Η Cerebras ανεβαίνει 17% καθώς η Wall Street στηρίζει τη στρατηγική AI που ανταγωνίζεται την Nvidia

Οι μετοχές της Cerebras Systems CBRS εκτοξεύθηκαν περισσότερο από 17% τη Δευτέρα, αφού κύμα εταιρειών της Wall Street ξεκίνησε κάλυψη του παραγωγού τσιπ για AI.

Οι αναλυτές σε μεγάλο βαθμό εγκρίνουν την ασυνήθιστη προσέγγιση της εταιρείας στους υπολογισμούς τεχνητής νοημοσύνης και επισημαίνουν τη δυνατότητά της να αμφισβητήσει καθιερωμένους παίκτες του κλάδου.

Η μετοχή ενισχύθηκε μετά την έναρξη κάλυψης από τουλάχιστον εννέα χρηματιστηριακούς οίκους, συμπεριλαμβανομένων των αναδόχων της IPO Morgan Stanley, Citigroup, Barclays και UBS, μετά τη λήξη της περιόδου σιωπής μετά την εισαγωγή.

Τα ανοδικά σχόλια έρχονται μόλις εβδομάδες μετά το ντεμπούτο της Cerebras στο Nasdaq, προσελκύοντας το ενδιαφέρον των επενδυτών με τη μοναδική αρχιτεκτονική των τσιπ και τις συνεργασίες υψηλού προφίλ.

Οι αναλυτές βλέπουν ευκαιρία στην αγορά inference της AI

Σε αντίθεση με παραδοσιακές εταιρείες ημιαγωγών που βασίζονται σε συστοιχίες γραφικών επεξεργαστικών μονάδων, η Cerebras έχει οικοδομήσει την επιχειρηματική της δραστηριότητα γύρω από wafer-scale engine τσιπ, που είναι περίπου στο μέγεθος ενός πιάτου φαγητού.

Η εταιρεία υποστηρίζει ότι η τεχνολογία της μπορεί να επεξεργάζεται εργασίες AI πιο αποδοτικά, μειώνοντας την ανάγκη για πολύπλοκο δικτύωμα μεταξύ πολλαπλών τσιπ.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτή η προσέγγιση μπορεί να αποκτήσει όλο και μεγαλύτερη αξία καθώς ο κλάδος της AI μετατοπίζει την εστίασή του από την εκπαίδευση μοντέλων προς το inference — τη διαδικασία παραγωγής απαντήσεων και εκτέλεσης εργασιών σε πραγματικό χρόνο.

«Καθώς τα workloads AI γίνονται όλο και πιο απαιτητικά σε όρους reasoning, η ζήτηση για γρήγορο, χαμηλής καθυστέρησης inference αυξάνεται ραγδαία», έγραψαν αναλυτές της Morgan Stanley με επικεφαλής τον Joseph Moore σε σημείωμα έρευνας.

«Πρόκειται για μια μοναδική ευκαιρία να επενδύσει κανείς σε μια εταιρεία επεξεργαστών AI με πλεονέκτημα πρώτου κινήματος απέναντι στην Nvidia, που προσφέρει σημαντική ανοδική δυναμική καθώς η κατηγορία εξελίσσεται.»

Η Morgan Stanley ξεκίνησε την κάλυψη με σύσταση Overweight και τιμή-στόχο $250.

Ο χρηματιστηριακός οίκος δήλωσε ότι οι υπάρχουσες συμφωνίες πελατών της Cerebras παρέχουν ορατότητα προς περίπου 6 billion USD (approx. 5,2 billion €) σε ετήσιο έσοδο έως το 2028, με περιθώρια για επιπλέον ανοδική πορεία.

Η Citigroup ήταν ακόμη πιο αισιόδοξη, θέτοντας τιμή-στόχο 12 μηνών στα $340, σύμφωνα με δεδομένα που συνέλεξε η LSEG.

Ο αναλυτής της Mizuho Vijay Rakesh ξεκίνησε κάλυψη με σύσταση Outperform και τιμή-στόχο $300, ενώ ο αναλυτής της Wedbush Matt Bryson ξεκίνησε με σύσταση Buy και τιμή-στόχο $270.

«Με τον κλάδο να επικεντρώνεται στο inference για την παράδοση Agentic AI λύσεων, θεωρούμε ότι η Cerebras είναι σε πλεονεκτική θέση ως ηγέτης στη γρήγορη inference», έγραψε ο Rakesh.

Η συγκέντρωση πελατών παραμένει βασικός κίνδυνος

Παρά τις θετικές προοπτικές, ορισμένοι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με την εξάρτηση της εταιρείας από μικρό αριθμό μεγάλων πελατών.

Στο τέλος του 2025, η Cerebras ανέφερε εκκρεμείς παραγγελίες ύψους 24,6 billion USD (approx. 21,5 billion €), με σημαντικό μέρος να συνδέεται με συμφωνία παροχής υπηρεσιών cloud που αφορά την OpenAI.

Ωστόσο, οι αναλυτές επισήμαναν ότι η σχέση της εταιρείας με την Amazon Web Services θα μπορούσε με τον χρόνο να βοηθήσει στη διαφοροποίηση της βάσης πελατών και στη μείωση των ανησυχιών για τον κίνδυνο συγκέντρωσης.

«Με διαφοροποιημένη αρχιτεκτονική, ένα άλμα στα συμβατικά έσοδα από OpenAI και AWS, και μια αγορά που μόλις τώρα μαθαίνει να πληρώνει για την ταχύτητα, βλέπουμε μια ασύμμετρη κατάσταση με κλίση προς το ανοδικό», έγραψε ο Bryson της Wedbush.

Η μετοχή ανακάμπτει μετά την αστάθεια μετά την IPO

Η Cerebras έκανε ντεμπούτο στο Nasdaq πριν από περισσότερες από τρεις εβδομάδες και αρχικά εκτοξεύθηκε, κλείνοντας περίπου 70% πάνω από την τιμή της IPO στα $185.

Στη συνέχεια η μετοχή υποχώρησε περισσότερο από 30% καθώς οι ανησυχίες για υπερβολικές αποτιμήσεις, η ισχυρή άνοδος στις τεχνολογικές μετοχές και οι προσδοκίες για σφίξιμο νομισματικής πολιτικής από τη Fed επιβάρυναν το κλίμα.

Η εταιρεία καταγράφει ως πελάτες την Amazon και την OpenAI και έχει στήριξη τόσο από τον κατασκευαστή του ChatGPT όσο και από τον ιαπωνικό επενδυτικό κολοσσό SoftBank.

Αναφορές πριν από την IPO άφηναν να εννοηθεί ότι η SoftBank είχε διερευνήσει το ενδεχόμενο ιδιωτικοποίησης της εταιρείας.

Η ράλι της Δευτέρας έρχεται εν μέσω συνεχιζόμενου ενθουσιασμού για μετοχές σχετικές με την AI.

Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor έχει σημειώσει άνοδο 68% αυτό το τρίμηνο και είναι σε τροχιά για την ισχυρότερη τριμηνιαία επίδοση από την κορύφωση της φούσκας dot-com το 2000.

Για τους επενδυτές, οι πιο πρόσφατες εγκρίσεις αναλυτών υποδηλώνουν ότι πολλοί στη Wall Street βλέπουν τη Cerebras ως έναν από τους πιο ενδιαφέροντες ανερχόμενους παίκτες που επιχειρούν να carve out θέση στην ταχέως εξελισσόμενη αγορά υλικού για AI.