USD/JPY: Επενδυτές προετοιμάζονται για παρέμβαση στο ιαπωνικό γιεν

Οι ΗΠΑ δημοσίευσαν ασθενή στοιχεία μη-γεωργικής απασχόλησης

Το ζεύγος USD/JPY υποχώρησε μετά τη δημοσίευση της τελευταίας έκθεσης για τις μη-γεωργικές θέσεις εργασίας (NFP) στις ΗΠΑ. Σύμφωνα με το Bureau of Labor Statistics (BLS), η οικονομία δημιούργησε μόλις 57k θέσεις εργασίας τον Ιούνιο, χαμηλότερα από τις εκτιμώμενες 114k. Επίσης αναθεώρησε τις θέσεις του Μαΐου από 172k σε 129k. 

Η έκθεση έδειξε ότι ο μεταποιητικός τομέας δημιούργησε μόλις 3k θέσεις, ενώ οι μισθοδοσίες του δημοσίου μειώθηκαν από 32k τον Μάιο σε 8k τον Ιούνιο φέτος. Το μόνο θετικό στην έκθεση ήταν το ποσοστό ανεργίας, που βελτιώθηκε από 4.3% σε 4.2%.

Τα στοιχεία αυτά ώθησαν τους επενδυτές να αναπροσαρμόσουν τις προσδοκίες για τη Federal Reserve. Για παράδειγμα, οι πιθανότητες για αύξηση επιτοκίου από τη Fed μειώθηκαν από 56% σε 49% στην Polymarket.

Τα δεδομένα ήρθαν μία ημέρα μετά τη δήλωση του Kevin Warsh, του Προέδρου της Federal Reserve, ότι η Fed παραμένει απόλυτα προσηλωμένη στην καταπολέμηση του πληθωρισμού στη χώρα, γεγονός που ώθησε τους traders να αναμένουν αύξηση επιτοκίου αργότερα φέτος.

Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παρέμεινε σε αυξημένα επίπεδα τον Ιούνιο, με τον βασικό Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) και το Personal Consumption Expenditure (PCE) να ανεβαίνουν στο 4.2%. Οι δύο δείκτες παραμένουν πάνω από τον στόχο της Fed στο 2.0% για περισσότερα από πέντε χρόνια.

Ενδεχόμενη παρέμβαση της BoJ

Η συναλλαγματική ισοτιμία USD/JPY αντέδρασε επίσης στην αυξανόμενη πιθανότητα ότι η BoJ θα επέμβει μετά τη βουτιά του ιαπωνικού νομίσματος στο χαμηλότερο επίπεδο πολλών δεκαετιών.

Τα δεδομένα στην αγορά options δείχνουν ότι οι traders περιμένουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα για το γιεν. Για παράδειγμα, το one-week dollar-yen risk reversal έχει γίνει πιο αρνητικό, υποδηλώνοντας αυξημένη ζήτηση για δικαιώματα αγοράς (call) σε γιεν σε σχέση με call σε δολάρια. Οι one-week butterfly spreads έχουν διευρυνθεί, ένδειξη ότι οι επενδυτές πληρώνουν περισσότερο για προστασία έναντι υπερβολικών κινήσεων και στις δύο κατευθύνσεις.

Δεν είναι σαφές πώς θα αντιδράσει η BoJ στη μεγαλύτερη αδυναμία του γιεν. Έχει ήδη αυξήσει τα επιτόκια στο 1%, το υψηλότερο επίπεδο σε πάνω από δύο δεκαετίες. 

Νωρίτερα φέτος, η τράπεζα εισέριξε πάνω από $73 billion αγοράζοντας το νόμισμα. Ενώ η αρχική αντίδραση ήταν θετική, το νόμισμα στη συνέχεια υποχώρησε και έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο ετών.

Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι η BoJ έχει περιθώριο για περαιτέρω αύξηση επιτοκίων. Ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός σε ιαπωνικά δεδομένα, ενώ η οικονομία αποδίδει σχετικά καλά, με τους PMI υπηρεσιών και μεταποίησης να ανεβαίνουν σε 52.2 και 50.5, αντίστοιχα.

Τεχνική ανάλυση USD/JPY

Διάγραμμα USD/JPY | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι το ζεύγος USD/JPY υποχώρησε απότομα την Πέμπτη, μία ημέρα αφού σχημάτισε τον σχηματισμό doji. Το doji αποτελείται από ένα πολύ μικρό σώμα και άνω και κάτω σκιά.

Επίσης υποχώρησε μετά τον επανέλεγχο του άνω ορίου του ανοδικού καναλιού. Ταυτόχρονα, οι δύο γραμμές του Percentage Price Oscillator (PPO) και ο Relative Strength Index (RSI) έχουν υποχωρήσει.

Επομένως, το ζεύγος πιθανότατα θα συνεχίσει να πέφτει καθώς οι traders περιμένουν παρέμβαση. Αν αυτό συμβεί, το επόμενο επίπεδο για παρακολούθηση είναι το 158, το κατώτερο όριο του ανοδικού καναλιού.