Ο Michael Burry κάνει short στη Micron — προειδοποιεί για υπερβολικό ράλι στα τσιπ AI

Ο επενδυτής Michael Burry, ευρύτερα γνωστός για το επιτυχημένο στοίχημά του κατά της αμερικανικής αγοράς κατοικιών που απεικονίζεται στο The Big Short, άνοιξε σύμφωνα με πληροφορίες θέση short στη Micron Technology MU, υποστηρίζοντας ότι το πρόσφατο ράλι του κατασκευαστή μνημών τροφοδοτήθηκε περισσότερο από κερδοσκοπικό ενθουσιασμό παρά από τα θεμελιώδη μεγέθη.

Σύμφωνα με ανάρτηση στο Substack του, ο Burry πούλησε τη Micron σε short στα $1,051.87 την 1η Ιουλίου, ενώ ταυτόχρονα αύξησε πέντε υπάρχουσες θέσεις long.

Η κίνηση πραγματοποιείται καθώς η Micron παραμένει μία από τις καλύτερα αποδοτικές μετοχές ημιαγωγών για το 2026 παρά την πρόσφατη διολίσθηση.

Οι μετοχές της Micron έχουν ενισχυθεί πάνω από 240% από την αρχή του έτους, αν και η μετοχή έχει υποχωρήσει περίπου 10% τον τελευταίο μήνα μετά την άνοδο στη ζώνη των $1,255 ύστερα από την ανακοίνωση αποτελεσμάτων της 25ης Ιουνίου.

Ο Burry αμφισβητεί την αποτίμηση και την κυκλικότητα της Micron

Στην ανάρτησή του στο Substack, ο Burry υποστήριξε ότι το ράλι της Micron αντανακλά την ψυχολογία των επενδυτών και όχι τα μακροπρόθεσμα επιχειρηματικά θεμελιώδη.

Ο Burry δήλωσε ότι έκανε short τη μετοχή λόγω «φόβου να χάσουν (fear of missing out), της θεωρίας του μεγαλύτερου ανόητου και της μεροληψίας δημόσιας δέσμευσης».

Επισήμανε επίσης το μακρύ ιστορικό μεταβλητότητας της εταιρείας.

«Η Micron ορίζει την έννοια του κυκλικού όπως καμία άλλη», έγραψε ο Burry, σημειώνοντας ότι η εταιρεία έχει υποστεί 34 πτώσεις άνω του 30% τα τελευταία 42 χρόνια.

Πρόσθεσε ότι οι μετοχές της Micron διαπραγματεύονται πλέον πιο πάνω από τον 200μεσο όρο τους από όσο σε οποιαδήποτε στιγμή από το 1984, «ούτε καν κατά την κορύφωση της dot-com».

Ο Burry επέκρινε επίσης την ιστορική κερδοφορία της εταιρείας, αναφέροντας ότι ο διάμεσος δείκτης απόδοσης επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) 4% και ο διάμεσος δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) 7% της Micron είναι «ειλικρινά απαράδεκτοι».

Επιπλέον υποστήριξε ότι «σε ένα τέταρτο ανά τρία, η Micron είναι καταστροφέας κεφαλαίου», δείχνοντας δεκαετίες ανομοιογενών αποδόσεων και περιόδων αρνητικών ελεύθερων ταμειακών ροών.

Αν και τα options θα μπορούσαν να είχαν προσφέρει έναν άλλο τρόπο να εκφράσει την αρνητική του άποψη, ο Burry είπε ότι «τα puts φάνηκαν ακριβά», προσθέτοντας ότι «θα εξετάσω το ενδεχόμενο να προσθέσω puts εάν η μετοχή ηρεμήσει και η μεταβλητότητα υποχωρήσει».

Η αρνητική άποψη επεκτείνεται στον κλάδο των ημιαγωγών

Η θέση στη Micron αποτελεί μέρος της ευρύτερης αρνητικής προοπτικής του Burry για μετοχές ημιαγωγών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα αποκάλυψε short θέσεις στη Nvidia, την Applied Materials και στο iShares Semiconductor ETF (SOXX), λέγοντας ότι οι μετοχές τσιπ σχετιζόμενες με AI θα μπορούσαν να υποστούν διόρθωση περίπου 30%.

Σε ξεχωριστή ανάρτηση στο Substack στις 30 Ιουνίου, ο Burry εξέφρασε ανησυχία για τα σχέδια της Samsung Electronics και της SK Hynix να επενδύσουν πάνω από $500 δισ. σε ένα νέο κέντρο ημιαγωγών.

«Η άμεση αιτία του σημερινού ράλι είναι οι μεγάλες δαπάνες που ανακοινώθηκαν από την Κορέα», έγραψε ο Burry. «Εγώ το βλέπω αυτό ως την αρχή του τέλους».

Το κλίμα της αγοράς απέναντι στις μετοχές μνήμης έχει επίσης γενικά εξασθενήσει.

Οι μετοχές της Micron υποχώρησαν 5% την Πέμπτη μετά από πτώση σχεδόν 11% την Τετάρτη, συνοδευόμενες από έντονες απώλειες στη SanDisk.

Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά απέδωσαν την πτώση σε δημοσιεύματα ότι η Meta εξετάζει την πώληση πλεονάζουσας χωρητικότητας cloud, ενώ άλλη αναφορά έδειξε ότι η Apple αναζητά επιπλέον προμήθεια μνήμης από την Κίνα.

Σχολιάζοντας τον κλάδο, η ανώτερη αναλύτρια της Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, δήλωσε: «Η Κίνα αντιπροσωπεύει περίπου το 15% των πωλήσεων της Apple και άλλες εταιρείες θα μπορούσαν να ακολουθήσουν αυτά τα βήματα καθώς επίσης βλέπουν τα περιθώριά τους να πιέζονται από μια μη λογική αύξηση στις τιμές των τσιπ μνήμης.»

Ο Burry αυξάνει θέσεις long

Ενώ αύξησε την αρνητική του έκθεση στους ημιαγωγούς, ο Burry αποκάλυψε επίσης ότι πρόσθεσε σε αρκετές υπάρχουσες επενδύσεις.

Σύμφωνα με την ανάρτησή του στο Substack, αύξησε τις θέσεις του σε PayPal, Sprouts Farmers Market, Zoetis, Fannie Mae και Freddie Mac.

Συνοψίζοντας τη νεότερη τοποθέτησή του, ο Burry έγραψε: «Χθες έκανα short μία μετοχή παρότι είχε ήδη υποχωρήσει αρκετά γιατί νομίζω ότι έχω μια αρκετά καλή ιδέα για το πώς θα λυθεί αυτό. Επίσης πρόσθεσα σε πέντε θέσεις. Αυτή τη φορά μπορεί να είναι διαφορετικά, αλλά όχι σχεδόν τόσο διαφορετικά.»