Γιατί να επενδύσετε στο ARKK ETF της Cathie Wood;

Το Ark Innovation Fund (ETF ARKK) της Cathie Wood έχει παραμείνει εντός στενού εύρους τις τελευταίες εβδομάδες. Το ARKK βρίσκεται μεταξύ των επιπέδων στήριξης και αντίστασης στα $72.68 και $82.35 από τον Απρίλιο. Έχει αυξηθεί κατά 9% τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ ο Δείκτης Nasdaq 100 έχει εκτοξευθεί κατά 28%. 

Το ARKK έχει υποχωρήσει κατά 1.82% φέτος, ενώ ο δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 15.90%, κάτι που σημαίνει ότι δεν συμμετέχει στο τρέχον ράλι της τεχνητής νοημοσύνης (AI). 

Έτσι, με τη συνεχιζόμενη αποδόση κάτω του δείκτη, ποιος είναι ο λόγος να πληρώνει κανείς υψηλή αμοιβή 0.75% για ένα ταμείο που συνεχίζει να υστερεί σε σχέση με την ευρύτερη αγορά, δεδομένου ότι το Vanguard S&P 500 ETF (VOO) χρεώνει μόλις 0.03%;

Απόδοση ARKK ETF έναντι QQQ από την αρχή του έτους | Πηγή: TradingView

Το ARKK ETF έχει υποαποδώσει καθώς κορυφαίες εταιρείες έχουν υποχωρήσει

Το Ark Innovation Fund έχει υποαποδώσει σε σχέση με την ευρύτερη αγορά φέτος. Η Tesla, το μεγαλύτερο συστατικό του ταμείου, έπεσε στα $375, από το ιστορικό υψηλό των $500, καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις. 

Παραμένουν ανησυχίες για την αποτίμηση, με την εταιρεία να διαπραγματεύεται σε μελλοντικό δείκτη τιμής προς κέρδη (forward P/E) 185. Αντιμετωπίζει επίσης σημαντική πιεστική ανταγωνισμού από ονόματα όπως Nio, BYD, XPeng και Li Auto.

Η Tempus AI, η δεύτερη μεγαλύτερη κατά συστατικό εταιρεία, έχει υποχωρήσει πάνω από 50% από τα υψηλότερά της επίπεδα πέρυσι, ενώ η CRISPR Therapeutics (CRSP) έχει βυθιστεί κατά 32% την ίδια περίοδο. 

Η μετοχή της Robinhood έχει πέσει κατά 36%, ενώ η Shopify έχει καταρρεύσει κατά 35% από το υψηλότερό της σημείο πέρυσι. Η SpaceX, που έγινε πρόσφατα δημόσια, έχει καταρρεύσει πάνω από 30% από το ιστορικό υψηλό της και η πτωτική τάση συνεχίζεται. 

Άλλες κορυφαίες εταιρείες στο ARKK, όπως οι Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir και CoreWeave, έχουν όλες υποχωρήσει από τα υψηλότερά τους σημεία την προηγούμενη χρονιά. 

Coinbase και Circle έχουν υποχωρήσει λόγω της συνεχιζόμενης εκροής στην αγορά κρυπτονομισμάτων που έχει επηρεάσει το Bitcoin και τα περισσότερα altcoins. Ο όγκος της COIN συνεχίζει να μειώνεται, ενώ η κεφαλαιοποίηση αγοράς του USDC έχει πέσει από το ρεκόρ των $80 billion στα $74 billion σήμερα. 

Το Ark Innovation ETF δεν έχει πλεονέκτημα έναντι των ομολόγων

Το ARKK έχει μακρά ιστορία υποαπόδοσης σε σχέση με τα benchmark ETFs. Για παράδειγμα, έχει πέσει κατά 35% τα τελευταία πέντε χρόνια, ενώ ο Δείκτης Nasdaq 100 έχει ενισχυθεί κατά 103%. Με άλλα λόγια, $10,000 επενδεδυμένα σε αυτό το ταμείο θα αξίζαν τώρα $6,500. Ένα αντίστοιχο ποσό επενδεδυμένο στον Nasdaq 100 θα άξιζε σήμερα $20,300, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα μερίσματα. 

Για να το ξεκαθαρίσουμε: το ARKK συχνά υπεραποδίδει σε σχέση με τον Nasdaq 100, ιδιαίτερα όταν η Tesla βρίσκεται σε ισχυρό ράλι. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, η ιστορία δείχνει ότι συνήθως μένει πίσω από την ευρύτερη αγορά. Το ARKK έχει αυξηθεί κατά 275% από την ίδρυσή του, ενώ ο Nasdaq 100 έχει αυξηθεί κατά 600% την ίδια περίοδο. 

Ο άλλος βασικός κίνδυνος που πρέπει να θυμάται κανείς είναι ότι το ARKK δεν είναι φθηνό ταμείο, καθώς έχει συντελεστή εξόδων 0.75%, που σημαίνει ότι μια επένδυση $10,000 θα σας κοστίζει $75 το χρόνο. Ένα παρόμοιο ποσό επενδεδυμένο σε VOO και QQQM θα σας κοστίσει μόλις $3 και $15 το χρόνο. Αυτές οι αμοιβές θα συσσωρεύονται με το χρόνο.

Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές του ARKK πληρώνουν υψηλή αμοιβή για να υποαποδίδουν σε σχέση με την αγορά. Αυτό είναι επίσης περαιτέρω απόδειξη ότι τα ενεργά ETFs σπάνια ξεπερνούν τα παθητικά. Δεδομένα που συνέλεξε η S&P Global δείχνουν ότι το 90% όλων των ενεργών ταμείων έχουν υποαποδώσει σε σχέση με τον δείκτη S&P 500 τα τελευταία 15 χρόνια.