Η μετοχή της IREN καταρρέει — δεν φταίει μόνο η απειλή από τη Meta

Η μετοχή της IREN καταρρέει σήμερα το πρωί, και η ρευστοποίηση αποδίδεται κυρίως στα αναφερόμενα σχέδια της Meta Platforms να ξεκινήσει μια εμπορική επιχείρηση υποδομής cloud.

Ωστόσο, μια βαθύτερη εξέταση αποκαλύπτει ότι υπάρχει πραγματικά περισσότερο από την ιστορία που απογοητεύει τους επενδυτές στις 2 Ιουλ. — προσθέτοντας πίεση στο όνομα που πλέον έχει υποχωρήσει ανησυχητικά κατά 45% σε σχέση με το υψηλό στα τέλη Μαΐου.

Τι πλήττει πραγματικά τη μετοχή της IREN σήμερα

Η μετοχή της IREN καταρρέει τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, κυρίως επειδή μια ρυθμιστική υποβολή αργά την Τετάρτη αποκάλυψε μια αρκετά μεγάλη χορήγηση μονάδων περιορισμένων μετοχών (RSU) ύψους $800 εκατ. στους συν-CEOs της — William και Daniel Roberts.

Οι επενδυτές είναι σοκαρισμένοι από το μέγεθος της πληρωμής, ειδικά καθώς, σύμφωνα με τον short seller Jim Chanos, αντιπροσωπεύει περίπου 17% του υπολογιζόμενου σωρευτικού προσαρμοσμένου καθαρού εισοδήματος της εταιρείας από το FY27 έως το FY30.

Για μια εταιρεία που έχει ήδη αραιώσει σημαντικά τη βάση ιδίων κεφαλαίων πρόσφατα (μέσω έκδοσης μετατρέψιμου ομολόγου $3 δισ. και προγράμματος ATM $6 δισ.) για τη χρηματοδότηση του αποτυπώματός της σε data centers, η χορήγηση σχεδόν ενός δισεκατομμυρίου σε μετοχικές χορηγήσεις σε εσωτερικά στελέχη μοιάζει με προσβολή προς τους ιδιώτες και θεσμικούς μετόχους.

Σημειώστε ότι η IREN δέχεται επίσης τεχνική πώληση, καθώς έχει διασπάσει πρόσφατα τους κύριους κινητούς μέσους όρους (MAs).

Τι άλλο επιβαρύνει τις μετοχές της IREN

Η χορήγηση RSU στους συν-CEOs είναι αρνητική για τις μετοχές της IREN, ιδιαίτερα επειδή η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα και μια συμφωνία χορηγίας patch στη φανέλα ύψους $50 εκατ. το χρόνο με τους Golden State Warriors.

Οι επενδυτές έχουν έντονες ενστάσεις για αυτήν την πλουσιότερη συμφωνία χορηγίας στην ιστορία του βορειοαμερικανικού αθλητισμού, επειδή θέλουν να δουν την IREN να κατευθύνει κεφάλαια στην κατασκευή data centers, στην προμήθεια ενέργειας και στην κλιμάκωση του συμβολαίου cloud με την Nvidia ύψους $3.4 δισ.

Για αυτούς, η δαπάνη δεκάδων εκατομμυρίων δολαρίων για μια μεγάλη καταναλωτική αθλητική μάρκα μοιάζει μια δαπανηρή απόσπαση προσοχής, όταν οι βασικοί στόχοι της εταιρείας παραδοσιακά είναι οι hyperscalers.

Αξίζει επίσης να αναφερθεί ότι ο δείκτης σχετικής ισχύος (RSI) της IREN κινείται αυτή τη στιγμή γύρω στο 31, που σημαίνει ότι η μετοχή δεν έχει επίσημα εισέλθει στην περιοχή «υπερπουλημένη» ακόμα.

Η ανακοίνωση της Meta παραμένει απειλή για την IREN

Οι προαναφερθείσες ανησυχίες προστίθενται στην πίεση από τα σχέδια της META να αρχίσει να μισθώνει την πλεονάζουσα υποδομή AI και τη χωρητικότητα GPU σε τρίτους επιχειρηματικούς πελάτες.

Μια τέτοια υπηρεσία, εσωτερικά βαφτισμένη Meta Compute, είναι πιθανό να πλήξει τη μετοχή της IREN ακριβώς εκεί που είναι ευάλωτη.

Οι επενδυτές συνειδητοποιούν ότι η «περίοδος υπερ-ανάπτυξης με περιορισμένη προσφορά» για τις ενοικιάσεις GPU αντιμετωπίζει έναν τεράστιο νέο ανταγωνιστή με σχεδόν άπειρο κεφάλαιο.

Όταν ένας γίγαντας όπως η Meta Platforms Inc αποφασίζει να κεφαλαιοποιήσει το δικό του στοίβα υποδομών, απειλεί να συμπιέσει τα περιθώρια ενοικίασης σε ολόκληρο τον κλάδο.

Παρ' όλα αυτά, η Wall Street παραμένει όσο ποτέ αισιόδοξη για την IREN, με σύσταση Moderate Buy συνδεδεμένη με μέσο στόχο τιμής $81, που υποδηλώνει πιθανό ανοδικό περιθώριο άνω του 100% από τα τρέχοντα επίπεδα.