Brent κάτω από $80 καθώς η επιστροφή ιρανικού πετρελαίου βελτιώνει το κλίμα

Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν σημαντικά την Τετάρτη, καθώς οι προοπτικές επανόδου ιρανικής προσφοράς άμβλυναν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και έφεραν χαμηλότερα τις αποδόσεις των κυβερνητικών ομολόγων, ενώ οι παγκόσμιες αγορές μετοχών διαπραγματεύονταν με επιφύλαξη πριν την πρώτη απόφαση πολιτικής του Kevin Warsh ως πρόεδρος της Federal Reserve.

Το Brent υποχώρησε κάτω από τα $80 το βαρέλι, στο χαμηλότερο επίπεδο από τότε που ξεκίνησε η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν τον Μάρτιο, μετά δηλώσεις ανώτερου Αμερικανού αξιωματούχου ότι η Ουάσινγκτον θα αναστείλει τις κυρώσεις στο ιρανικό πετρέλαιο στο πλαίσιο συμφωνίας με στόχο τον τερματισμό του πολέμου.

Το βήμα παρείχε στους επενδυτές ένα σπάνιο σήμα ανακούφισης μετά από μήνες διαταραχών στον τομέα της ενέργειας, αν και οι λεπτομέρειες της συμφωνίας παραμένουν περιορισμένες. Η αλλαγή ενίσχυσε τις προσδοκίες σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Το πετρέλαιο από το σοκ προς πιθανή επιβράδυνση του πληθωρισμού

Η προοπτική επιστροφής ιρανικών βαρελιών στην αγορά άλλαξε το κλίμα στα εμπορεύματα.

Για μεγάλο μέρος των τελευταίων τριών μηνών, τα Στενά του Χορμούζ αποτελούσαν τον κεντρικό κίνδυνο για τους επενδυτές, διατηρώντας τις τιμές ενέργειας υψηλές και αδειάζοντας τα αποθέματα.

Τα πιο πρόσφατα πρωτοσέλιδα υποδηλώνουν ότι η πίεση ενδέχεται να μειώνεται, ωστόσο οι έμποροι δεν εκλαμβάνουν το άνοιγμα των διαύλων εφοδιασμού ως άμεσο.

«Οι αγορές φαίνεται να τιμολογούν μια σχετικά υψηλή πιθανότητα πλήρους εξομάλυνσης της ροής μέσω Χορμούζ», δήλωσε στο Reuters ο Kim Fustier, ανώτερος αναλυτής πετρελαίου και φυσικού αερίου στην HSBC.

Η HSBC αναμένει ότι η διαδικασία θα διαρκέσει έως το τέλος Σεπτεμβρίου.

Η προσοχή αυτή έχει σημασία καθώς τα αμερικανικά έκτακτα αποθέματα πετρελαίου έχουν πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1983, αφήνοντας περιορισμένο χώρο για ένα ακόμη σοκ στην προσφορά.

Μια ταχύτερη επιστροφή των ιρανικών εξαγωγών θα βοηθούσε στην εξομάλυνση του βασικού δείκτη πληθωρισμού, αλλά καθυστερήσεις στη ναυτιλία ή στα τραπεζικά κανάλια θα μπορούσαν να διατηρήσουν το αργό ευμετάβλητο.

Τα ομόλογα αντιδρούν γρηγορότερα από τις μετοχές

Οι αγορές ομολόγων αντέδρασαν γρήγορα στο μήνυμα για τον πληθωρισμό. Οι αποδόσεις των αμερικανικών Treasury υποχώρησαν, ενώ οι ασιατικές αποδόσεις τους ακολούθησαν.

Η απόδοση του 10ετούς της Ιαπωνίας υποχώρησε κατά 1.5 μονάδα βάσης στο 2.63%, ενώ το αντίστοιχο της Αυστραλίας έπεσε σχεδόν 5 μονάδες βάσης στο 4.787%.

Οι αγορές μετοχών ήταν λιγότερο αποφασιστικές. Η Wall Street παρουσίασε διχασμένο τόνο κατά τη διάρκεια της νύχτας καθώς οι επενδυτές μείωσαν την έκθεση σε ευρέως κατεχόμενα ονόματα τεχνολογίας και ημιαγωγών.

Ο Nasdaq υποχώρησε 1.15%, ενώ τα κέρδη σε χρηματοοικονομικές και βιομηχανικές μετοχές βοήθησαν τον Dow να κλείσει σε ρεκόρ.

Στην Ασία, οι αγορές με έμφαση στα chips στην Ταϊβάν και τη Νότια Κορέα κινήθηκαν ελαφρώς χαμηλότερα. Ο ευρύς δείκτης της MSCI για την Ασία-Ειρηνικό εκτός Ιαπωνίας υποχώρησε περίπου 0.3%, ενώ ο ιαπωνικός Nikkei κέρδισε 0.4%.

Ο Warsh αντιμετωπίζει την πρώτη δοκιμασία επικοινωνίας

Το δολάριο ήταν σχεδόν αμετάβλητο καθώς οι επενδυτές περίμεναν την πρώτη συνέντευξη Τύπου του Warsh.

Η Fed αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, καθιστώντας τις προβλέψεις και τον τόνο των δηλώσεών του πιο σημαντικούς από την ίδια την απόφαση.

Ο Warsh πρέπει να ισορροπήσει την προτίμηση του Προέδρου Donald Trump για χαμηλότερα επιτόκια έναντι της τιμολόγησης της αγοράς που έχει μετατοπιστεί προς την πιθανότητα μιας αύξησης αργότερα μέσα στο έτος.

Οι αναλυτές είπαν ότι οποιαδήποτε αποδοχή των κινδύνων για αύξηση επιτοκίων χωρίς να αντιταχθεί στην τιμολόγηση της αγοράς θα ερμηνευόταν ως υιοθέτηση γερακιώδους στάσης.

Αυτό αφήνει τον Warsh με στενό δρόμο: να εμφανίζεται σε εγρήγορση για τον πληθωρισμό, χωρίς όμως να αναιρεί την ανακούφιση της αγοράς που προκάλεσε το φθηνότερο αργό.