Οι ελπίδες ανάκαμψης του αργύρου εξασθενούν καθώς το δολάριο κάνει τα $57 αντίσταση

Η εκροή πωλήσεων στον άργυρο μετατρέπεται σε πιο σαφές στοίχημα υπέρ της σφιχτότερης νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ.

Το μέταλλο υποχώρησε κοντά στα $56.50 ανά ουγγιά στο ασιατικό εμπόριο την Παρασκευή, επεκτείνοντας την έντονη υποχώρηση καθώς οι επενδυτές επικεντρώθηκαν λιγότερο στις υποχωρούσες τιμές πετρελαίου και περισσότερο στον επίμονο πληθωρισμό.

Το τελευταίο στοιχείο για το Core PCE των ΗΠΑ διατήρησε τις πληθωρικές πιέσεις πάνω από τη ζώνη άνεσης της Fed, ενώ ένα ισχυρό δολάριο έκανε το μέταλλο πιο ακριβό για αγοραστές από το εξωτερικό.

Για μια αγορά που δεν προσφέρει απόδοση, αυτός είναι ένας δύσκολος συνδυασμός.

Οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας μπορεί να βοηθήσουν αργότερα, αλλά οι διαπραγματευτές αντιμετωπίζουν μια Fed που εξακολουθεί να δείχνει ανησυχία για τον πληθωρισμό.

Η αναπροσαρμογή των προσδοκιών για τη Fed τροφοδοτεί την πτώση

Η κύρια πίεση στον άργυρο προέρχεται από την αγορά επιτοκίων.

Οι επενδυτές πλέον αναμένουν ότι η Fed θα πραγματοποιήσει τουλάχιστον μία αύξηση φέτος, μια απότομη αναστροφή σε σχέση με τις προηγούμενες προσδοκίες ότι η επόμενη κίνηση θα ήταν μείωση.

Η αλλαγή αυτή ακολούθησε μια σειρά στοιχείων για τον πληθωρισμό που έδειξαν ότι οι πληθωρικές πιέσεις δεν έχουν επαρκώς υποχωρήσει.

Ο δείκτης Core PCE, ο προτιμώμενος από τη Fed δείκτης υποκείμενου πληθωρισμού, ανέβηκε στο 3.4% σε ετήσια βάση τον Μάιο από 3.3% τον Απρίλιο, ευθυγραμμιζόμενος με τις προσδοκίες αλλά παραμένοντας πολύ πάνω από τον στόχο του 2%.

Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, John Williams, επίσης δεν έδωσε στους διαπραγματευτές μεγάλο λόγο να περιμένουν γρήγορη ανακούφιση.

Το μήνυμά του ήταν ότι η πολιτική είναι ήδη αρκετά περιοριστική ώστε να αντιστέκεται στον πληθωρισμό, αλλά οι πληθωρικές πιέσεις παραμένουν υπερβολικά υψηλές και ενδέχεται να μην επιστρέψουν στον στόχο πριν από το 2028.

Η ενίσχυση του δολαρίου επιβαρύνει περαιτέρω

Το αμερικανικό δολάριο έχει γίνει ένας ακόμη παράγοντας που επιβαρύνει τον άργυρο.

Ο δείκτης του δολαρίου διατηρείται κοντά σε ένα ετήσιο υψηλό, υποστηριζόμενος από τις ίδιες προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων που επιβαρύνουν τα πολύτιμα μέταλλα.

Αυτό έχει σημασία επειδή ο άργυρος τιμολογείται σε δολάρια.

Όταν το δολάριο ενισχύεται, το μέταλλο γίνεται πιο ακριβό για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα, αποδυναμώνοντας τη ζήτηση από παγκόσμιους επενδυτές και βιομηχανικούς χρήστες.

Η κίνηση έχει επίσης μειώσει το όφελος από την πτώση των τιμών του πετρελαίου. Η πρόοδος στη διπλωματία ΗΠΑ-Ιράν έχει επαναφέρει το αργό από τα ύψη που προκαλούνται από τη σύγκρουση, ανακουφίζοντας μια πηγή πληθωριστικής πίεσης.

Όμως οι διαπραγματευτές δεν έχουν ακόμη πειστεί ότι η φθηνότερη ενέργεια θα είναι αρκετή για να αλλάξει τη βραχυπρόθεσμη στάση της Fed.

Το τεχνικό σκηνικό παραμένει εύθραυστο

Το διάγραμμα εξακολουθεί να ευνοεί τους πωλητές. Ο άργυρος διαπραγματεύεται πολύ κάτω από τον εκθετικό κινητό μέσο των 20 περιόδων κοντά στα $65.82, διατηρώντας τις ανόδους εκτεθειμένες σε νέα πωλήση, εκτός εάν το μέταλλο κατακτήσει ξανά αυτή την περιοχή.

Πηγή: TradingView

Οι δείκτες ορμής παρουσιάζουν υπερβολή, με τον δείκτη σχετικής ισχύος (RSI) σε περιοχή υπερπώλησης.

Αυτό υποδηλώνει ότι ο ρυθμός των πωλήσεων μπορεί να επιβραδυνθεί και να αφήσει περιθώριο για μικρές διορθωτικές ανοδικές αντιδράσεις. Δεν επιβεβαιώνει ακόμη αλλαγή τάσης.

Η πρώτη σημαντική στήριξη βρίσκεται κοντά στα $55.63, ακολουθούμενη από τα $53.35. Μια διάσπαση κάτω από αυτή τη ζώνη θα εξέθετε το ψυχολογικό επίπεδο των $50.

Στην ανοδική πλευρά, τα $61.01 είναι το πρώτο σοβαρό εμπόδιο πριν η αγορά μπορέσει καν να αρχίσει να αμφισβητεί την ευρύτερη καθοδική τάση.