τόνισε ότι η επαναλειτουργία του Χορμούζ θα μπορούσε να προσφέρει γρηγορότερη ανακούφιση απ’ ό,τι προβλέπει η Morgan Stanley.

Αντίδραση της αγοράς και δυναμική τιμών

Οι τιμές του πετρελαίου έπεσαν απότομα μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας για το Χορμούζ, με το Brent να υποχωρεί κάτω από τα $83 το βαρέλι και το WTI να διαπραγματεύεται κοντά στα $80 το πρωί της Τρίτης.

Οι traders ερμήνευσαν τη συμφωνία ως ένδειξη ότι τα γεωπολιτικά risk premiums, τα οποία είχαν φουσκώσει τις τιμές από τον Φεβρουάριο, ενδέχεται να αρχίσουν να αποσυρθούν.

Το Bloomberg επισήμανε ότι η υποβάθμιση από τη Morgan Stanley ευθυγραμμίζεται με παρόμοιες αναθεωρήσεις από άλλες τράπεζες, όπως η Citi και η UBS, που επίσης έχουν μειώσει προβλέψεις εντός προσδοκιών για άμβλυνση των περιορισμών προσφοράς. 

Το consensus τώρα δείχνει μια πιο ισορροπημένη αγορά στο δεύτερο μισό του έτους, αν και οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η παραμονή αβεβαιότητας μπορεί να διατηρήσει την αστάθεια σε υψηλά επίπεδα.

Οι επενδυτικές τράπεζες τόνισαν ότι οι ασθενέστερες εισαγωγές αργού από την Κίνα και η σταθερή αύξηση της παραγωγής στις ΗΠΑ συνέβαλαν περαιτέρω σε μια πιο μαλακή προοπτική. 

«Η ανάπτυξη της ζήτησης παραμένει υποτονική, και τα αποθέματα επαρκούν για να απορροφήσουν βραχυπρόθεσμα σοκ», ανέφερε η Morgan Stanley στη σημείωσή της.

Ευρύτερες επιπτώσεις για τις ενεργειακές αγορές

Η επαναλειτουργία του Χορμούζ, που διαχειρίζεται περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων αποστολών πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου, αναμένεται να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη μεταξύ διυλιστηρίων και traders.

Ωστόσο η Morgan Stanley προειδοποίησε ότι τα λογιστικά προβλήματα και το κόστος ασφάλισης θα μπορούσαν να επιμείνουν, επιβραδύνοντας τον ρυθμό ανάκαμψης.

Η Goldman Sachs, αντιθέτως, υποστήριξε ότι η συμφωνία μπορεί γρήγορα να σταθεροποιήσει τις ροές, με τα διυλιστήρια και τους πλοιοκτήτες πρόθυμους να ξαναρχίσουν τις δραστηριότητές τους μόλις υπάρξουν εγγυήσεις ασφάλειας. 

Η απόκλιση αυτή υπογραμμίζει τη διχογνωμία στη Wall Street, με μερικούς να βλέπουν σταδιακή ομαλοποίηση και άλλους να προβλέπουν ταχεία ανάκαμψη.

Το Bloomberg πρόσθεσε ότι η συμφωνία θα μπορούσε να προκαλέσει αλυσιδωτές επιπτώσεις και σε άλλα εμπορεύματα.

Οι αγορές φυσικού αερίου και των διυλισμένων προϊόντων ενδέχεται να δουν βελτίωση στις ροές, ενώ τα ναύλα θα μπορούσαν να σταθεροποιηθούν καθώς οι ασφαλιστές επαναξιολογούν την έκθεση κινδύνου. 

Παρόλα αυτά, οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι οποιοδήποτε πισωγύρισμα στην εφαρμογή της συμφωνίας ή η αναζωπύρωση εχθροπραξιών θα μπορούσε γρήγορα να ανατρέψει τις πρόσφατες μειώσεις των τιμών, σημείωσε το ρεπορτάζ.

Προοπτική για το υπόλοιπο του 2026

Η Morgan Stanley αναμένει ότι οι τιμές του πετρελαίου θα παραμείνουν εντός εύρους καθ’ όλη τη διάρκεια του καλοκαιριού, με το Brent να διακυμαίνεται μεταξύ $80 και $88 καθώς οι traders αξιολογούν την πρόοδο στην επαναλειτουργία του Χορμούζ.

Η τράπεζα βλέπει περιορισμένο ανοδικό περιθώριο εκτός αν ενισχυθεί η παγκόσμια ζήτηση ή προκύψουν νέες διαταραχές στην προσφορά.

Η Goldman Sachs, εν τω μεταξύ, αναμένει ταχύτερη ανάκαμψη, προβλέποντας ότι οι εξαγωγές από τον Περσικό Κόλπο θα μπορούσαν να ομαλοποιηθούν έως τα τέλη Ιουλίου.

Αυτή η προοπτική υποδηλώνει ότι οι τιμές μπορεί να σταθεροποιηθούν νωρίτερα, αν και οι αναλυτές συμφωνούν ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν σταθερή απειλή.

Οι ειδικοί εκτιμούν ότι, ενώ η συμφωνία για το Χορμούζ αποτελεί σημαντική διπλωματική τομή, ο οικονομικός αντίκτυπος θα αναπτυχθεί διαφορετικά ανάλογα με το πόσο γρήγορα θα επιστρέψει η εμπιστοσύνη στη ναυτιλία και τις ενεργειακές αγορές. 

Προς το παρόν, η Wall Street παραμένει διχασμένη: η Morgan Stanley συστήνει προσοχή, η Goldman προβλέπει γρηγορότερη ανακούφιση και οι traders καλούνται να κινούνται σε μια αγορά σε μετάβαση.