Ο χρυσός υποχωρεί μετά από άνοδο 2% καθώς επενδυτές φοβούνται νέο σοκ πληθωρισμού

Ο χρυσός υποχώρησε την Τετάρτη, καθώς ο σύντομος εορτασμός της αγοράς για τα πιο ήπια στοιχεία πληθωρισμού στις ΗΠΑ έδωσε τη θέση του σε ένα πιο άβολο ερώτημα: αν ένα ακόμη σοκ στο πετρέλαιο θα διατηρήσει τις πιέσεις τιμών.

Το spot χρυσού υποχώρησε 0,5% στα $4,035.67 ανά ουγγιά έως τις 0300 GMT, ενώ τα συμβόλαια Αυγούστου έπεσαν 0,7% στα $4,042.20.

Η πτώση εξάλειψε μέρος της άνω του 2% ανόδου της Τρίτης, όταν ο χρυσός έφτασε τα $4,100.49 μετά την αρνητική έκπληξη στις τιμές καταναλωτή του Ιουνίου.

Ο χρυσός τώρα ελκύεται ανάμεσα στη χαλάρωση των βραχυπρόθεσμων φόβων για επιτόκια και στην προοπτική ότι οι ανανεωμένες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή θα αυξήσουν ξανά το κόστος της ενέργειας.

Το σοκ του πετρελαίου αμβλύνει την ανακούφιση από το ΔΤΚ

Οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ υποχώρησαν 0,4% τον Ιούνιο, η πρώτη μηνιαία πτώση από τον Απρίλιο του 2020, ενώ ο ετήσιος πληθωρισμός επιβραδύνθηκε στο 3,5%.

Ο δομικός πληθωρισμός υποχώρησε στο 2,6%, ωθώντας τους traders να μειώσουν τις προσδοκίες για άμεση αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).

Τα στοιχεία αρχικά ώθησαν τον χρυσό σημαντικά υψηλότερα, αλλά οι επενδυτές ήδη βλέπουν πέρα από μια έκθεση που κατέγραψε τις τιμές ενέργειας πριν την τελευταία κλιμάκωση.

Το Brent ενισχύθηκε για τρίτη συνεχή συνεδρία την Τετάρτη, κερδίζοντας 1,2% στα $85.72 το βαρέλι, μετά την επαναφορά από τις ΗΠΑ του ναυτικού αποκλεισμού σε ιρανικά λιμάνια και την ανταλλαγή νέων επιθέσεων μεταξύ των πλευρών.

Στρατηγικός αναλυτής της OANDA δήλωσε ότι το ράλι του πετρελαίου έκανε την ανάγνωση του ΔΤΚ να φαίνεται όλο και πιο παρωχημένη.

Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου μπορούν να μετακυλιστούν στο κόστος μεταφοράς και παραγωγής, αυξάνοντας τον κίνδυνο η Fed να διατηρήσει τη νομισματική πολιτική περιοριστική ακόμη και καθώς ο γενικός πληθωρισμός ψύχεται.

Η επανατιμολόγηση για τη Fed παρέχει μόνο μερική στήριξη

Οι αγορές επιτοκίων έχουν γίνει λιγότερο «γερακίστικες», αλλά δεν έχουν εγκαταλείψει την προοπτική περαιτέρω σύσφιξης.

Οι traders τώρα αποδίδουν περίπου 58% πιθανότητα για αύξηση τον Σεπτέμβριο, από 76% πριν την έκθεση του ΔΤΚ, ενώ η πιθανότητα για κίνηση μέχρι τον Δεκέμβριο παραμένει κοντά στο 80%.

Ο πρόεδρος της Fed Kevin Warsh και ο πρόεδρος της Chicago Fed Austan Goolsbee χαιρέτισαν τη βελτίωση του πληθωρισμού αλλά σήμαναν ότι ένας ευνοϊκός μήνας δεν αρκεί.

Ο Warsh είπε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν ακόμη δουλειά να κάνουν, ενώ ο Goolsbee ήθελε μερικούς ακόμη μήνες αποκλιμάκωσης πριν βγάλει οριστικά συμπεράσματα.

Αυτή η επιφυλακτικότητα περιορίζει το όφελος για τον χρυσό.

Οι χαμηλότερες προσδοκίες για επιτόκια μειώνουν το κόστος ευκαιρίας της κατοχής μη αποδοτικού χρυσού, αλλά οι επίμονοι πληθωριστικοί κίνδυνοι μπορούν να ωθήσουν τις αποδόσεις των αμερικανικών Treasury και να στηρίξουν το δολάριο, αντισταθμίζοντας τη ζήτηση για αμυντικά περιουσιακά στοιχεία.

Το επίπεδο των $4,000 γίνεται το επόμενο τεστ

Η άμεση τεχνική μάχη εστιάζεται στο όριο των $4,000, που άντεξε στο ξεπούλημα της Δευτέρας και στήριξε την ανάκαμψη της Τρίτης.

Μια καθοριστική διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να εκθέσει τα χαμηλά των τελών Ιουνίου, ενώ μια ανανεωμένη αγοραστική κίνηση θα χρειαστεί να ξεπεράσει τα $4,100 για να επαναφέρει την ανοδική δυναμική.

Ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) του Ιουνίου, που ανακοινώνεται στις 8:30 π.μ. στη Washington, θα προσφέρει την επόμενη ένδειξη για τον πληθωρισμό στην αλυσίδα παραγωγής.

Μια πιο ήπια έκθεση θα μπορούσε να σταθεροποιήσει τον χρυσό, αν και οι traders μπορεί να συνεχίσουν να αντιμετωπίζουν με επιφύλαξη παλαιότερα στοιχεία τιμών όσο το πετρέλαιο παραμένει υψηλό.

Το ασήμι υποχώρησε 0,3% στα $58.48 ανά ουγγιά. Η πλατίνα κέρδισε 0,2% στα $1,635.56, ενώ το παλλάδιο ενισχύθηκε οριακά 0,2% στα $1,307.11.