Η μετοχή της Micron έχασε ορμή λόγω φόβων για φούσκα AI: αγορά, πώληση ή διακράτηση;

Η τιμή της μετοχής Micron έχει καταρρεύσει και εισήλθε σε τοπική πτωτική αγορά μετά από πτώση άνω του 22% από το ιστορικό υψηλό της.

Έπεσε στα $975 την Πέμπτη, στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 11 Ιουνίου, μετά από σειρά αρνητικών ειδήσεων. Είναι λοιπόν η αρχή μίας νέας καθοδικής τάσης ή απλώς υπερβολική αντίδραση;

Η μετοχή Micron βυθίστηκε μετά από σειρά αρνητικών ειδήσεων

Η τιμή της μετοχής MU υποχώρησε απότομα μετά από κάποιες αρνητικές ειδήσεις για την AI. Η σημαντικότερη είδηση προήλθε από το Bloomberg, που ανέφερε ότι η Meta Platforms σχεδιάζει να πουλήσει τη πλεονάζουσα υπολογιστική της ισχύ.

Αυτό το ρεπορτάζ υπέθετε μερικά πράγματα. Για παράδειγμα, θα μπορούσε να είναι σημάδι ότι οι τεράστιες δαπάνες της για AI δεν οδηγούν σε ισχυρή αύξηση εσόδων και κερδοφορίας.

Εάν ισχύει κάτι τέτοιο, η εταιρεία πιθανότατα θα επιβραδύνει την επέκτασή της — μια σημαντική κίνηση δεδομένου ότι είναι ένας από τους κορυφαίους hyperscalers.

Μπορεί επίσης να σημαίνει ότι η εταιρεία έχει εντοπίσει μια νέα επιχειρηματική ευκαιρία στην κατασκευή κέντρων δεδομένων και εκμίσθωση του επιπλέον χώρου. Μια τέτοια κίνηση θα ήταν ιδιοτελής και πιθανόν να οδηγήσει σε περαιτέρω δαπάνες με την πάροδο του χρόνου. 

Η SpaceX έχει τελειοποιήσει αυτό το επιχειρηματικό μοντέλο και έχει υπογράψει πρόσφατα αρκετές μεγάλες συμφωνίες. Θα λαμβάνει πάνω από $1,2 δισ. το μήνα από την Anthropic, $150 εκατ. από τη Reflection AI και $925 εκατ. από την Google. Η Meta ενδέχεται να έχει παρόμοιο άνευρος ωφελήματος με την πάροδο του χρόνου.

Η μετοχή της Micron κατρακύλησε επίσης μετά από την αγωγή που ξεκίνησε μια ομάδα κατασκευαστών υπολογιστών, κατηγορώντας την εταιρεία και τους ομοίους της για χειραγώγηση τιμών.

Ταυτόχρονα, η Apple ασκεί πιέσεις στην κυβέρνηση των ΗΠΑ για να της επιτραπεί να αγοράζει μνήμη από κινεζικές εταιρείες. 

Η Apple υποστηρίζει ότι μια τέτοια κίνηση θα τη βοηθήσει να διατηρήσει τις τιμές των προϊόντων της αντί να τις αυξήσει.

Παρόλα αυτά, δεν είναι σαφές αν θα λάβει αυτήν την άδεια, καθώς οι εταιρείες μνήμης πιθανότατα θα εντείνουν τις προσπάθειες λόμπινγκ τους. Ορισμένοι γερουσιαστές, συμπεριλαμβανομένου του Tom Cotton, έχουν προειδοποιήσει για μια τέτοια κίνηση.

Τα θεμελιώδη και η αποτίμηση της Micron είναι ελκυστικά

Από την θετική πλευρά, η Micron διαθέτει θεμελιώδη που μπορεί να τη βοηθήσουν να συνεχίσει να τα πηγαίνει καλά. Για παράδειγμα, τα πρόσφατα αποτελέσματά της έδειξαν ότι τα έσοδα αυξήθηκαν πάνω από 300% σε ετήσια βάση στο τρίμηνο, φτάνοντας πάνω από $40 δισ. Πρόκειται για τεράστια νούμερα, δεδομένου ότι η εταιρεία είχε πάνω από $37 δισ. ετήσια έσοδα πέρυσι.

Η εταιρεία ανέβασε επίσης την προοπτική της και αναμένει περίπου $50 δισ. στο τέταρτο τρίμηνο.

Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα ετήσια έσοδα θα φτάσουν πάνω από $129 δισ. φέτος, και στη συνέχεια $236 δισ. στο επόμενο οικονομικό έτος.

Αυτή η ανάπτυξη συνέπεσε με ισχυρά περιθώρια, με το μικτό περιθώριο πλέον να υπερβαίνει το 80%.

Ως εκ τούτου, κανείς θα περίμενε μια τέτοια εταιρεία να διαπραγματεύεται με premieum. Αντίθετα, η Micron διαπραγματεύεται με προεξοφλημένο δείκτη P/E μελλοντικής προοπτικής (forward) 13,30, χαμηλότερα από τη μεσαία τιμή του κλάδου που είναι 24.

Αυτός ο πολλαπλασιαστής πιθανότατα οφείλεται στο ότι οι επενδυτές θυμούνται τι συνέβη το 2023 όταν τα έσοδα της έπεσαν περισσότερο από το ήμισυ καθώς οι τιμές της μνήμης κατέρρευσαν.

Τεχνική ανάλυση τιμής της μετοχής MU

Διάγραμμα μετοχής Micron | Πηγή: TradingView

Η τεχνική εικόνα υποδεικνύει ότι η τιμή της μετοχής Micron έχει ακόμη περιθώριο πτώσης. Κορυφώθηκε πρόσφατα στα $1.246 και σχημάτισε το μοτίβο κηροπήγιο «shooting star». 

Ταυτόχρονα, ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) έχει βυθιστεί από το υπεραγορασμένο επίπεδο 82 στο τρέχον 48. Αυτό είναι σημάδι ότι η μετοχή έχει σχηματίσει μοτίβο πτωτικής απόκλισης.

Η μετοχή παραμένει σημαντικά υψηλότερα από τον κινητό μέσο όρο 100 ημερών στα $706.

Επομένως υπάρχει κίνδυνος η παλινδρόμηση προς τον μέσο όρο να τη σπρώξει χαμηλότερα βραχυπρόθεσμα. Αν αυτό συμβεί, η μετοχή μπορεί να υποχωρήσει έως τα $800 και στη συνέχεια να επαναλάβει την ανοδική τάση καθώς ο φόβος υποχωρεί.