Αυτή η επένδυση του 2026 ξεπερνά σιωπηρά τις μετοχές AI — το ράλι ίσως συνεχιστεί

Μια αξιοσημείωτη επένδυση τριών μηνών προέρχεται από ένα παραδοσιακό εμπορεύσιμο προϊόν και όχι από ημιαγωγούς, μνήμες ή το ευρύτερο κύμα της τεχνητής νοημοσύνης.

Τα futures καφέ έχουν αυξηθεί περίπου 13% σε αυτό το διάστημα, σε σύγκριση με άνοδο 2,2% για το VanEck Semiconductor ETF και άνοδο 4,1% για τον S&P 500. Το Roundhill Memory ETF έχει μείνει σχεδόν αμετάβλητο.

Οι τιμές ανεβαίνουν ακόμη και καθώς η Βραζιλία κατευθύνεται προς πιθανή ρεκόρ σοδειά 2026/27, παρά τη βελτίωση της μακροπρόθεσμης προσφοράς.

Ο καφές ξεπερνά την επένδυση στην AI παρά τη ρεκόρ σοδειά

Το USDA προβλέπει την παραγωγή καφέ της Βραζιλίας για το 2026/27 στα 71,9 εκατομμύρια σακιά των 60 κιλών, που θα ήταν ρεκόρ. Κανονικά, μια τέτοια προοπτική προσφοράς θα πίεζε τις τιμές.

Η Arabica έχει ανακάμψει περίπου 30% από τον Ιούνιο.

Η συγκομιδή στη Βραζιλία προχωρά πιο αργά σε σχέση με πέρυσι. Η Cooxupé, ο μεγαλύτερος συνεταιρισμός καφέ της χώρας, δήλωσε ότι τα μέλη είχαν συγκομίσει 74,6% της σοδειάς τους μέχρι τις 7 Αυγούστου, σε σύγκριση με 80,4% την ίδια στιγμή πέρυσι.

Αυτή η επιβράδυνση συμπίπτει με περιορισμένα βραχυπρόθεσμα αποθέματα και αβεβαιότητα ως προς τη διαθεσιμότητα για εξαγωγή.

Ο αναλυτής της Jefferies, Kaumil Gajrawala, τόνισε την κίνηση αυτή αυτήν την εβδομάδα, σημειώνοντας ότι η Arabica έχει ανέβει περίπου 30% από τον Ιούνιο, ενώ ο σεισμός στην Κολομβία πρόσθεσε άλλη μία ανησυχία για την προσφορά.

Η Βραζιλία μπορεί τελικά να παραδώσει όγκους, αλλά οι έμποροι ενδιαφέρονται αν υπάρχει αρκετός εξαγώγιμος καφές στο σωστό μέρος τη σωστή στιγμή.

Η Κολομβία πρόσθεσε ένα ακόμη πρόβλημα σε μια ήδη σφιχτή αγορά

Ο σεισμός της 10ης Αυγούστου στην Κολομβία έκανε αυτό το βραχυπρόθεσμο ερώτημα πιο δύσκολο.

Ο σεισμός μεγέθους 7,4 διέκοψε έναν δρόμο που μεταφέρει περίπου το 60% των εξαγωγών καφέ της Κολομβίας και διέκοψε προσωρινά τις λειτουργίες στο Buenaventura, το βασικό Ειρηνικό λιμάνι της χώρας, σύμφωνα με το Financial Times.

Οι αποστολές έχουν ανακατευθυνθεί μέσω καραϊβικών διαδρομών ενώ αξιολογούνται οι ζημιές.

Η Κολομβία έχει σημασία επειδή είναι ο κορυφαίος παγκοσμίως παραγωγός υψηλής ποιότητας Arabica με ελαφριά πλύση, ένα κρίσιμο εισροή για τους παγκόσμιους καβουρδιστές.

Αυτό δεν σημαίνει ότι ο κόσμος εξαντλείται από καφέ. Η μακροπρόθεσμη εικόνα της προσφοράς βελτιώνεται, ιδιαίτερα στη Βραζιλία.

Αλλά οι αγορές futures αποτιμούν την άμεση διαθεσιμότητα καθώς και τη μελλοντική παραγωγή. Μια ρεκόρ σοδειά που βρίσκεται στις φάρμες δεν μπορεί άμεσα να αντικαταστήσει κόκκους που καθυστερούν λόγω καιρού, ζημιών σε υποδομές ή στενωπών στη διακίνηση.

Η απαισιόδοξη εκδοχή είναι απλή. Εάν η συγκομιδή της Βραζιλίας επιταχυνθεί και οι ροές εφοδιασμού της Κολομβίας ομαλοποιηθούν γρήγορα, το ασφάλιστρο σπανιότητας μπορεί να εξαφανιστεί το ίδιο γρήγορα που εμφανίστηκε.

Η Wall Street κοιτά πέρα από τα futures για τους επόμενους νικητές

Το θέμα του καφέ προσελκύει επίσης το ενδιαφέρον για εισηγμένες εταιρείες, αν και οι υψηλότερες τιμές κόκκων δεν είναι αυτόματα θετικές για τους καβουρδιστές.

Η HSBC αναβάθμισε πρόσφατα την Keurig Dr Pepper σε σύσταση Αγορά από Διακράτηση και αύξησε τον στόχο τιμής στα $40 από $37.

Ο αναλυτής Sorabh Daga επικαλέστηκε ισχυρές τάσεις στα αναψυκτικά/ποτά και βελτιωμένη προοπτική για την αμερικανική δραστηριότητα καφέ της εταιρείας στο β' εξάμηνο του 2026.

Η Starbucks είναι άλλο ένα όνομα που τραβάει την προσοχή και οι μετοχές της είναι περίπου 29% υψηλότερα φέτος.

Ο Frank Cappelleri, ιδρυτής της CappThesis, είπε ότι η μετοχή πλησιάζει το πάνω όριο ενός μακροχρόνιου εύρους διαπραγμάτευσης. Θεωρεί ότι μια κίνηση προς τα $125 θα μπορούσε ενδεχομένως να ανοίξει την πόρτα σε ισχυρότερη δυναμική και να αμφισβητήσει τα προηγούμενα υψηλά.

Για τις δύο εταιρείες, το αυξημένο κόστος πρώτης ύλης καφέ μπορεί ακόμη να πιέσει τα περιθώρια, οπότε το επενδυτικό σενάριο δεν είναι απλώς ένα στοίχημα σε υψηλότερα futures.

Η υπεραπόδοση του καφέ δείχνει πόσο γρήγορα το κεφάλαιο μπορεί να στρέφεται μακριά από κορεσμένες θεματικές όταν ένα φυσικό εμπόρευμα αποκτά δικό του καταλύτη προσφοράς.

Η επόμενη φάση εξαρτάται από το ποια δύναμη θα επικρατήσει: προσωρινές ελλείψεις και προβλήματα στη διακίνηση/εφοδιαστική ή η επικείμενη ρεκόρ σοδειά της Βραζιλίας.