Micron, SK Hynix και άλλες μετοχές μνήμης υποχωρούν από την προοπτική της TSMC

Οι μετοχές σε τσιπ μνήμης και εταιρειών αποθήκευσης μειώθηκαν σημαντικά την Πέμπτη, καθώς οι επενδυτές επεκτείνουν μια ευρύτερη ρευστοποίηση στους ημιαγωγούς μετά τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., παρά το ότι ο μεγαλύτερος εξωτερικός κατασκευαστής τσιπ του κόσμου ανακοίνωσε ρεκόρ κέρδη.

Η TSMC ανακοίνωσε το πέμπτο διαδοχικό τρίμηνο με ρεκόρ κερδών, ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών.

Ωστόσο, οι επενδυτές επικεντρώθηκαν αντ’ αυτού στα υψηλότερα απ' ό,τι αναμενόταν σχέδια κεφαλαιακών δαπανών της εταιρείας, σε μια μικρή απόκλιση εσόδων και στις αυξανόμενες επενδυτικές δεσμεύσεις της στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Οι μετοχές της TSMC που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ υποχώρησαν περίπου 1,7% στις πρωινές συναλλαγές, μετά την αύξηση της ετήσιας καθοδήγησης για κεφαλαιακές δαπάνες σε μεταξύ $60 δισεκατομμυρίων και $64 δισεκατομμυρίων, από την προηγούμενη πρόβλεψη $52 δισεκατομμυρίων έως $56 δισεκατομμυρίων.

Η εταιρεία τόνισε επίσης τη σχεδιαζόμενη επένδυση $100 δισεκατομμυρίων για την επέκταση της παραγωγής τσιπ στην Αριζόνα, προσθέτοντας ένα ακόμη θέμα προς συζήτηση για τους επενδυτές που αξιολογούν τις μελλοντικές ανάγκες δαπανών στη βιομηχανία ημιαγωγών.

Οι μετοχές μνήμης οδηγούν τις απώλειες

Η επιφυλακτική αντίδραση στα αποτελέσματα της TSMC μεταφέρθηκε στους κατασκευαστές τσιπ μνήμης και τις εταιρείες αποθήκευσης.

Η Micron Technology MU υποχώρησε πάνω από 4%, ενώ η SanDisk κατέγραψε πτώση περίπου 8%.

Η Western Digital έπεσε 5% και η Seagate Technology έχασε πάνω από 5% έως τα μέσα της πρωινής συνεδρίασης, μετά από μεγαλύτερες απώλειες στο άνοιγμα της αγοράς.

Οι μετοχές της νοτιοκορεατικής SK Hynix που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ υποχώρησαν περίπου 8%.

Η αδυναμία δεν περιοριζόταν στις εταιρείες μνήμης.

Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor υποχώρησε πάνω από 2,6%, ενώ οι κατασκευαστές τσιπ για AI Nvidia, AMD και Broadcom σημείωσαν πτώσεις μεταξύ 1,7% και 3%.

Οι επενδυτές αμφισβητούν τον ρυθμό των δαπανών για την AI

Η υποχώρηση αντικατοπτρίζει αυξανόμενη επιφύλαξη σχετικά με τον ρυθμό των επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και όχι αμφιβολίες για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της AI.

Ο Shiraz Ahmed, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Sartorial Wealth Inc., δήλωσε στο Reuters ότι το πρόσφατο ράλι στις μετοχές ημιαγωγών φαίνεται να ψύχεται.

Κατά τον Ahmed, η ζήτηση για AI παραμένει αλώβητη, αλλά η υιοθέτηση δεν έχει ακόμη γίνει τόσο ευρεία ώστε να δικαιολογεί τον ρυθμό των κεφαλαιακών δαπανών που παρατηρείται σήμερα σε κλάδους από τους ημιαγωγούς έως την ενέργεια.

Ο συνδυασμός αυξανόμενου κόστους επενδύσεων και υψηλών αποτιμήσεων ώθησε τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν τις προσδοκίες για τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών στον κλάδο.

Η CXMT προσθέτει μια ακόμη πρόκληση για τη Micron

Η Micron αντιμετωπίζει επίσης νέες ανησυχίες για πιθανό ανταγωνισμό από την κινεζική κατασκευάστρια μνημών ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Η εταιρεία, σύμφωνα με δημοσιεύματα, ετοιμάζεται να αντλήσει περίπου $8.5 δισεκατομμύρια μέσω εισαγωγής στο STAR Market της Σαγκάης, σχεδόν διπλάσιο του αρχικού της στόχου συγκέντρωσης κεφαλαίων, υποδηλώνοντας αποτίμηση περίπου $85.5 δισεκατομμυρίων.

Σύμφωνα με την Trefis, τα έσοδα θα μπορούσαν να δώσουν στην CXMT σημαντικούς πόρους για την επέκταση της παραγωγής DRAM ευρείας κατανάλωσης, μιας από τις βασικές δραστηριότητες της Micron.

"Στη διαβόητα κυκλική επιχείρηση τσιπ μνήμης, ένας καλά χρηματοδοτημένος νέος εισερχόμενος είναι το παλαιότερο φάντασμα στη μηχανή, υποδηλώνοντας μελλοντικές υπερπροσφορές και ενδεχόμενους πολέμους τιμών," είπε η Trefis.

Η ερευνητική εταιρεία επεσήμανε ότι η οικονομική απόδοση της Micron παραμένει ισχυρή, με τα έσοδα τους τελευταίους 12 μήνες να αυξάνονται 86% σε ετήσια βάση και τα καθαρά περιθώρια να φτάνουν σε τριετές υψηλό 42%.

"Με τους αριθμούς, η Micron διανύει μια εξαιρετική περίοδο," είπε η Trefis, ωστόσο προειδοποίησε ότι η βιομηχανία μνήμης έχει ιστορικά χαρακτηριστεί από κύκλους επέκτασης δυναμικότητας που ακολουθούνται από υπερπροσφορά και πτώση τιμών.

Ωστόσο, αναλυτές σημείωσαν ότι η CXMT εξακολουθεί να περιορίζεται από τους αμερικανικούς περιορισμούς εξαγωγών που δυσχεραίνουν την πρόσβαση σε προηγμένο εξοπλισμό κατασκευής τσιπ.

Οι κυρώσεις αυτές εμποδίζουν την εταιρεία από το να παράγει τα πιο προηγμένα τσιπ μνήμης υψηλού εύρους ζώνης που χρησιμοποιούνται σε διακομιστές AI, μειώνοντας την άμεση ανταγωνιστική απειλή για τα υψηλής κατηγορίας προϊόντα της Micron.

Ωστόσο, η Trefis τόνισε ότι η πρόσθετη παραγωγική ικανότητα θα μπορούσε παρ' όλα αυτά να ασκήσει πίεση στις τιμές στην αγορά standard DRAM, έναν σημαντικό συντελεστή στην πρόσφατη διεύρυνση των περιθωρίων της Micron.

Οι συνεργασίες με τον αυτοκινητοβιομηχανικό κλάδο προσφέρουν μακροπρόθεσμη στήριξη

Ξεχωριστά, η Micron ανακοίνωσε μακροπρόθεσμες συμφωνίες προμήθειας με αυτοκινητοβιομηχανικούς εταίρους, μεταξύ των οποίων η Qualcomm και η Harman, για την παροχή εξαρτημάτων μνήμης και αποθήκευσης για οχήματα με δυνατότητες AI.

Οι συμφωνίες στοχεύουν στη διασφάλιση της προσφοράς καθώς οι αυτοκινητοβιομηχανίες υιοθετούν όλο και περισσότερο λειτουργίες τεχνητής νοημοσύνης, προσθέτοντας ένα ακόμη μακροπρόθεσμο μονοπάτι ανάπτυξης για την εταιρεία, ακόμη και καθώς οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί για τη βραχυπρόθεσμη δυναμική του κλάδου.