Η μετοχή της Arm υποχωρεί παρά τις αναβαθμίσεις στη Wall Street καθώς αυξάνεται η αισιοδοξία για CPUs AI

Οι μετοχές της Arm Holdings συνέχισαν να υποχωρούν την Τετάρτη, επεκτείνοντας τις απώλειες μετά τη βουτιά πάνω από 10% της μετοχής ημιαγωγών στην προηγούμενη συνεδρίαση, καθώς επενδυτές μετακινούσαν κεφάλαια εκτός αρκετών εκτοξευμένων ονομάτων τεχνητής νοημοσύνης.

Οι μετοχές της Arm υποχώρησαν 4,7% στα $349,03 και είναι κάτω περίπου 19% από την αρχή της εβδομάδας.

Παρά το πρόσφατο ξεπούλημα, η μετοχή παραμένει μία από τις ισχυρότερες στον κλάδο των ημιαγωγών, έχοντας εκτοξευθεί 227% φέτος και κερδίσει 127% τους τελευταίους 12 μήνες, σύμφωνα με τα Dow Jones Market Data.

Η αδυναμία της μετοχής εντάσσεται σε ευρύτερη επανεκτίμηση των αποτιμήσεων σε εταιρείες σχετικές με την τεχνητή νοημοσύνη.

Ωστόσο, οι αναλυτές στη Wall Street παραμένουν αισιόδοξοι για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Arm και συνεχίζουν να αυξάνουν τις τιμές-στόχους για τον σχεδιαστή τσιπ.

Την Τετάρτη τόσο η UBS όσο και η TD Cowen αύξησαν τους στόχους τους για τη μετοχή, υποστηρίζοντας ότι η Arm παραμένει σε καλή θέση για να επωφεληθεί από την επόμενη φάση δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Οι αναλυτές βλέπουν σημαντική ανοδική προοπτική που καθοδηγείται από CPUs και agentic ΤΝ

Η UBS ανέβασε την τιμή-στόχο για την Arm στα $470 από $260 διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση Buy για τη μετοχή.

Ο νέος στόχος υποδηλώνει περίπου 33% περιθώριο ανόδου σε σχέση με τα επίπεδα διαπραγμάτευσης της Τετάρτης.

Ο αναλυτής της UBS Timothy Arcuri δήλωσε ότι η προσοχή των επενδυτών επικεντρώνεται όλο και περισσότερο στο δυναμικό εσόδων των εσωτερικά αναπτυγμένων κεντρικών μονάδων επεξεργασίας της Arm.

«Η πραγματική συζήτηση μεταξύ επενδυτών, κατά την άποψή μας, είναι το δυναμικό εσόδων για την αυτόνομη CPU της Arm», έγραψε ο Arcuri την Τετάρτη.

Η ομάδα αναλυτών αναμένει ότι τα έσοδα από τις εσωτερικές CPUs της Arm θα αυξηθούν σε περίπου $14 δισ. έως το 2030.

Σύμφωνα με την εταιρεία, η εσωτερική δραστηριότητα κατασκευής τσιπ δεν αναμένεται να καταστεί οικονομικά σημαντική πριν το οικονομικό έτος 2028.

«Η βασική ικανότητα της Arm βρίσκεται στην καθυστέρηση και την αποδοτικότητα — που εναρμονίζεται με τις ανάγκες των hyperscalers», έγραψε ο Arcuri.

Η TD Cowen επίσης ανέβασε την τιμή-στόχο στα $475 από $265 και επιβεβαίωσε τη σύσταση Buy, υποδηλώνοντας περίπου 35% περιθώριο ανόδου σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα.

Η χρηματιστηριακή ανέφερε ότι οι μεταβαλλόμενες φόρτοι εργασίας τεχνητής νοημοσύνης αυξάνουν τη σημασία των κεντρικών μονάδων επεξεργασίας.

«Η πράξη πίσω από τη σκέψη: Καθώς η agentic τεχνητή νοημοσύνη μεταφέρει περισσότερο έργο από τα GPUs που ‘σκέφτονται’ στα CPUs που ‘εκτελούν’, οι CPUs γίνονται ωφελούμενοι της ΤΝ», ανέφερε ο αναλυτής.

Η TD Cowen πρόσθεσε ότι ο στόχος της Arm για παραγωγή $15 δισ. σε ετήσια έσοδα από AGI CPUs έως το οικονομικό έτος 2031 φαίνεται λογικός, επισημαίνοντας τα ποσοστά προσάρτησης GPU-προς-CPU και την τιμολόγηση ανά πυρήνα ως βασικούς παράγοντες που επηρεάζουν αυτή την προοπτική.

Οι φιλοδοξίες για εσωτερικά τσιπ αναδιαμορφώνουν την επενδυτική υπόθεση

Η Arm παραδοσιακά δημιουργούσε έσοδα αδειοδοτώντας την αρχιτεκτονική του συνόλου εντολών της και συλλέγοντας δικαιώματα από πελάτες, μεταξύ των οποίων Apple, Nvidia, Samsung και Qualcomm.

Στον πυρήνα της, η Arm αναπτύσσει τη θεμελιώδη διεπαφή μεταξύ των CPU και του λογισμικού και λειτουργεί ως η κύρια εναλλακτική στην αρχιτεκτονική x86 που χρησιμοποιούν η Intel και η Advanced Micro Devices.

Ωστόσο, η εταιρεία κινείται όλο και περισσότερο πέρα από την αδειοδότηση πνευματικής ιδιοκτησίας και εισέρχεται στην παραγωγή τσιπ πλήρους κλίμακας, δημιουργώντας νέα επενδυτική συζήτηση γύρω από το μέγεθος της μελλοντικής της δραστηριότητας στους ημιαγωγούς.

Η TD Cowen σημείωσε ότι η αγορά μπορεί να εφαρμόζει πολύ μηχανικά μια εκτίμηση μεριδίου 15% στην εκτιμώμενη από τη Nvidia συνολική διευθυνόμενη αγορά (TAM) για CPUs ύψους $200 δισ., ενώ διατηρεί πιο θετική άποψη για τις ευκαιρίες πνευματικής ιδιοκτησίας της Arm.

Η Bank of America επίσης ανέβασε τον στόχο της για την Arm νωρίτερα αυτή την εβδομάδα στα $460 από $335 και επανέλαβε τη σύσταση Neutral.

«Βλέπουμε την Arm ως έναν από τους πιο εξέχοντες ωφελούμενους της αυξανόμενης τάσης των server CPUs», έγραψε ο αναλυτής της Bank of America Vivek Arya.

Πρόσθεσε ότι η Arm στα $420 είναι «δίκαια αποτιμημένη».