Ο χρυσός κινείται ελάχιστα, αλλά η ηρεμία ίσως κρύβει το επόμενο μεγάλο άλμα

Οι τιμές του χρυσού κινήθηκαν την Τρίτη καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν την αβέβαιη διπλωματία ΗΠΑ-Ιράν σε αντιπαράθεση με την πιθανότητα ότι η ανθεκτική απασχόληση στις ΗΠΑ θα διατηρήσει τη νομισματική πολιτική της Fed σφιχτή.

Το spot χρυσού αυξήθηκε 0,2% στα $4,062.41 η ουγγιά στις 05:04 GMT, παραμένοντας εντός του εύρους $4,000–$4,200.

Η γεωπολιτική ένταση στήριξε τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, αλλά το υψηλότερο κόστος ενέργειας και οι προσδοκίες για άλλη μια αύξηση επιτοκίων στις ΗΠΑ απείλησαν να ανεβάσουν τις αποδόσεις ομολόγων και να μειώσουν την ελκυστικότητα του χρυσού.

Ο χρυσός έχει δύο δρόμους για μια ανοδική έκπληξη

Η Ουάσινγκτον και η Τεχεράνη δίνουν αντικρουόμενες εκδοχές για τη διπλωματία. Ο πρόεδρος Donald Trump λέει ότι οι συζητήσεις είναι σε εξέλιξη, ενώ το Ιράν δηλώνει ότι δεν γίνονται ούτε προβλέπονται διαπραγματεύσεις.

Μια ανανεωμένη κλιμάκωση θα μπορούσε να ενισχύσει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Ωστόσο, η πρόοδος προς μια συμφωνία θα μπορούσε επίσης να βοηθήσει τον χρυσό έμμεσα.

Ο Bas Kooijman, διευθύνων σύμβουλος της DHF Capital, είπε στη Wall Street Journal ότι η πρόοδος ΗΠΑ-Ιράν θα μπορούσε να μειώσει τις τιμές του πετρελαίου, να μειώσει τους φόβους για πληθωρισμό και να ρίξει τις αποδόσεις ομολόγων.

Αυτό θα μείωνε το κόστος ευκαιρίας κατοχής ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν αποδίδει τόκους.

Επομένως ο χρυσός δεν χρειάζεται κατ’ ανάγκη να επιδεινωθεί η σύγκρουση. Ένα αξιόπιστο ειρηνευτικό εγχείρημα θα μπορούσε να στηρίξει τις τιμές αν το φθηνότερο ενεργειακό κόστος πείσει τους επενδυτές ότι η Fed έχει λιγότερους λόγους για περαιτέρω σύσφιξη.

Ένα νέο ράλι στο πετρέλαιο θα μπορούσε να αυξήσει τις προσδοκίες για πληθωρισμό και τα στοιχήματα για αυξήσεις επιτοκίων, επιτρέποντας στις ανησυχίες για τη νομισματική πολιτική να επισκιάσουν τις αγορές καταφυγίου.

Μια επαναξιολόγηση της Fed θα μπορούσε να πυροδοτήσει μεγαλύτερη κίνηση

Οι αμερικανικές εκθέσεις για την αγορά εργασίας είναι οι άμεσοι καταλύτες, καθώς οι επενδυτές περιμένουν στοιχεία για ανοιχτές θέσεις εργασίας, δεδομένα ιδιωτικής απασχόλησης και την Παρασκευή την αναφορά μη γεωργικών μισθωτών για ενδείξεις ότι η απασχόληση ψύχεται.

Οι traders αποδίδουν 65% πιθανότητα σε μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.

Ο Ajay Kedia της Kedia Commodities είπε ότι η αδυναμία στην αγορά εργασίας θα μπορούσε να πιέσει το δολάριο και να ανυψώσει τον χρυσό, ενώ η μείωση των προσδοκιών για αύξηση τον Σεπτέμβριο θα προσέφερε περαιτέρω στήριξη.

Δυνατά στοιχεία θα ενίσχυαν την αντίθετη θέση, στηρίζοντας το δολάριο και τις αποδόσεις των αμερικανικών Treasury.

Ο στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, Michael Hsueh, είπε στο MarketWatch ότι ο χρυσός παραμένει σε μια «φάση εκρηκτικής συμπεριφοράς τιμών».

Η τράπεζα διατήρησε τον στόχο για το τέλος του έτους στα $4,600 παρά την υποχώρηση του μετάλλου από το ρεκόρ του Ιανουαρίου.

Η Metals Focus αναμένει ότι ο χρυσός θα παραμείνει περιορισμένος σε εύρος κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού.

Το συμβουλευτικό γραφείο είπε στο Kitco News ότι μια αποφασιστική ανάκαμψη ίσως χρειαστεί να περιμένει μέχρι οι επενδυτές να μειώσουν τις προσδοκίες για πιο σφιχτή πολιτική, πιθανώς αργότερα στο τρίτο τρίμηνο.

Οι αγορές από κεντρικές τράπεζες περιορίζουν τις απώλειες

Η ζήτηση από τον επίσημο τομέα παραμένει σημαντική δομική στήριξη, αν και οι αγορές έχουν επιβραδυνθεί από τα υψηλά.

Η ετήσια έρευνα του World Gold Council διαπίστωσε ότι το 89% των συμμετεχόντων διαχειριστών αποθεματικών αναμένει αύξηση των αποθεμάτων χρυσού των κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως κατά το επόμενο έτος.

Ένα ιστορικό 45% αναμένει ότι οι ίδιες οι κεντρικές τράπεζές τους θα προσθέσουν χρυσό.

Αυτή η ζήτηση δεν μπορεί να αποτρέψει κάθε διόρθωση, αλλά μπορεί να εξηγήσει γιατί οι αγοραστές συνεχίζουν να εμφανίζονται κοντά στα $4,000.

Η τεχνική αντίσταση παραμένει ισχυρή. Ο στρατηγικός αναλυτής της TD Securities, Bart Melek, ανέφερε σε σχόλια που μεταδόθηκαν από το FXStreet ότι οι πρόσφατες ανακάμψεις φαίνονται να οφείλονται σε κάλυψη short θέσεων και αγορές σε διορθώσεις παρά σε επιθετικές νέες τοποθετήσεις.

Εντόπισε αντίσταση γύρω στα $4,200 και προειδοποίησε ότι υψηλότερο πετρέλαιο, αυξημένες αποδόσεις και αυξημένες πιθανότητες για νέα αύξηση από τη Fed θα μπορούσαν να ωθήσουν τον χρυσό προς τα $3,900.