Η μετοχή AEHR εκτοξεύθηκε 40% — κρυφός νικητής του AI-μπουμ της Nvidia;

Η μετοχή της Aehr Test Systems NASDAQ:AEHR εκτοξεύθηκε πάνω από 40% στις συναλλαγές μετά το κλείσιμο την Τρίτη, αφότου ο κατασκευαστής εξοπλισμού για ημιαγωγούς ανακοίνωσε αποτελέσματα ανώτερα των προσδοκιών, ρεκόρ νέων παραγγελιών και επιθετική πρόβλεψη ανάπτυξης.

Η άνοδος αργότερα υποχώρησε, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται σχεδόν 28% υψηλότερα γύρω στα $92 μετά το κλείσιμο της κανονικής συνεδρίας στα $72.01.

Το μεγαλύτερο στοιχείο είναι η ταχεία μεταμόρφωση της Aehr από προμηθευτή εξοπλισμού που βασιζόταν σε μεγάλο βαθμό σε chips για ηλεκτρικά οχήματα σε έναν εξειδικευμένο προμηθευτή για επεξεργαστές AI, υποδομές hyperscale και silicon photonics.

Η Aehr δεν έχει αποκαλύψει άμεση εμπορική σχέση με τη Nvidia, αλλά τα συστήματα δοκιμών της θα μπορούσαν να ωφεληθούν από τον ίδιο κύκλο υποδομών που τροφοδοτεί τη ζήτηση για προηγμένα chips AI.

Τα ρεκόρ παραγγελιών δίδουν πραγματική στήριξη στο ράλι της AEHR

Η Aehr ανακοίνωσε έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους ύψους 18,8 million USD (approx. 16,4 million €), από 14,1 million USD (approx. 12,3 million €) ένα χρόνο νωρίτερα και ελαφρώς πάνω από την εκτίμηση της Wall Street για 18,7 million USD (approx. 16,3 million €).

Τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν σε 11 σεντ ανά μετοχή, έναντι προσδοκίας για ζημία ενός σεντ.

Οι νέες παραγγελίες αυξήθηκαν σε ρεκόρ 60,7 million USD (approx. 52,9 million €). Το υπόλοιπο παραγγελιών (backlog) ανερχόταν σε 80,6 million USD (approx. 70,3 million €) στο τέλος Μαΐου, ενώ το αποτελεσματικό backlog, που περιλαμβάνει παραγγελίες μετά το κλείσιμο του τριμήνου, έφτασε τα 100,6 million USD (approx. 87,8 million €).

Η καθοδήγηση αποτέλεσε τη μεγαλύτερη έκπληξη.

Η Aehr αναμένει έσοδα για το οικονομικό έτος 2027 ύψους 130 million USD (approx. 113,4 million €) έως 150 million USD (approx. 130,8 million €), που αντιστοιχούν σε αύξηση περίπου 160% έως 200% από τα 50 million USD (approx. 43,6 million €) που παράχθηκαν στο οικονομικό έτος 2026. Η διοίκηση επίσης προέβλεψε προσαρμοσμένο καθαρό εισόδημα ίσο με 18%–22% των εσόδων.

Η Lake Street Capital Markets είχε ήδη εντοπίσει την ορμή των παραγγελιών της Aehr ως το κεντρικό επενδυτικό αφήγημα.

Μετά την προηγούμενη τριμηνιαία αναφορά, η εταιρεία αύξησε τον στόχο τιμής της σε $56 από $50 και διατήρησε την σύσταση Buy.

Οι αναλυτές ανέφεραν ότι «το κύριο θέμα αυτό το τρίμηνο ήταν το σημείο καμπής στις παραγγελίες». Το τελευταίο ρεκόρ υποδηλώνει ότι η βελτίωση συνεχίστηκε και στο τέταρτο τρίμηνο.

Αυτοί οι παλαιότεροι στόχοι αποτίμησης έχουν πλέον ξεπεραστεί από την τιμή της μετοχής· ωστόσο, αυτό ανεβάζει τον πήχη για την μελλοντική εκτέλεση.

Γιατί η Aehr μπορεί να ωφεληθεί από το AI-μπουμ υπό την ηγεσία της Nvidia

Η Aehr δεν σχεδιάζει GPUs ούτε ανταγωνίζεται τη Nvidia.

Ο εξοπλισμός της δοκιμάζει και πραγματοποιεί διαδικασίες burn-in σε επεξεργαστές υπό υψηλές θερμοκρασίες και απαιτητικές ηλεκτρικές συνθήκες, βοηθώντας τους κατασκευαστές να εντοπίζουν ελαττωματικά εξαρτήματα πριν από την εγκατάσταση ακριβών chips σε κέντρα δεδομένων.

Τα συστήματα Sonoma έχουν σχεδιαστεί για πακέτα επιταχυντών AI, GPUs και επεξεργαστές υψηλής απόδοσης.

Ο εξοπλισμός FOX της Aehr μπορεί να δοκιμάζει chips ενώ αυτά παραμένουν σε επίπεδο wafer, εντοπίζοντας ενδεχομένως αποτυχίες νωρίτερα στη διαδικασία παραγωγής.

Η εταιρεία επίσης πωλεί εξοπλισμό για components silicon-photonics, που χρησιμοποιούν το φως για να μεταφέρουν δεδομένα ταχύτερα μεταξύ επεξεργαστών, switches και servers.

Τα ταχύτερα οπτικά συνδέσματα γίνονται όλο και πιο σημαντικά καθώς τα clusters AI μεγαλώνουν.

Η διοίκηση αναμένει ότι οι επεξεργαστές AI θα παράγουν περίπου το 70% των εσόδων του οικονομικού έτους 2027, με το silicon photonics να συνεισφέρει επιπλέον 15%–20%. Πιθανό έσοδο από δοκιμές μνήμης δεν έχει συμπεριληφθεί στην πρόβλεψη.

Η μετατόπιση ήταν δραματική. Ο διευθύνων σύμβουλος Gayn Erickson είπε στην κλήση για τα αποτελέσματα ότι πριν από δύο χρόνια πάνω από 95% της δραστηριότητας της Aehr συνδεόταν με chips από καρβίδιο του πυριτίου για ηλεκτρικά οχήματα.

Σχεδόν το 95% των εσόδων του οικονομικού έτους 2026 προήλθε από άλλες αγορές.

Ο αναλυτής της William Blair, Jed Dorsheimer, αναβάθμισε την Aehr σε Outperform τον Μάρτιο, αφού η εταιρεία εξασφάλισε αρκετές νίκες σε σχεδιασμούς AI σε επίπεδο πακέτου και wafer.

Η William Blair εκτιμά ότι η αγορά για εξοπλισμό burn-in επεξεργαστών AI θα μπορούσε να φτάσει τα 1,5 billion USD (approx. 1,3 billion €) έως 2,3 billion USD (approx. 2 billion €) μέχρι το 2030.