Οι νέες ευρωπαϊκές επιλογές μετοχών της Goldman Sachs: στόχος 40% ανόδου

Η Goldman Sachs ανανέωσε την European Conviction List στην έκδοση “Directors’ Cut” του Ιουλίου 2026, προσθέτοντας δύο νέα ονόματα και αφαιρώντας τρία καθώς η τράπεζα αναδιατάσσει ορισμένες από τις πιο ισχυρές προτάσεις αγοράς στην περιοχή.

Το πλέον αξιοσημείωτο είναι η TGS ASA, η νορβηγική εταιρεία σεισμικών δεδομένων.

Ο στόχος τιμής της Goldman στα 180 NOK υποδηλώνει περίπου 40% περιθώριο ανόδου από το κλείσιμο της 30ης Ιουνίου στα 128.90 NOK, καθιστώντας την την πιο εντυπωσιακή προσθήκη στη νέα ενημέρωση.

Ο άλλος νέος συμμετέχων είναι η Halma Plc, ο βρετανικός όμιλος τεχνολογιών ασφάλειας, όπου η Goldman εκτιμά περίπου 27% ανόδου.

Τι άλλαξε στη λίστα

Η Goldman Sachs πρόσθεσε τις TGS ASA και Halma στην European Conviction List, ενώ αφαίρεσε τις Bayer, Anheuser-Busch InBev και Deutsche Telekom.

Η λίστα δεν προορίζεται να είναι ένα ευρύ υπόδειγμα χαρτοφυλακίου. Είναι ένα μικρότερο σύνολο περίπου 27 ευρωπαϊκών μετοχών όπου οι αναλυτές της Goldman Sachs βλέπουν ιδιαίτερα ελκυστικό ρίσκο-απόδοση σε ορίζοντα 12 μηνών.

Αυτό καθιστά κάθε μηνιαία αλλαγή αξιόλογη προς παρακολούθηση, ακόμη κι αν η ίδια η λίστα συνήθως δεν αποτελεί γεγονός που κινεί την αγορά.

Η προσθήκη της TGS δίνει στην ενημέρωση σαφή προσανατολισμό προς τον κλάδο υπηρεσιών ενέργειας. Η εταιρεία παρέχει σεισμικά δεδομένα που χρησιμοποιούν οι παραγωγοί πετρελαίου και φυσικού αερίου για την αξιολόγηση ευκαιριών εξερεύνησης.

Η αισιόδοξη εκτίμηση της Goldman στηρίζεται στην ιδέα ότι η υποεπένδυση στην εξερεύνηση έχει προχωρήσει υπερβολικά, αφήνοντας τις ενεργειακές εταιρείες με αυξανόμενη ανάγκη να αναπληρώσουν τη διάρκεια αποθεμάτων.

Η Halma είναι άλλη περίπτωση, καθώς δεν πρόκειται για έναν βαθιά αποτιμημένο κυκλικό τίτλο. Είναι ένας ποιοτικός "compounder" με έκθεση σε τεχνολογίες ασφάλειας, υγείας και περιβάλλοντος.

Μαζί, οι δύο προσθήκες δείχνουν ότι η Goldman εστιάζει σε δύο ξεχωρισμένα θέματα: ανάκαμψη των δαπανών στις υπηρεσίες πετρελαίου και επένδυση σε ένα υψηλής ποιότητας βιομηχανικό όνομα.

Γιατί επελέγησαν TGS και Halma

Η TGS εμφανίζει τον μεγαλύτερο αριθμό ανόδου. Οι αναλυτές της Goldman Sachs έθεσαν στόχο τιμής 180 NOK για τη μετοχή, σε σύγκριση με το κλείσιμο στα 128.90 NOK στις 30 Ιουνίου. Αυτό υποδεικνύει σχεδόν 40% περιθώριο ανόδου.

Η θεώρηση της τράπεζας στηρίζεται στην υποεπένδυση των πετρελαϊκών εταιρειών. Οι αναλυτές της Goldman ανέφεραν ότι η διάρκεια αποθεμάτων έχει μειωθεί κατά περίπου 60%, ενώ η χωρητικότητα των σεισμικών πλοίων έχει συρρικνωθεί περίπου 70% από το 2013.

Με απλά λόγια, οι παραγωγοί ενέργειας μπορεί να χρειαστούν περισσότερα δεδομένα εξερεύνησης τη στιγμή που ο κλάδος έχει λιγότερη ικανότητα να τα παρέχει.

Η Goldman αναμένει η πολυ-πελατειακή (multi-client) δραστηριότητα της εταιρείας να αυξηθεί 19% σε ετήσια βάση, σημαντικά πάνω από τις συγκεντρωτικές εκτιμήσεις για 8%.

Εάν το χάσμα αυτό αποδειχθεί σωστό, η μετοχή θα μπορούσε να ωφεληθεί τόσο από ισχυρότερα κέρδη όσο και από μία επανεκτίμηση του κύκλου υπηρεσιών πετρελαίου.

Η Halma προσφέρει έναν πιο σταθερό τύπο ανόδου.

Η Goldman όρισε στόχο τιμής 5,010p για τον βρετανικό όμιλο, σε σύγκριση με το κλείσιμο στα 3,934p, υποδηλώνοντας περίπου 27% περιθώριο ανόδου.

Η τράπεζα περιέγραψε την Halma ως «ένα από τα πιο ποιοτικά, υψηλής απόδοσης growth compounders με αποδεδειγμένο ιστορικό.»

Τι δείχνουν οι εξόδοι για την άποψη της Goldman

Οι αφαιρέσεις είναι εξίσου διαφωτιστικές με τις προσθήκες.

Η Bayer αφαιρέθηκε μετά την άνοδό της κατά 27.8% από τότε που προστέθηκε τον Ιανουάριο του 2026.

Η αφαίρεση μοιάζει περισσότερο με λήψη κερδών μετά από μια ισχυρή πορεία, ενισχυμένη από τη βελτίωση της διάθεσης σχετικά με τον κίνδυνο δικαστικών διαφορών μετά από απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου.

Η Anheuser-Busch InBev επίσης εξέρχεται μετά από αξιοπρεπή απόδοση. Η ζυθοποιία είχε κερδίσει 19.2% από τότε που προστέθηκε τον Ιούνιο του 2025, υποδεικνύοντας ότι η Goldman πλέον βλέπει μικρότερη ανώτατη δυναμική μετά την επανατιμολόγηση.

Η έξοδος της Deutsche Telekom είναι πιο λεπτομερής. Η μετοχή έχει υποχωρήσει 15.1% από την ένταξή της τον Οκτώβριο του 2025, οπότε αυτό δεν φαίνεται σαν απλό κλείδωμα κερδών.

Φαίνεται περισσότερο σαν μια εκτίμηση ότι η αρχική υπόθεση ανόδου έχει εξασθενήσει, ή τουλάχιστον ότι καλύτερες ευκαιρίες βρίσκονται πλέον αλλού.

Η Goldman δήλωσε ότι η ανανεωμένη λίστα έχει διάμεση δυναμική απόδοσης 12 μηνών 32% και διάμεσο περιθώριο προς τους στόχους τιμών 29%.