Το Starlink της SpaceX ωθεί τη Bernstein να μειώσει τιμές-στόχους Verizon, AT&T, Comcast

Η Wall Street αρχίζει να ενσωματώνει τις αυξανόμενες τηλεπικοινωνιακές φιλοδοξίες της SpaceX στις προβλέψεις της για τον κλάδο των επικοινωνιών στις ΗΠΑ.

Η ερευνητική εταιρεία Bernstein τη Δευτέρα μείωσε τις τιμές-στόχους για πέντε μεγάλες εταιρείες τηλεπικοινωνιών, επικαλούμενη κινδύνους αποτίμησης που σχετίζονται με τη δραστηριότητα Starlink της SpaceX, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν όλο και περισσότερο τη μακροπρόθεσμη ανταγωνιστική απειλή του δορυφορικού παρόχου.

Η χρηματιστηριακή μείωσε την τιμή-στόχο για τη Verizon στα $44 από $49, διατηρώντας παράλληλα βαθμολογία "Market Perform".

Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος εξακολουθεί να υποδηλώνει περιθώριο ανόδου περίπου 3% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης.

Η Charter Communications είδε την τιμή-στόχο να μειώνεται στα $170 από $210, επίσης με βαθμολογία "Market Perform", προτείνοντας περιθώριο ανόδου περίπου 29%.

Η Bernstein μείωσε επίσης την τιμή-στόχο της Comcast στα $28 από $32, διατηρώντας βαθμολογία "Market Perform".

Η τιμή-στόχος της AT&T μειώθηκε στα $25 από $30, αν και η μετοχή διατήρησε τη βαθμολογία "Outperform".

Η τιμή-στόχος για την T-Mobile μειώθηκε στα $220 από $245 με βαθμολογία "Market Perform".

Το Starlink θεωρείται ότι προσθέτει πίεση σε μια κορεσμένη αγορά

Οι αναθεωρήσεις γίνονται μετά από αναφορές τον προηγούμενο μήνα που έδειχναν ότι η SpaceX ετοιμάζεται να ξεκινήσει μια άμεση προς τον καταναλωτή κινητή υπηρεσία Starlink και εξετάζει σχέδια για την κατασκευή δικού της χερσαίου ασύρματου δικτύου στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ενώ η Bernstein δεν αναμένει το Starlink να διαταράξει ουσιαστικά τους υφιστάμενους παρόχους τηλεπικοινωνιών βραχυπρόθεσμα, η εταιρεία πιστεύει ότι η επέκταση εισάγει έναν ακόμη ανταγωνιστή σε μια ήδη κορεσμένη αγορά ευρυζωνικών υπηρεσιών.

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, μια κινητή προσφορά Starlink θα μπορούσε να εντείνει περαιτέρω τον ανταγωνισμό, κάνοντας την ανάπτυξη συνδρομητών ολοένα και πιο εξαρτώμενη από την κατάκτηση πελατών από ανταγωνιστές παρά από την προσέλκυση νέων χρηστών.

Η Bernstein πρόσθεσε ότι η αβεβαιότητα γύρω από τη μακροπρόθεσμη στρατηγική τηλεπικοινωνιών της SpaceX είναι πιθανό να παραμείνει, ωθώντας την εταιρεία να υιοθετήσει μια πιο προσεκτική στάση σε ολόκληρο τον κλάδο.

Η έκθεση προσέλκυσε επίσης την προσοχή του τηλεοπτικού παρουσιαστή Jim Cramer.

«Δεν θέλω να κατέχω AT&T ή Verizon», είπε ο Cramer κατά τη διάρκεια του τμήματος Mad Dash του CNBC τη Δευτέρα, αναφερόμενος στην αναθεωρημένη προοπτική της Bernstein.

Η αντίληψη των επενδυτών για το Starlink έχει μεταβληθεί

Η αξιολόγηση του Starlink από τη Wall Street έχει αλλάξει σημαντικά τον τελευταίο χρόνο.

Η δορυφορική επιχειρηματική δραστηριότητα ευρυζωνικού ίντερνετ αρχικά θεωρείτο κυρίως ως υπηρεσία για αγροτικές κοινότητες χωρίς αξιόπιστη πρόσβαση σε καλωδιακές ή οπτικές ίνες συνδέσεις.

Ωστόσο, η ραγδαία αύξηση συνδρομητών και η επέκταση στην εμπορική αεροπορία οδήγησαν τους αναλυτές να επανεξετάσουν τη μακροπρόθεσμη ανταγωνιστική του θέση.

Το Starlink έχει διπλασιάσει τη βάση συνδρομητών του ετησίως τα τελευταία χρόνια, ενώ εξασφάλισε συμφωνίες ευρυζωνικής σύνδεσης με αεροπορικές εταιρείες όπως οι American Airlines και United Airlines.

Η ανάπτυξη της εταιρείας έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι ενδέχεται τελικά να ανταγωνιστεί πιο άμεσα τους παραδοσιακούς παρόχους ευρυζωνικής σύνδεσης.

Ο αναλυτής της Wolfe Research, Peter Supino, περιέγραψε πρόσφατα το Starlink ως «ένα κομήτη που κατευθύνεται απειλητικά προς τους υφιστάμενους παρόχους ευρυζωνικών υπηρεσιών».

Αυτή η άποψη αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη ανησυχία ότι η SpaceX θα μπορούσε σταδιακά να αποσπάσει μερίδιο αγοράς ευρυζωνικών υπηρεσιών από καλωδιακούς παρόχους όπως η Charter και η Comcast, ενώ ταυτόχρονα να αποτελεί μακροπρόθεσμη πρόκληση για παρόχους οπτικών ινών όπως η Verizon και η AT&T.

Μεταξύ των μεγάλων εταιρειών τηλεπικοινωνιών, οι αναλυτές γενικά θεωρούν τους καλωδιακούς παρόχους ως τους πιο εκτεθειμένους, επειδή η ευρυζωνικότητα αποτελεί τον κύριο όγκο των κερδών τους και οι επιχειρήσεις τους βασίζονται σε μεγάλο βαθμό σε παρωχημένες υποδομές δικτύου.

Παρά το γεγονός ότι ο άμεσος αντίκτυπος του Starlink αναμένεται να παραμείνει περιορισμένος, οι αναλυτές όλο και πιο συχνά θεωρούν ότι οι φιλοδοξίες της εταιρείας αξίζουν στενότερη παρακολούθηση καθώς η SpaceX επεκτείνεται πέρα από το δορυφορικό ίντερνετ σε ευρύτερες τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες.