Μετοχή DRAM: Γιατί κατέρρευσε αυτό το ETF με Micron, SK Hynix, SanDisk

Το Roundhill Memory ETF (DRAM) υποχώρησε για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα καθώς οι αναταράξεις στη βιομηχανία μνήμης επιταχύνθηκαν. Το ταμείο, που έχει γίνει ένας γίγαντας αξίας $24.3 billion, υποχώρησε στα $62.45 στο προ-άνοιγμα, σημειώνοντας πτώση 22.75% από το υψηλότερο σημείο του φέτος.

Γιατί υποχωρεί το ETF DRAM

Το DRAM είναι ένα κορυφαίο ETF που δίνει στους επενδυτές πρόσβαση στις μεγαλύτερες εταιρείες της βιομηχανίας μνήμης. Παρακολουθεί κυρίως εταιρείες από τις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα. 

Τα μεγαλύτερα ονόματα στο ταμείο είναι εταιρείες όπως Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk και Kioxia. Οι τρεις μεγαλύτερες συμμετοχές του ταμείου αντιστοιχούν περίπου στο 73.4% του ενεργητικού, παρουσιάζοντας σημαντικό ρίσκο για το ταμείο σε περίπτωση αρνητικής εξέλιξης.

Υπάρχουν ενδείξεις ότι η κατάσταση στη βιομηχανία μνήμης αλλάζει. Για παράδειγμα, μια έκθεση την Τετάρτη υπέδειξε ότι η Meta Platforms εξετάζει το ενδεχόμενο να ξεκινήσει μια επιχειρηματική δραστηριότητα cloud για να πουλήσει την πλεονάζουσα χωρητικότητα της.

Ο όρος «πλεονάζουσα» στέλνει ισχυρό προειδοποιητικό μήνυμα στους επενδυτές καθώς η Meta έχει γίνει ένας από τους μεγαλύτερους δαπανητές στη βιομηχανία AI. Σκοπεύει να δαπανήσει μεταξύ $125 billion και $145 billion σε κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος. Πιο πρόσφατα, ανακοίνωσε μια συμφωνία $27 billion με τη Nebius, έναν από τους κορυφαίους παίκτες στη neocloud βιομηχανία.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Το DRAM ETF λειτουργεί σε υψηλές στροφές, αλλά προσέξτε σημαντικούς κινδύνους

Επομένως, υπάρχει κίνδυνος ότι η βιομηχανία αρχίζει να κορυφώνεται, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε επιβράδυνση της αγοράς μνήμης που τροφοδότησε τις τιμές τα τελευταία χρόνια. Σε σημείωμα, οι αναλυτές της DA Davidson σημείωσαν:

«Εάν η Meta επιβραδύνει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες (CapEx) και αρχίσει να τις εμπορευματοποιεί, βλέπουμε σημαντική ανοδική προοπτική στα έσοδα και τη ταμειακή ροή. Θα μπορούσε να παραμείνει στη μάχη της AI επιστρέφοντας στις ρίζες της στο open source.»

Το ETF αντιμετωπίζει επίσης σημαντικές προκλήσεις μετά από αναφορές ότι η Apple άσκησε πιέσεις στη διοίκηση Τραμπ για να της επιτραπεί να αγοράζει μνήμες από μεγάλους κινεζικούς προμηθευτές. Ένα τέτοιο μέτρο, εάν γίνει αποδεκτό, θα οδηγούσε σε αυξημένη προσφορά τσιπ, επηρεάζοντας τις τιμές τους.

Το ταμείο υποχωρεί επίσης μετά από νέα έκθεση για την SK Hynix. Σύμφωνα με το Bloomberg, το CSOP Sk Hynix Daily (2x) Leveraged Product έχει συγκεντρώσει πάνω από ~$13B σε στοιχεία ενεργητικού και αρχίζει να κινεί τη μετοχή που δημιουργήθηκε για να παρακολουθεί.

Υπάρχουν ανησυχίες ότι η αυξανόμενη μόχλευση στις νοτιοκορεατικές μετοχές θα πυροδοτήσει υποχώρηση τους επόμενους μήνες καθώς οι traders αρχίσουν να εκκαθαρίζουν αυτές τις θέσεις. 

Πρόσφατη έκθεση έδειξε ότι τα δάνεια νοικοκυριών στη Νότια Κορέα αυξήθηκαν κατά KRW 9.3 trillion τον Μάιο, από KRW 3.5 trillion τον Απρίλιο, την ταχύτερη ανάπτυξη από τον Αύγουστο του 2024. Η Citi σημείωσε ότι η άνοδος αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στη αυξανόμενη ζήτηση για μετοχές.

Διαμορφώνεται ανοδικό μοτίβο απόκλισης 

Διάγραμμα DRAM | Πηγή: TradingView

Το DRAM ETF κινδυνεύει επίσης καθώς έχει σχηματίσει ένα bearish divergence, μοτίβο απόκλισης που συμβαίνει όταν βασικοί ταλαντωτές πέφτουν ενώ τα περιουσιακά στοιχεία ανεβαίνουν.

Στην προκειμένη περίπτωση, όπως δείχνει το τετράωρο διάγραμμα, ο Percentage Price Oscillator (PPO) υποχωρεί από τις 11 Μαΐου όταν κορυφώθηκε στο 10.4%. Παρομοίως, ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) έχει πέσει, κινούμενος από το υπεραγορασμένο επίπεδο 89 στο τρέχον 43.

Μια bearish divergence συνήθως ακολουθείται από αδυναμία στις τιμές, κάτι που εξηγεί γιατί η μετοχή DRAM υποχωρεί σήμερα.

Η πτώση συμβαίνει επίσης καθώς οι επενδυτές κλειδώνουν κέρδη σε αυτές τις μετοχές μνήμης, που ήταν οι κορυφαίοι επιδόσεις στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα φέτος.