Μετοχή TeraWulf εκτοξεύεται — Anthropic υπογράφει μίσθωση AI data center $19B

Οι μετοχές του κατασκευαστή υποδομών AI TeraWulf WULF σημείωσαν άλμα άνω του 17% στις προ-αγοραστικές συναλλαγές τη Δευτέρα, μετά την υπογραφή από την Anthropic μίσθωσης 20 ετών για ένα μεγάλο data center στο Κεντάκι.

Η συμφωνία αναμένεται να παράγει περίπου $19 billion έσοδα κατά τη διάρκεια της αρχικής της περιόδου και ενισχύει περαιτέρω τη θέση της TeraWulf ως μιας από τις εταιρείες πρώην εξορυκτών Bitcoin που αξιοποιούν τη ραγδαία ζήτηση για υπολογιστική ισχύ AI.

Στο συμφωνηθέν που ανακοινώθηκε τη Δευτέρα, η Anthropic θα μισθώσει ένα data center που βρίσκεται περίπου μία ώρα νοτιοδυτικά του Louisville, Κεντάκι.

Η εγκατάσταση αναμένεται να παρέχει περίπου 400 μεγαβάτ (MW) χωρητικότητας, με την πρώτη παράδοση ισχύος να προγραμματίζεται για το δεύτερο εξάμηνο του 2027.

Το συγκρότημα θα αυξηθεί στα πλήρη 401 MW στις αρχές του 2028.

Η συμφωνία αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις για υποδομές AI που ανακοινώθηκαν φέτος και αναμένεται να αποφέρει περίπου $19 billion έσοδα κατά τη διάρκεια της μίσθωσης.

Ξεχωριστά, η TeraWulf δήλωσε ότι υπέγραψε οριστική συμφωνία για την πώληση του 50,1% του μεριδίου της στην Abernathy Joint Venture σε ένα επενδυτικό σχήμα υπό την ηγεσία του κοινοπραξιακού της εταίρου, Fluidstack.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η συναλλαγή ρευστοποιεί την επένδυσή της περίπου $450 million με προσαύξηση σε σχέση με το επενδεδυμένο κεφάλαιο, απελευθερώνοντας επιπλέον κεφάλαια για την επέκταση πλήρως ιδιόκτητων έργων υποδομών AI.

Η στροφή προς την AI κερδίζει ορμή

Η TeraWulf έχει σταδιακά μετατοπίσει το επίκεντρό της μακριά από την εξόρυξη κρυπτονομισμάτων, καθώς η επιδεινούμενη οικονομική απόδοση της εξόρυξης Bitcoin έχει ωθήσει τους miners να επαναχρησιμοποιήσουν τις ενεργειακές τους υποδομές για φορτία τεχνητής νοημοσύνης και υψηλής απόδοσης υπολογιστών.

Οι μετοχές της εταιρείας έχουν ενισχυθεί πάνω από 66% φέτος και πάνω από 340% τους τελευταίους 12 μήνες, καθώς οι επενδυτές έχουν υιοθετήσει αυτή τη στρατηγική.

Σημάδια ότι η μετάβαση αρχίζει να αποδίδει εμφανίστηκαν στις οικονομικές καταστάσεις του πρώτου τριμήνου που δημοσιεύθηκαν τον Μάιο.

Οι μισθώσεις για high-performance computing απέφεραν $21 million έσοδα κατά το τρίμηνο, ξεπερνώντας άνετα τις εκτιμήσεις της Wall Street για $18.6 million.

Ένα χρόνο πριν, η εταιρεία δεν είχε έσοδα από μισθώσεις AI.

Συνολικά όμως τα τριμηνιαία έσοδα υποχώρησαν ελαφρώς σε $34 million από $34.4 million πριν ένα χρόνο, ενώ η TeraWulf ανακοίνωσε ζημία μεγαλύτερη των προσδοκιών $1.01 ανά μετοχή, σε σχέση με ζημία 16 cents ένα χρόνο νωρίτερα.

Οι αναλυτές ανέμεναν ζημία περίπου 20 cents.

Οι αναλυτές βλέπουν περαιτέρω ανοδικό περιθώριο

Παρά την αστοχία στα κέρδη, τα ενθαρρυντικά στοιχεία σχετικά με τα έσοδα από μισθώσεις HPC οδήγησαν αρκετές εταιρείες της Wall Street να ξεκινήσουν πρόσφατα θετική κάλυψη.

Η Citi ξεκίνησε πρόσφατα κάλυψη με σύσταση Buy και στόχο τιμής $36, υπονοώντας περίπου 39% ανοδικό από την τιμή κλεισίματος της Παρασκευής.

Σύμφωνα με το CNBC, ο αναλυτής της Citi Michael Rollins πιστεύει ότι η TeraWulf παραμένει καλοτοποθετημένη καθώς η ζήτηση για high-performance computing συνεχίζει να υπερβαίνει τις διαθέσιμες υποδομές.

«Η πρόκληση είναι ότι οι περιορισμοί προσφοράς για μεγάλες αναπτύξεις δεν υποχωρούν άμεσα, καθώς η μεταφορά ισχύος παραμένει περιορισμένη σε βασικές μητροπολιτικές αγορές και η αντίσταση των κοινοτήτων προς τα κέντρα δεδομένων (aka NIMBY-ism) έχει ενταθεί. Η TeraWulf είναι μία από τις εταιρείες που αντιμετωπίζουν αυτό το πιθανό μποτιλιάρισμα», είπε ο Rollins.

Η Citi επεσήμανε ότι, ενώ οι αναπτύξεις AI βρίσκονται ακόμη στα πρώιμα στάδια, η TeraWulf χτίζει ένα πλαίσιο ικανό να αναπτύσσει μεταξύ 250 MW και 500 MW νέας χωρητικότητας data center ετησίως μετατρέποντας βιομηχανικές τοποθεσίες με υπάρχουσα πρόσβαση στο δίκτυο σε hyperscale εγκαταστάσεις AI.

Ο Rollins αναγνώρισε κινδύνους εκτέλεσης και χρηματοδότησης, συμπεριλαμβανομένης της πρόκλησης ολοκλήρωσης μεγάλων έργων σε στενά χρονοδιαγράμματα, αλλά υποστήριξε ότι «η αποτίμηση εξακολουθεί να μην αντικατοπτρίζει τις πολυετείς ευκαιρίες ανάπτυξης της WULF.»

Άλλοι αναλυτές επίσης έγιναν θετικοί για τη μετοχή.

Η BofA Securities ξεκίνησε κάλυψη τον προηγούμενο μήνα με σύσταση Buy και στόχο τιμής $34, υποστηρίζοντας ότι η στροφή της εταιρείας από την παραδοσιακή εξόρυξη Bitcoin στις υποδομές AI την τοποθετεί ευνοϊκά για να επωφεληθεί από την επιταχυνόμενη ζήτηση για high-performance computing.

Σύμφωνα με το Investing.com, ο αναλυτής της BofA Michael Funk είπε ότι η εταιρεία είναι καλά τοποθετημένη στην ταχέως διευρυνόμενη αγορά υποδομών AI και τόνισε επικείμενους καταλύτες, όπως η ολοκλήρωση του έργου Lake Mariner αργότερα φέτος και η αναμενόμενη ανακοίνωση πελάτη για το συγκρότημα του Κεντάκι.

Η Bernstein προηγουμένως ξεκίνησε κάλυψη με σύσταση Outperform και στόχο $46, επικαλούμενη τον αυξανόμενο κατάλογο έργων της εταιρείας και το κεφαλαιο-ελαφρύ μοντέλο μίσθωσης, ενώ η Citizens έχει επαναβεβαιώσει σύσταση Market Outperform με στόχο $32.

Η TeraWulf έχει επίσης συνεχίσει να ενισχύει τον ισολογισμό της για να στηρίξει τις φιλοδοξίες της στην AI.

Πρόσφατα η εταιρεία ολοκλήρωσε πώληση ομολόγων υψηλής απόδοσης $3.2 billion για τη χρηματοδότηση της επέκτασης του campus Lake Mariner στη Νέα Υόρκη.

Η χρηματοδότηση υποστηρίζεται από την Google ως εγγυητή μόλις η εγκατάσταση τεθεί σε λειτουργία, προσδίδοντας αξιοπιστία στην πλατφόρμα υποδομών της TeraWulf.