Μετοχή Cerebras: οι τιμές δικαιωμάτων δείχνουν ότι τα Q1 αποτελέσματα δεν θα τη σώσουν

Η ευρύτερη ρευστοποίηση στον τομέα των ημιαγωγών επιβαρύνει τις μετοχές της Cerebras Systems CBRS, καθώς η εταιρεία ετοιμάζεται να ανακοινώσει τα τριμηνιαία αποτελέσματά της αργότερα σήμερα (μετά το κλείσιμο της αγοράς).

Παρότι η εισηγμένη στο Nasdaq εταιρεία θεωρείται ευρέως «ο αντίπαλος της Nvidia», οι traders των options δεν είναι εντελώς πεπεισμένοι ότι η ανακοίνωση του Q1 θα τη βοηθήσει να ανακτήσει μέρος των απωλειών του έτους στις επόμενες ημέρες.

Εν όψει της οικονομικής ανακοίνωσης, η μετοχή της Cerebras έχει υποχωρήσει περίπου 30% σε σύγκριση με την αρχή του έτους.

Προς τα πού δείχνουν τα δεδομένα options για τη μετοχή Cerebras

Δεδομένα options από Barchart δείχνουν ότι η αναλογία put-to-call για συμβόλαια που λήγουν στις Jun. 26 βρίσκεται στο 1,75 κατά την ώρα συγγραφής, υποδηλώνοντας πολύ ισχυρή πτωτική κλίση.

Η κατώτερη τιμή σε αυτά τα συμβόλαια ορίζεται αυτή τη στιγμή περίπου στα $187, υποδεικνύοντας ότι οι μετοχές της CBRS πιθανότατα θα συνεχίσουν την καθοδική τους πορεία και να χάσουν επιπλέον 12,7% έως το τέλος της εβδομάδας.

Καίριας σημασίας, οι τεχνικοί δείκτες επίσης ευνοούν περαιτέρω πτώση. Η Cerebras διέσπασε σήμερα χαμηλότερα τον 20ήμερο κινητό μέσο όρο (20-day MA), υποδεικνύοντας ότι οι short έχουν ανακτήσει τον έλεγχο για το βραχυπρόθεσμο διάστημα.

Επιπλέον, ο δείκτης RSI (Relative Strength Index) της εταιρείας βρίσκεται αυτή τη στιγμή στα χαμηλά της ζώνης των 40, ενισχύοντας την πιθανότητα περαιτέρω πτώσης πριν η μετοχή εισέλθει στην περιοχή «υπερπωλημένου».

Οι μετοχές CBRS είναι υπερτιμημένες ενόψει των αποτελεσμάτων Q1

Οι traders των options παραμένουν πτωτικοί όσον αφορά τις μετοχές της Cerebras, κυρίως επειδή διαπραγματεύονται σε έναν ελαφρώς φουσκωμένο δείκτη τιμής προς πωλήσεις (P/S) περίπου 91x αυτή τη στιγμή.

Και αυτό συμβαίνει ενώ αναμένεται ευρέως ότι η εταιρεία θα παραμείνει ζημιογόνα στο οικονομικό της Q1· η εκτίμηση των αναλυτών αυτή τη στιγμή είναι για ζημία $0.14 ανά μετοχή το πρώτο τρίμηνο.

Επιπλέον, οι προβλέψεις για τα έσοδα της CBRS κυμαίνονται γύρω στα $57 εκατ. κατά τη στιγμή της συγγραφής, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία ημιαγωγών είναι σε τροχιά να καταγράψει πτώση πωλήσεων σε σχέση με το προηγούμενο έτος για το 2026· τα έσοδα της είχαν διαμορφωθεί στα $510 εκατ. πέρυσι.

Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους αριθμούς, γίνεται όλο και πιο δύσκολο να δικαιολογηθεί ο τρέχων πολλαπλασιαστής αποτίμησης της Cerebras, ο οποίος βρίσκεται πολύ πάνω από τον ηγέτη του κλάδου των chips, Nvidia, που σχετίζεται με περίπου 23x πωλήσεις.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν πολλαπλασιαστές τιμής προς πωλήσεις για να αξιολογήσουν την αποτίμηση μιας εταιρείας σε σχέση με τα έσοδα που αναμένεται να παράγει.

Με την ανάπτυξη των ηλεκτρονικών επενδυτικών πλατφορμών, η παρακολούθηση τέτοιων δεικτών έχει γίνει σημαντικά ευκολότερη και πιο προσιτή για τους συμμετέχοντες στην αγορά.

Πώς να τοποθετηθείτε στη Cerebras Systems στα τρέχοντα επίπεδα

Στο πρόβλημα αποτίμησης της CBRS προστίθεται το hangover από την εντυπωσιακή αρχική της δημόσια προσφορά (IPO) τον προηγούμενο μήνα.

Η εισαγωγή στις 14^th Μαΐου στο υψηλό των $185 ανά μετοχή, και με σύντομη άνοδο πάνω από τα $380, η Cerebras έκτοτε έχει πέσει θύμα έντονου κέρδους μετά το IPO και της εξασθένισης του hype γύρω από την υποδομή AI.

Παρότι το hardware της εταιρείας παραμένει αναμφισβήτητα επαναστατικό – με τον μονολιθικό επεξεργαστή WSE-3 σχεδιασμένο να παρακάμπτει τα παραδοσιακά bottlenecks πολλαπλών τσιπ – οι αναλυτές κινούνται από τη θεωρητική υπολογιστική ικανότητα προς την αξιολόγηση της πραγματικής, διαδοχικής εκτέλεσης.

Για να σταθεροποιήσει η Cerebras Systems Inc τη μεταβλητότητα της μετοχής της, η διοίκηση πρέπει να χρησιμοποιήσει την αποψινή conference call για να σκιαγραφήσει συγκεκριμένη διαφοροποίηση πελατών, διασφαλίζοντας ότι η τεράστια επεξεργαστική ισχύς θα μεταφραστεί σε βιώσιμο και αυξανόμενο βιβλίο παραγγελιών.

Παρ’ όλα αυτά, η Wall Street συνεχίζει να αξιολογεί την CBRS ως «Strong Buy», με έναν μέσο ανοδικό στόχο τιμής περίπου στα $289.