ING αναπροσαρμόζει τις προβλέψεις για τον χρυσό μετά τη διόρθωση
Συναίσθημα AI: 28/100 Καθοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Η ING αναφέρει ότι η ζήτηση από ETF είναι λιγότερο υποστηρικτική, αλλά οι κεντρικές τράπεζες πρόσθεσαν ~244 τόνους στο Q1 και το 84% αναμένει υψηλότερο μερίδιο χρυσού στα αποθέματα. Εάν οι ροές επενδυτών παραμείνουν αδύναμες, οι αγορές από τον επίσημο τομέα γίνονται το κύριο πάτωμα. Trade: buy/accumulate PHYS (physical gold trust) ως τρόπος να έχετε έκθεση στον χρυσό ενώ η αγορά επικεντρώνεται στις αποδόσεις και το USD.
Βασικός κίνδυνος: Οι κεντρικές τράπεζες επιβραδύνουν ουσιαστικά τις αγορές (ή πωλούν) ακριβώς τη στιγμή που συνεχίζεται η πώληση από ETF, αφαιρώντας το πάτωμα τιμών.
Η ING μείωσε τις προβλέψεις για τον χρυσό στα $4,300 (Q3) και $4,600 (Q4), επικαλούμενη υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις και ένα ισχυρότερο USD καθώς και ασθενέστερη ζήτηση από ETF. Αυτός ο συνδυασμός ασκεί συνεχιζόμενη πίεση στο bullion ακόμη και αν η γεωπολιτική παραμένει έντονη. Trade: sell/short GLD (ή μείωση της θέσης long) ενόψει της συνεχιζόμενης ενίσχυσης των αποδόσεων και του DXY και αναμένετε σταθεροποίηση μόνο από τις αγορές των κεντρικών τραπεζών.
Βασικός κίνδυνος: Η Fed μεταστρέφεται γρηγορότερα από το αναμενόμενο και οι πραγματικές αποδόσεις πέφτουν απότομα, πυροδοτώντας ένα νέο ράλι με αιχμή τα ETF που υπερβαίνει την υποστήριξη των κεντρικών τραπεζών.
- Η ING μειώνει την πρόβλεψη για τον χρυσό στο Q3 στα $4,300 και στο Q4 στα $4,600.
- Η ING δήλωσε ότι η διόρθωση της τιμής του χρυσού γίνεται όλο και πιο δύσκολο να αγνοηθεί.
- Αδύναμη ζήτηση από ETF, οι κεντρικές τράπεζες παραμένουν ισχυροί αγοραστές.
Η ING Economics αναπροσαρμόζει τις προβλέψεις τιμής του χρυσού μετά από έντονη διόρθωση, αναγνωρίζοντας ότι οι υψηλότερες αποδόσεις, ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ και η ασθενέστερη ζήτηση από επενδυτές έχουν αποδυναμώσει την ανοδική δυναμική που τόνωνε το μέταλλο νωρίτερα φέτος.
Η αναλύτρια εμπορευμάτων Ewa Manthey δήλωσε ότι η υποβάθμιση αντανακλά βραχυπρόθεσμες αντιξοότητες, αλλά τόνισε πως οι μακροπρόθεσμοι δομικοί παράγοντες παραμένουν ανέπαφοι.
Προβλέψεις υποβαθμίστηκαν μετά τη διόρθωση
Το ράλι του χρυσού το πρώτο τρίμηνο του 2026 έχει μεταβληθεί σε έντονη ρευστοποίηση, αφήνοντας τις τιμές σε αρνητικό έδαφος για τη χρονιά.
Η ING Economics ανέφερε στην πιο πρόσφατη έκθεσή της ότι η διόρθωση έχει γίνει “όλο και πιο δύσκολο να αγνοηθεί”, αναγκάζοντας αναπροσαρμογή της προοπτικής.
Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι οι δομικοί παράγοντες που στηρίζουν τον χρυσό παραμένουν άθικτοι, αν και η ανοδική πορεία πιθανόν θα είναι πιο αργή και πιο ευμετάβλητη από ό,τι αναμέναμε προηγουμένως.
Η τράπεζα τώρα αναμένει ότι ο χρυσός θα έχει μέσο όρο $4,300 ανά ουγγιά το τρίτο τρίμηνο και $4,600 το τέταρτο τρίμηνο, από $4,850 και $5,000 αντίστοιχα στις προηγούμενες προβλέψεις.
Η αναθεώρηση σηματοδοτεί σημαντική αλλαγή στον τόνο, αναγνωρίζοντας ότι οι υψηλότερες αποδόσεις και ένα ισχυρότερο δολάριο πιθανόν να βαραίνουν το χρυσό για περισσότερο χρόνο απ' ό,τι αναμενόταν.
Η Manthey εξήγησε ότι ο κύριος παράγοντας πίσω από την πτώση του χρυσού ήταν η επανατιμολόγηση των προσδοκιών για τα επιτόκια.
Μετά τις πρόσφατες επικοινωνίες της Federal Reserve, οι επενδυτές μετέθεσαν τις προσδοκίες για νομισματική χαλάρωση, ωθώντας τις αποδόσεις των Treasury υψηλότερα και στηρίζοντας το δολάριο.
«Αυτό δημιούργησε ένα λιγότερο ευνοϊκό περιβάλλον για τον χρυσό, ο οποίος συνήθως δυσκολεύεται όταν αυξάνονται οι πραγματικές αποδόσεις και το δολάριο ενισχύεται», είπε.
Εξασθένιση ροών επενδυτών
Η αδυναμία έχει εκπλήξει ορισμένους παρατηρητές, δεδομένης της συνεχιζόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και της συνεχούς αγοραστικής δραστηριότητας των κεντρικών τραπεζών.
Ωστόσο, οι αγορές έχουν μεταφέρει την εστίαση από τη ζήτηση ασφαλούς καταφυγίου προς τις επιπτώσεις των πιο σφιχτών χρηματοοικονομικών συνθηκών.
Οι επενδυτές σε ETF, που ήταν καθοριστικοί για το ράλι του χρυσού στην αρχή της χρονιάς, έχουν υποχωρήσει.
Οι θέσεις είναι τώρα περίπου 1,5% χαμηλότερες από εκεί που ήταν στις αρχές του 2026, με το κλείσιμο κερδών να είναι ιδιαίτερα εμφανές μεταξύ των Βορειοαμερικανών επενδυτών.
Η Manthey σημείωσε ότι «η ζήτηση από ETF πιθανότατα θα παραμείνει λιγότερο υποστηρικτική απ' ό,τι το 2025», ακόμη και καθώς οι πρόσφατες εισροές υποδηλώνουν ότι η πωλητική πίεση μπορεί να υποχωρεί.
Η υποχώρηση των κερδοσκοπικών επενδυτών έχει αφήσει τον χρυσό περισσότερο εξαρτώμενο από τη ζήτηση του επίσημου τομέα, η οποία παραμένει ισχυρή.
Οι κεντρικές τράπεζες πρόσθεσαν περίπου 244 τόνους χρυσού το πρώτο τρίμηνο, με την Πολωνία ανάμεσα στους μεγαλύτερους αγοραστές και την Κίνα να επεκτείνει το σερί της σε 19 συνεχόμενους μήνες.
Σύμφωνα με το World Gold Council, το 84% των κεντρικών τραπεζών αναμένει ότι ο χρυσός θα αντιπροσωπεύει μεγαλύτερο μερίδιο των αποθεμάτων τα επόμενα πέντε χρόνια.
Η Manthey είπε ότι αυτή η όρεξη αντανακλά συνεχιζόμενες προσπάθειες διαφοροποίησης και θα βοηθήσει στη σταθεροποίηση των τιμών παρά τις ασθενέστερες ροές επενδυτών.
Υποβάθμιση και για το ασήμι
Η ING επίσης μείωσε τις προβλέψεις για το ασήμι, αντικατοπτρίζοντας την πιο αργή αύξηση της ζήτησης στον τομέα της ηλιακής ενέργειας και τάσεις υποκατάστασης στη φωτοβολταϊκή παραγωγή.
Η τράπεζα τώρα αναμένει ότι το ασήμι θα έχει μέσο όρο $68 ανά ουγγιά στο Q3 και $74 στο Q4, από $79 και $84.
Η Manthey είπε ότι ενώ το ασήμι παραμένει στηριζόμενο από την ηλεκτροποίηση και τα δομικά ελλείμματα, ο ρυθμός των κερδών θα είναι πιο μέτριος από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.
Η υποβάθμιση υπογραμμίζει πόσο γρήγορα έχει αλλάξει το κλίμα στα πολύτιμα μέταλλα.
Οι αυξανόμενες αποδόσεις και το ισχυρότερο δολάριο έχουν διαβρώσει τον ενθουσιασμό των επενδυτών, ενώ οι γεωπολιτικές εντάσεις δεν κατάφεραν να δημιουργήσουν τις εισροές καταφυγίου που σημειώθηκαν σε προηγούμενες κρίσεις.
Για τον χρυσό, η διόρθωση ανάγκασε την ING να μετριάσει τις προσδοκίες, ακόμη και καθώς τα μακροπρόθεσμα θεμελιώδη παραμένουν υποστηρικτικά.
Το πετρέλαιο επιστρέφει σε προπολεμικά επίπεδα, αλλά το Ναυτικό του Ιράν προειδοποιεί
Αργύρος: πίεση από τη Fed — το XAG/USD υποχωρεί πριν τα PCE
Ο χρυσός χάνει τα $4,000 καθώς τα στοιχήματα για τη Fed μετατρέπουν το καταφύγιο σε παγίδα
Ο χαλκός ενισχύεται, αλλά οι προοπτικές παραμένουν αβέβαιες λόγω πολιτικής ΗΠΑ και ασθενούς ζήτησης Κίνας
Το ασήμι υποχωρεί καθώς το δολάριο και η αβεβαιότητα για τη Fed πιέζουν
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.
